投资美国ETF指南

来源:小康
关键字:投资,美国,ETF
发布时间:2013-11-24 13:34

　　随着美国经济强劲复苏，美国产业ETF平均年化收益破10%，比国内大部分信托产品还高，个别ETF今年收益超过100%甚至200%，远高于国内同类投资产品。那么中国投资者该如何投资美国ETF？

　　交易型开放式指数基金（ETF）是一种追踪特定指数的开放式基金。ETF在证券交易所上市，其交易方式和股票相同，投资者在证券商开立股票账户，即可买卖。ETF特别适合于中长线投资者，因与指数挂钩，最看重的是“大势”，不用费力研究具体个股业绩，也不必费力盯盘、担心突发事件导致大起大落。

　　近期，美联储承诺称将保持近于零的低利率至少到2014年；10月份美国财政疑虑暂时解除，美国两党决议将举债上限提高至明年2月，并同意提供政府经费，提振市场气氛，金融市场近期走势强劲，ETF在寻求高收益的投资者中越来越受到欢迎，投资美国ETF成为当下极优的投资选择，部分产品收益甚至远超中国房产。投资者可选择几支流通性好的美国ETF，在圣诞节后低迷期买进，长期持有获得可观收益。

　　为何选择投资美国ETF？

　　目前国内也有ETF产品，截至10月20日，27家基金公司先后发行成立77只ETF，总净值规模为1595.8亿元，为何舍近求远投资美国ETF？

　　首先，国内ETF相对不成熟，无论是产品数量和规模都较小，仍处于发展的初期阶段。特别是可跟踪的指数少，导致高度集中和同质化。截至10月20日，跟踪沪深300指数的ETF合计规模达到698.7亿元，占中国ETF总规模的42.86%，其集中度远超过全球市场平均水平。

　　其次，美国ETF收益较高。国内ETF收益率一般落后于主动型基金，而在美国则相反，2012年美国产业型ETF平均收益达13.6%，大部分主动型基金扣除管理费后是跑不赢ETF的。国内ETF收益较低，一是因为国内证券市场低迷，ETF所追踪的指数波动小。另一方面则是缺乏杠杆化ETF，美国有数百只正反杠杆ETF，总规模超过5000亿人民币，在美国收益前20的ETF中，有17只是杠杆化ETF，投资者既可从牛市赚钱，也可在熊市看跌赚钱；既可选择无杠杆化投资，也可选择2倍或3倍杠杆在市场中进出，实现相对于跟踪指数的杠杆收益。因此，在美国ETF市场中，即使指数波动较小，也可获得较高利润。

　　最后，目标广泛、风险分散。美国ETF投资目标涵盖股票、债券、期货，投资地区包含单一国家、地区或全球，产业则包含生物科技、医疗、能源、金融、贵金属、基本金属、农产品、电信及不动产等。可以说，只要进入美国ETF市场，就可投资全球大部分市场的大部分行业，比如投资者看好金砖四国，可长期买入专门跟踪金砖四国市场的ETF（如Guggenheim BRIC ETF，代码：EEB）；如果押注中东，则也可投资跟踪伊斯兰地区的ETF（如iShares MSCI ACWI Index ETF，代码ACWI）。而这种全球化资产配置是国内ETF在未来很长一段时间内难以实现的。

　　投资美国指数型基金（ETF）前应做的准备

　　STEP1 开设美股账户并汇款

　　美国ETF在美国股票市场上公开交易，投资者首先需要拥有一个美股账号，值得一提的是，很多券商都提供免佣金交易ETF的优惠。目前，北美证券商针对海外投资者的开户要求也非常简单，部分美股券商专门开发华人市场，提供中文网站和客服，开户要求也大幅降低，不但不需要出国办理，甚至不需要护照和海外银行账号，只要选择一家合适的网络券商开户，换取外汇并汇入交易账号就可以了。具体开户汇款步骤可参考本刊九月的《手把手教你投资美股》。

