市场底部出现有两种可能

　　如果仅仅只是从周线的K线技术形态和MACD的下跌速度，那么我们A股市场本轮的杀跌跟08年还是有很多相似之处的，而其最大的共同点就是下跌幅度过快且深，而且都是倒V形状。它们下跌动因的相同点是泡沫过大，而下跌诱因前者是08年的全球性金融危机，后者则是因市场配资过于疯狂后管理层主动去杠杆化所引发的市场“多米诺骨牌”倒塌，从而引发了市场股灾危机。

　　不管怎么样，事情都发生了，埋怨谁都于事无补，我们也只能捏着鼻子认了。但是，现在市场上的言论也非常多，各种各样的说法都有。如埋怨政府、埋怨市场、埋怨他人、自我悔恨等，但是于事无补。所以，笔者不赞同这些做法。如若有时间，还不如静下心来，好好反思一下自己，继续学习、充电，提高自我素质和水平，如看看《一个操盘手的自我修炼》，这样才能继续在这个市场上活下来。

　　从这两周市场的暴跌来看，市场短期肯定酝酿着技术性的超跌反弹，其实也就是技术反抽，而从目前市场的反弹量能来看还不能说是反转。由于市场短期跌幅过猛、过快，这让市场后市有修复形态和情绪的需求，同时政府也不希望股市下跌过快，否则会引发一系列的金融危机。因此，管理层在市场下跌过甚时，肯定会出手干预市场，从而减缓市场的下跌速度，但下跌幅度是难以阻止的。记得之前也提醒过大家，管理层救市其实只是救流动性，而不是救指数，更不是救大家解套。所以，不要幻想着市场一下子又回到5000点。

　　7、8月份，我们一直太乐观了，原因在于忽略了金融股的补跌，因为之前国家救市，就是拉金融股和两桶油维护指数的，但是实际上这些个股存在着市场重心下移的需求，当市场稳定了之后，就是这些前期抗跌个股的补跌之时。金融股补跌开始后，却又带动了市场去“泡沫化”的进行。下跌的过程中，其它利空因素如：国外股市恰好同期共振大跌、国内经济数据下滑超预期、管理层宣布一般情况下不再救市和护盘了等诸多因素出现共振，才使得A股市场短短6个交易日内就暴跌了上千点，个股大多4、5个跌停板，大盘单日跌幅甚至也创出了几近跌停的景观（此时含2000多只个股同步跌停）。此时此刻股民都很受伤，而之前市场养了一个月的“韭菜”，也终于被割掉了。

　　这些是近期市场回顾总结，这是让我们知道这场危机当中市场下跌的根源，从而提醒我们，要理性判断市场的后市走向。

　　关于后市，笔者认为，按照目前危机的发展进程和市场的泡沫化程度，市场最有可能会把大底构筑在2300—2500点一带；同时，如若市场没有出台大级别的利好，那么市场会继续调整一个季度左右的时间才会恢复元气。也就是说，如果我们排除目前2850点是市场底部低点，那么在没有大级别救市护航利好的前提下，市场会继续调整一个季度的时间，从而缓慢杀跌至2300—2500点一带构筑安全的底部区域。甚至也可以这样说，这轮牛市已经被接近推倒从来了。

　　当然，这仅仅只是笔者对市场的最坏、最悲观的一个预测。而如果市场后市有超预期的利好护航，促使市场重拾升势，那么我们也不排除市场就在目前此位置见底回升。那意思也就是说，后市市场底部出现有2种可能：一种是2850，另外一种就是在2300—2500一带。

　　（作者系广东小禹投资管理有限公司总经理）

　　黎仕禹

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