三大领域，暗藏机遇

　　基石资本董事长张维：现在很多传统行业都进入整合阶段，它们的黄金期已经过去了，但是新经济早已经扑面而来。

　　旧经济在下降、新经济在增长，这是目前中国经济的主要图景。在这个背景下，中央政府的改革决心也在加大。去年8月以来，有几十家民营公司或互联网公司拿到了虚拟运营商牌照，这说明国家在释放改革红利。现在中国的创业环境也是比较好的，可能那些传统企业会受到阻力，但是在新经济领域，政府支持的力度是很大的，特别是一些地方政府。

　　从PE的角度来看，基石资本董事长张维觉得目前国内的创业氛围还是很浓。“每周我们公司都有针对企业的培训，每次都有100多人来参加，其中大部分是创业者，他们很活跃，热情也很高。创业者们的主要困惑是管理问题，因为公司发展到一定阶段之后，如果不能建立一套组织体系，很难牵引公司的创新和发展。”

　　基石资本重点关注的三大领域

　　一是消费品和服务业。这是新型城镇化带来的投资机会，是消费升级的概念，也是城镇化的一部分。城镇化加上消费者结构的更迭促使中国的消费品和服务领域在发生翻天覆地的变化，市场规模快速增加、需求的多样化趋势形成，向纵深发展。在这个领域，基石资本更看重大众消费带来的机会，每个细分领域的需求都是千亿规模，世界级的消费和服务企业一定从这些领域诞生。

　　二是医疗健康产业。张维认为新型的城镇化蕴含着非常多的创业机会。城镇化的核心不是盖楼，而是在医疗、教育、养老等方面，让乡下人享受到城里人的待遇。新型城镇化将成为消费发展的最强推动力。过去若干年，中国在医疗、教育、养老、住房这4个环节上很少为农民工想过，所以农民工根本没有被城镇化。中国今天51%的城镇化率并不真实，还有17%的农民工在城市居住，没有买房子，也没有把老婆孩子接过来，可能还是十几个人看一部电视、十几个人用一台洗衣机。这部分人口是城镇化第一个要转化的对象。此外，原有城镇人口存在城镇化升级的新版本，他们会提出更现代化、更精细化、更时尚的消费需求。

　　三是文娱传媒和移动互联网。很多行业的发展速度都很快，国内许多人过去对游戏行业的看法很负面，感觉网游是“坏孩子”玩的，很多青少年沉迷其中会出许多社会问题。但今天手游的速度增长更快，日本的手游是网游的6倍，去年中国的手游只是网游的1/6，有很大的提升空间。现在手游的消费结构出现了巨大的变化，过去只是“坏孩子”在玩，但今天是大家都在玩，只是年轻人更多。

　　除此之外，基石资本还在2013年发行了一个电影基金，这是因为中国的电影市场也在发生巨大变化，过去几年电影市场一直是百分之二三十的快速增长。以前大家认为电影是好莱坞一统天下，如果不是有严格的大片进口指标限制，可能国产电影会冲击得一塌糊涂。但随着中国的崛起，中国的文化也会得到发展和重视，很多低俗的电影能获得十几亿的票房，像《泰囧》就是。它的典型观众是平均年龄25岁，大专、大学毕业，屌丝一个，花60元带着女朋友在电影院可以消费、享受这种文化服务。过去，中国三四线城市的电影屏幕增长速度很快，如果你看不起这种消费方式，可能是因为你老了，消费方式已经跟这个时代有一点脱节了。

　　此外，现在社会的消费主体也在发生变化，越来越多“90后”开始走向消费的主角。“我们处在变革的时代，这个时代出现了巨大的分层和断裂，以年轻人和老年人来看，很多东西差别挺大的。过去我们在媒体领域有不少投资，现在传统媒体走向娱乐化，平面媒体、互联媒体走向移动化，很多人看法都不一样。固守过去西装革履、正襟危坐的这部分人，他们会被时代逐渐抛弃。”

　　对于PE而言，中国经济有增长的逻辑，中国企业也有增长的逻辑。对于基石资本来说，投的不是宏观经济，也不是投某个行业，而是少数赛道中的少数赛手。在经济增长的不同阶段，基石资本投资侧重的行业不同，但有一点是不变的——必须看每个企业背后的增长逻辑，这不仅仅来自于竞争结构，更多的来自于它的组织体系建设和企业家精神。没有好的组织体系，企业在高速发展中会崩塌，企业成长最终还是要靠企业家精神，靠不断的创新、拼搏。