　　STEP2选择ETF品牌

　　了解ETF品牌非常重要。投资ETF前必须摸清其管理公司是否值得信赖、是否拥有丰富ETF供投资者备选以及是否具有相当经验和良好的管理能力。同一品牌下ETF之间一般可实现无手续费互换。下面介绍美国ETF四巨头：

　　iShares：由贝莱德集团（BlackRock）管理，在十几个国家和地区的证券交易所发行ETF，产品种类极其丰富，几乎涵盖了所有投资领域。其中最著名的是EEM（代表新兴市场指数）和IVV（跟踪S&P 500指数）。

　　SPDR：由道富基金管理有限公司（State Street Global Markets）管理，旗下产品大多跟踪S&P大盘和行业指数。其中最著名的是SPY系列（跟踪S&P 500大型股指数）和GLD（跟踪黄金现货价格）。另外还有多只行业ETF，比较活跃的有金融行业的XLF和能源行业的XLE。

　　Vanguard：属于美国最大共同基金发行公司先锋资产管理（The Vanguard Group），以超低的管理费和追踪新兴市场闻名。其最著名的ETF包括VWO系列（跟踪新兴市场指数）和VTI系列（跟踪威尔逊5000整体市场指数）。

　　PowerShares：景顺资本管理有限公司（PowerShares）是中国投资者最熟悉的外国基金品牌之一，与长城证券有限责任公司合资建设的景顺长城基金管理有限公司是国内著名的基金品牌。旗下最著名的ETF是QQQQ（跟踪NASDAQ100科技股指数）和UUP（跟踪汇率价格）。

　　STEP3 了解美国ETF的风险

　　任何投资都有风险，ETF也不例外。投资者在投资任何金融产品时，都应先了解该产品的风险和特质，投资美国ETF前应谨记：

　　市场风险：ETF虽可避免个别行业或个股的风险，但对整个市场的波动却不能避免，价格会受相关资产的波动影响。油价若大幅下跌，则原油ETF价格及净值也会随之大幅下挫。同时还应考虑到汇率风险，因对于以投资美国以外相关资产的ETF，价格会受汇率影响，例如投资欧洲区域ETF，若欧元对美元汇率波动，该ETF价格亦会大受影响。

　　流动性风险：虽然大部分ETF的流动性较强，但均不能保证投资者可在其目标价买入或卖出ETF。ETF成交量若都很低，会造成买卖价差过大，买进卖出都不易成交，或成交价位明显不如预期，会影响收益率。

　　杠杆投资应量力而行：杠杆ETF可获得较高的收益，但同时也有很高风险因为市场下跌对杠杆ETF的负面影响大过于市场上涨时正面影响。举例来说，分别投资100元至1只去杠杆ETF和1只2倍杠杆ETF，当第一天市场上扬10%时，投资金额会分别增长为110和120元，但当第二天股市下跌10%时，去杠杆ETF会损失11元，而杠杆ETF则会损失24元。

　　表1：截至10月20日美国ETF一年期收益率前20

　　名称 3月回报 1年回报 3年回报

　　Guggenheim太阳能ETF，代码TAN 49.00% 202.43% 17.62%

　　Market Vectors太阳能ETF，代码KWT 45.14% 160.74% 23.84%

　　ProShares 2倍做多罗素2000指数，代码URTY 13.24% 143.52% 33.15%

　　Direxion 3倍做多小型股ETF，代码TNA 12.82% 141.38% 31.73%

　　ProShares 2倍做多纳斯达克生技指数ETF，代码BIB 3.24% 134.90% 65.84%

　　Direxion 3倍做多费城半导体指数ETF，代码SOXL 12.55% 134.08% 10.61%

　　Direxion 3倍做多医疗保健指数ETF，代码CURE 9.97% 127.30% 成立未满

　　Direxion3倍做空金矿股ETF，代码DUST -29.19% 125.23% 成立未满

　　ProShares 3倍做多标普中型400指数ETF，代码UMDD 10.70% 120.09% 37.17%

　　Direxion 3倍做多中型股ETF，代码MIDU 10.83% 120.09% 38.09%