投资要点：
1、集成电路新的产业政策将超越以往扶持政策。
2、芯片设计类企业最受益新政策。
集成电路新的产业政策预期不断加强，从各方面信息看，市场普遍预期2014年新的集成电路产业政策将大幅超越18号文件，国家将重点支持国内集成电路产业发展，在政策预期驱动下，半导体产业供应链相关公司表现较好。我们认为，此次集成电路产业政策主要是从国家安全角度考虑，当前我国关键芯片依赖外资企业，严重影响到各个领域安全，因此，国家将通过产业政策重点扶持国内集成电路产业发展，我们认为集成电路设计将充当行业龙头作用，集成电路制造是产业发展基础，国家重点支持设计与制造的发展，通过扶持龙头公司做大做强引领产业发展。
近几十年来，在电力电子技术和计算机技术的发展过程中，诞生了英特尔、高通、台积电等全球顶尖半导体厂商。我们坚信，在国家产业政策的扶持下，在我国芯片进口替代的过程中，大陆厂商将获得良好的发展机遇，并处于快速成长的征途上。
从产业政策扶持受益由强到弱程度上，我们建议依次关注芯片设计类企业同方国芯、北京君正、士兰微，半导体功率器件制造商华微电子、台基股份，以及国内三大半导体封装厂商华天科技、长电科技、通富微电。
浙商证券
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