技术与政策共振 中国梦牛市开启
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- 发布时间:2013-11-25 13:43
《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》奠定了A股市场的战略性底部。而技术面与政策面的共振表明,一轮以“中国梦”为主题的牛市行情有望展开。
《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称《决定》)近日全文播发,对党的十八大关于全面深化改革的决定做出了全方位战略部署,也引发了市场各方的关注。从A股市行走势来看,对于《决定》给予了十分正面的反馈。《股市动态分析》研究部认为,《决定》奠定了A股市场的战略性底部。而技术面与政策面的共振表明,一轮以“中国梦”为主题的牛市行情有望展开。
改革催生中国梦行情
《决定》提出到2020年发展的总目标,以及改革实现路径、方式以及重点内容。《决定》对中国经济和中国资本市场必将产生深远的影响。
研究机构总结,改革措施的主要亮点有五个方面:
一是国企改革:组建若干国有资本运营公司,划转部分国有资本充实社会保障基金;提高国有资本收益上缴公共财政比例至30%。
二是金融改革:证券方面,推进股票发行注册制,多渠道融资渠道建设;保险方面制定实施免税、延期征税等优惠政策,加快发展企业年金、职业年金、商业保险。
三是土地制度改革:允许农村集体经营性建设用地出让、租赁、入股,实行与国有土地同等入市、同权同价;逐步建立综合与分类相结合的个人所得税制,加快房地产税立法并适时推进改革;赋予农民更多财产权利,保障农户宅基地用益物权,改革完善农村宅基地制度,选择若干试点,慎重稳妥推进农民住房财产权抵押、担保、转让,探索农民增加财产性收入渠道。
四是财税改革:允许地方政府通过发债等多种方式拓宽城市建设融资渠道,允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营。
五是司法改革:改革司法管理体制,推动省以下地方法院、检察院人财物统一管理,探索建立与行政区划适当分离的司法管辖制度。
我们认为,《决定》着眼于中长期战略,改革并非一蹴而就。因此,《决定》是为A股市场中长期走强奠定了一个坚实的基础。或者说,从战略层面,A股市场已经具备了做多的基础。
兴业证券策略分析师张忆东表示,《决定》对于A股市场行情的意义是确定了战略性底部区域。“虽然不排除阶段性风险的扰动,但是战略性布局的思维应该尽快树立起来。”
张忆东指出,《决定》提振信心,是现阶段能够拿出来的最佳改革方案。从战略上,对于中国前途的预期将拨云见日,有助于引导国内外增量资金向A股进行战略性再配置。
对于未来的预期,泰达宏利基金倾向于认为,后续在各个领域的改革细则出台,政策会实质性落地。基于改革的推进,可以适当上调未来三到八年的经济增长预期。
信达澳银基金指出,基于国内宏观经济运行平稳,资金层面有望出现改善,以及十八届三中全会的改革力度和广度显著超出市场预期,A股市场有望迎来跨年度的趋势性上涨行情。在板块选择方面,金融地产等低估值蓝筹股受益于经济信心的提振,有望走出一轮估值修复行情;而创业板股票经历了前期的大幅快速杀跌,未来将迎来显著的超跌反弹行情;另外,国企改革、自贸区等主题投资领域也是值得积极布局的重点方向。
技术面共振市场有望转强
事实上,今年8月份以来,三中全会政策预期始终影响着市场的变化,从上海自贸区政策开始,土地流转、放开二胎政策、国企改革等主题被市场轮番炒作。进入10月份,在一些政策主题板块涨幅已经很高的情况下,市场开始担心三中全会低于预期,相关板块开始逐渐退潮。10月中旬至11月中旬市场出现一轮快速调整。有分析人士开始悲观的认为,A股市场可能重新演绎“逢会必跌”的老路。上周五,在权重板块的带动下,上证指数大幅上涨,随着周末《决定》的公布,各方对于中国改革的决心有了重新认识,市场做多信心增强,本周一再度出现强势上涨。从技术面看,上证指数已经转强,新一轮行情呼之欲出。
日线来看,经过连续上涨,上证指数重返2200点,并连续收复半年线、年线。而9月初开始上证指数年线已经拐头向上,近期年线也逐渐走平,并有拐头向上迹象。这意味着市场中期底部已经基本构筑完成。而从周线看,上证指数已经是第二次突破60周均线压制,并且60周均线已经拐头向上,中级行情有望展开。
而从更长期的波动结构来看,上证指数自6124点见顶以来的调整至今已经运行了近6年。今年6月出现的1849点的低点很可能已经是本轮调整的终极底部。
对于投资者而言,本轮行情的主题就是“中国梦”,遵循受益深化改革的板块选择投资标的逢低买入,从中长期角度来看,应该会是不错的操作策略。
《股市动态分析》研究部