与之前写过的煤炭行业类似，钢铁行业也是供给侧改革中去产能的重点行业，按照去产能的规划，我国将在未来5年压减粗钢产能1亿到1.5亿吨，其中今年钢铁去产能的任务是4500万吨。根据工信部最新公布的数据，今年1-7月份累计完成压减炼钢产能2126万吨，占全年任务量的47%，而1-6月份只完成1300万吨，显然7月份以来去产能的步伐在加快。在8月份刚结束的钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议上，明确要求“全国各地不得以任何名义任何方式再备案新增产能的钢铁项目，所有备案钢铁项目必须落实产能置换指标并向社会公告”。可以看出，在钢铁行业去产能的过程中，“控制增量”和“清理存量”同步进行，堪称史上最严厉的去产能。
钢铁行业之间的兼并重组也在如火如荼地开展，6月底宝钢和武钢两大龙头钢铁央企启动重组，而具体的重组方案也将马上出炉，此前彭博社曾报道，武钢和宝钢可能重组为南方钢铁集团，而首钢集团和河钢集团也有望重组为北方钢铁集团，从整合趋势来看，这种可能性是存在的。从2015年国内钢铁企业产量来看，河钢集团位列行业第一，产量达4780万吨；宝钢集团位列第二，产量为3490万吨；首钢产量达2860万吨，位列第五；武钢产量为2580万吨位列第六名。
随着行业产能的逐步出清，供给端快速收缩，而需求端也呈现弱复苏，今年二季度以来，以基建、地产、汽车为首的需求端扩张，造成钢厂订单快速回暖，同时各环节开始主动加库存，经销商库存连续出现小幅回升；在供给收缩、需求弱复苏、库存小幅增加三方面叠加之下，钢价出现明显回升，行业利润出现明显触底反弹趋势。简单测算自去年四季度以来螺纹钢单季吨钢毛利分别为-3.5元、93.29元以及182.59元，热轧板单季吨钢毛利分别为-94.53元、51.59元以及322.86元，中厚板单季吨钢毛利分别为-310.2元、-46.96元以及53.53元，行业各品种毛利都呈现逐步改善迹象。
2012年-2015年钢铁行业长期处于亏损状态，目前行业盈利触底回升。根据万得资讯数据，目前已发布半年报的钢铁公司有19家，合计实现净利润超过23亿元，而去年同期亏损15.68亿元，整体扭亏为盈。其中，13家公司实现净利润同比增长，增幅超过100%的有8家。比如三钢闽光上半年实现净利润3.6亿元，同比增长233.9%；方大特钢上半年实现净利润2.59亿元，同比增长78%；包钢股份上半年实现净利润2751万元，同比增长118%；山东钢铁上半年实现净利润2315万元，同比增长210%；很明显上市钢铁企业利润出现触底回升的态势。
目前国务院正在全国开展一次对钢铁煤炭化解过剩产能工作专项督察，各省纷纷调高了去产能的目标。钢铁第一大省河北正在制定钢铁区域布局方案，将督促保定市、廊坊市、河钢集团宣钢公司产能全部退出，秦皇岛市、承德市部分产能退出，争取10月份完成；四川、湖北将去产能目标细化到每一个炉子；河南、广东、吉林等省也纷纷开会，研究加大去钢铁产能力度的问题，并纷纷加码目标。可以预见下半年钢铁去产能会加速。具体上市公司，建议重点关注三钢闽光、首钢股份、方大特钢、河钢股份、沙钢股份等。
石运金
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