投资要点：
1、国防和军队改革带来六大变化。
2、高新技术武器装备将高速增长。
本次国防和军队改革的结果将是“六大”:海空军和二炮地位大幅提升，三栖兵种大幅增加，换装新型武器、淘汰老旧装备的进度大大加快，用于先进装备的投入大幅增长，用于“养人”的支出大幅下降，民营企业参与军品配套比例大幅上升。这“六大”都大大有利于核心军品订单的增加与军工企业的业绩增长。
我们预计，新型高技术武器装备订货量未来3-5年复合增速将超过30%，基本不受经济周期的影响。尤其是卫星制造、应用与服务产业、海空军核心武器制造等作为国家战略性产业，未来几年将获得可观的订单。再考虑到资产注入预期，我们可以做出这样的结论:重点军工上市公司是确定的成长股。
推荐组合:中国卫星(航天科技集团卫星应用、服务、导航整合平台，嫦娥三号12月初发射在即)，航天电子(航天时代电子集团惯导和微电子整合平台)，中国重工(海军军演力度加大、辽宁舰第6次出海、公司军贸订单放量、6个研究所有待注入)，航空动力(航空发动机整合平台，受益国家发动机重大专项)，中航飞机(预警机和轰炸机订单饱满、新舟系列飞机海外需求旺盛)。
平安证券
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