修复中的世界贸易
- 来源:投资者报
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- 发布时间:2010-03-08 11:01
对于世界贸易这个杯子来说，到底是半空还是半满？3月1日，长期关注世界贸易的荷兰经济政策研究局（CPB）公布的数据显示，世界贸易在2009年年底已经开始恢复元气。去年最后的三个月中，世界贸易量季度环比上升了6%。
但是该机构也强调了全球经济衰退对世界贸易产生了怎样的巨大影响。CPB认为在2009年世界贸易额下降了大概13.2%。从1961年这项综合数据诞生之日起，到现在该数据只下降过两次。但是，1975年下滑的1.9%以及1982年下滑的0.9%，都大大低于去年的下降幅度。
然而，最近世界贸易的复苏十分明显。比如，2009年12月份的单月世界贸易额就增长了5%。但是去年10月份1.2%和11月份1.1%的微弱涨幅也许意味着更早的复苏势头并不十分强劲。
另外需要指出的是，现在对世界贸易和全球经济持久复苏抱乐观的态度还为时尚早。更看重贸易额而非贸易量的、来自世界银行的数据显示，其实去年最后一个季度是在减速，并非是像CPB数据所显示的那样是在加速。世界银行表示，以56个国家出口额样本加总的世界贸易额，在2009年最后一个季度中仍然保持增长，但是增幅却比此前一个季度要慢。
世界贸易额的数据部分地反映了国家间汇率的波动，所以它与关注贸易量的数据出现不同的结论并不意外。但是另外一些因素需要谨慎对待，去年12月对全球贸易来说是具有代表性的好月份，因为在很多地方都有节假日消费因素存在。因此，去年12月的强劲势头也未必意味着将延续到新的一年。
继续往后，不难看出对世界贸易复苏的可能威胁。现在全球的需求虽然一直在稳步增长，但都是在政府的巨大刺激下的结果。如果政策退出得不合时宜，有可能给全球经济带来新的危险，而对贸易来说也是如此。
正如世界银行的经济学家Caroline Freund所指出的那样，“在重新库存化已经完成和刺激政策带来的需求效应开始减弱的情况下，2010年的全球经济仍然有停滞的风险，即使刺激将继续带来贸易总量的增长，2010年增长的效果也将会比过去小很多”。
而且，这种复苏的力量在世界各国之间的表现是不同的。出口数据显示出新兴经济体目前强劲的增长，但同时也反映了富裕国家不让人满意的表现。新兴市场国家的投资需求帮助了一些更加成熟的工业产品出口，比如发达国家的机器设备等；而欠发达国家普通消费者的需求主要支撑了其他发展中国家的出口。在这种情况下，发展中国家的出口量在去年10月~12月三个月中增长了8.3%。可是发达国家出口仅增长了4.1%。
新兴市场中出口额最大的国家中国，与发达的国家中的出口龙头德国之间的对比，是最合适的例子。去年，中国超越德国成为世界上最大的贸易出口国。2009年德国向海外出口了1.12万亿美元的商品，而中国则出口了1.20万亿美元。
和增加的出口一样重要的是，新兴市场国家正在成为世界贸易重要的需求来源。这个可以从进口数据中看到，他们在去年的最后三个月中进口同样增长了7.4%，而发达国家仅有3.9%。到去年年末，世界贸易额已经比二月的最低点增长了将近30%。然而，世界银行的经济学家指出，这仍比经济危机前低出20%。
世界贸易正在修正，但是复苏还远未到来。
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