慧球科技：大股东持股被爆仓 重组失败雪上加霜

　　慧球科技（600556）是一只十分特别的股票。从公开信息来看，这是一个理想的壳资源，股权分散、市值合理、主营业务凋零……但是从实际情况来看，该公司却屡次重组屡次失败，屡次失败屡次重组。如此蹊跷，背后究竟隐藏着什么样的秘密？

　　多次重组失败

　　9月7日，慧球科技发布了详式权益变动报告书，显示深圳市瑞莱嘉誉投资企业（有限合伙）增持慧球科技1078500股，增持平均价格15.574元，累计持有慧球科技公司股份10%。

　　印象中这不是慧球科技第一次进入大众视野，今年年初的大股东爆仓事件让这只票知名度提高不少。而去翻阅这只票的历史的时候，发现这是一个重组专业户，因为股权分散、市值比较小、资产负债比较干净等多个原因，成为一个理想的壳资源。倒霉的是，屡次重组屡次失败，屡次失败屡次重组。

　　自2007年即被戴帽开始，慧球科技先后尝试与中能国际石油勘探有限公司、浙江郡原地产股份有限公司、浙江尖山光电股份有限公司、罗益（无锡）生物制药有限公司、德勤股份、斐讯通信进行重组，至今已经连续第七次重组失败。

　　最近的一次就是比较出名的A股第一起大股东爆仓事件。2015年顾国平利用杠杆增持公司股份。其中，顾国平及其一致行动人合计持有公司股份3471.69万股，占公司总股本的8.79%，成为第一大股东和公司实际控制人。正当顾兄弟跃跃欲试，准备抄起袖子操刀慧球重组案的时候，这位大哥也是比较倒霉，1月份发生了熔断，顾国平通过德邦慧金1号所持有的公司股份被平仓，顾国平及一致行动人合计持有的公司股份变为6.66%。所以，即时是大股东，玩杠杆也是有风险的。

　　1月19日，顾国平通知慧球科技，拟将其控制的上海斐讯数据通信技术有限公司部分资产与公司进行重组，慧球科技开始停牌。笔者查了一下，这个斐讯数据是顾国平和他的舍友、同学一起创办的。他曾还专门到华为考察一个月，立志向华为、中兴看起，做“小华为”。而且在国内多地布局有网点。从以往媒体公布的信息看，公司经营也不错。从这里的消息看来，还是比较靠谱的。

　　但是比较莫名其妙的是，3月9日发布公告，慧球科技宣布终止上述重大资产重组。终止的原因是公司至今尚未与交易对方签订重组框架或合作意向协议。鉴于公司与上海斐讯数据通信技术有限公司最终无法就交易内容、方案及条款等实质性内容达成一致意见。

　　后面顾国平又有其它动作但均以失败告终。屋漏偏逢连阴雨，在此期间，由于未能及时补仓，不断出现持有慧球科技股份的相关资管计划与顾国平解除一致行动关系，顾国平及其一致行动人目前共持有公司股份降至1.80%。在股权比例减少、资产注入失败之后，7月18日，公司董事长顾国平提交书面辞职报告，因个人原因辞去公司董事长、总经理职务。

　　失败的原因很蹊跷

　　其实这里失败的原因很是蹊跷，大股东即将爆仓，重组意愿不可谓不强。而重组标的斐讯数据也是顾国平和他的同学完全控制，查了一下斐讯数据的经营状况，媒体报道2013营收超过65亿，2015年以后的数据都没有了。还有一些负面新闻，营收造价、公司管理人浮于事。不过这也不能作为重组失败的最致命原因，A股历史上皮包公司打包上市，IPO后新股变脸的事情也不少。还有一个原因，那就是慧球科技或许根本不是一个好的壳，一个好壳不可能重组多次失败，这背后或许隐藏着一些复杂的利益纠葛、或者是债务问题，以至于让别无它路的顾国平也只好无奈离场。

　　有人辞官归故里，有人星夜赶科场。倒霉的顾兄弟离开了倒霉的慧球科技，带着爆仓之痛。新主角瑞莱嘉誉登场。图中的前海瑞莱嘉誉基金成立于2016年4月，披露的信息很少。而操刀人张琲之前也露面不多。

　　今年7月21日至7月28日，瑞莱嘉誉以平均15.17元/股的价格，购买慧球科技1973.96万股，持股比例达到4.99%。这里距离5%的举牌线只差一手。这擦边球打得相当溜，上交所却不干了，屡次告知公司履行义务披露义务，但是举牌方认为持股比例未触及5%。确实也未触及5%。8月11日至8月17日，再次累计增持公司股份986.99万股，持股比例由此升为7.5%。8月30日到9月5日，瑞莱嘉誉又对慧球科技进行了密集增持，目前持股比例超10%，远超第二大股东。

　　上交所很生气，后果很严重，要求慧球科技在9月9日前限期整改。在9月9日前，暂不对公司股票实施ST处理。如公司未能落实整改要求，消除风险状态，上交所将于9月12日对公司股票停牌一天，9月13日起对公司实施ST处理。9月7日，慧球科技发布了详式权益变动报告书，显示深圳市瑞莱嘉誉投资企业（有限合伙）增持慧球科技1078500股，增持平均价格15.574元，累计持有慧球科技公司股份10%。

　　这里规则运用的可真溜，先买它个持股比例的4.99%，一手不多一手不少。然后接着再买10%突然披露，这里已经买够货了，披露的时候直接拉涨停板。资金也有个安全垫。

　　对于慧球科技的重组，个人抱怀疑态度。从公开信息来看，慧球科技无疑是一个理想的壳资源，股权分散、市值合理、主营业务凋零等，但是连续重组七次，借壳方中重组意愿强的、标的合适的不可能没有。那么问题就在这个理想的壳资源上了，是否背后有一些搞不定的利益纠纷、是否有隐藏的债务风险等，这些就不得而知了。一个壳资源，多次借壳失败后已经被玩坏。除非出现一个比较强势的借壳方，能搞定各方利益冲突。此外，瑞莱嘉誉的实力有待观察。

　　所以，不妨向ST专业户吴鸣宵一样（长期固定持有慧球科技3.55%的股份未作改变），在自己能承受风险范围内持有一些仓位，不抱有过高的预期。波段操作或长期持有（作者ID：三十观市）

　　雪球财经 供稿