信达证券黄祥斌：汇改是大盘反转契机

　　6月22日，央行重启汇率改革的第二个交易日，信达证券首席策略分析师黄祥斌的MSN签名换成了：“汇改，大盘反转的契机。”在此之前，他还对三季度市场持相对谨慎态度。

　　“我原本判断大盘会在三季度震荡寻底，四季度再盘整上涨。但现在有了突然而至的汇改消息，我认为大盘上涨的时间会提前。”黄在接受《投资者报》记者采访时预计，大盘的底部区间在2300~2400点，高度在3000点附近。

　　在黄看来，汇率改革意义重大。今年以来，随着通胀压力的增大，加息这把悬在头顶的达摩克利斯之剑时刻威胁着市场的稳定。而央行重启汇率改革，意味着人民币将有所升值，从而加息预期也会越来越小，这无疑为疲弱的市场打了一针“强心剂”。

　　最重要的是，人民币升值将会使资产价格有上涨的预期，而资产价格的上涨将使国外热钱流入境内，促使流动性增加，这又会进一步推动资产价格的上涨。

　　黄认为，金融、地产、航空、造纸板块受人民币汇改重启影响较大。尽管目前金融、地产受调控政策影响表现低迷，但汇改重启将会对这两大板块产生较大的正面影响。

　　之前黄判断三季度谨慎的原因在于，政策紧缩的预期还未完全消失；房地产销量尽管有下滑趋势，但是总量上不多，还没有出现最坏的数据；出口在5月份达到一个高峰值后存在一定的下滑压力。

　　“不过就目前看来，预期最坏的情况不会发生。”黄认为，紧缩政策因汇改发生了变化，房地产因保障房建设加速可以获得平稳增长。

　　中国一直在高房价和经济之间寻找平衡。黄说，之前大家对于消费有一个比较恐惧的预期，是因为商品房的销售量还没有到最坏的时候，5月份环比只下降了15%。现在是量跌价平，未来还要经历一个量跌价跌的过程，所以大家预期比较坏。但如果保障房能够大量推出的话，消费增速下滑不会那么悲观，同时经济的平稳还可以期待。

　　对于前期开始补跌的医药股，黄认为，尽管股价还会有反复，但短期已经调整到位，20%的跌幅是相对低位。其他受益于经济结构调整的新能源、智能电网、低碳等新兴产业股，也可以逢低关注。