盛运环保：垃圾焚烧进入业绩兑现期

　　盛运环保（300090）：转型垃圾焚烧发电完成，订单充足，业绩进入兑现期。公司通过转型具备了垃圾焚烧发电全产业链的能力。公司拿单能力强，目前在手订单项目超过50个，垃圾处理量设计规模超3.5万吨/日，其中已投运项目8个，处理能力5900吨/天，在建项目10个。垃圾项目建设整体推进顺利，预计未来几年每年都有5个左右项目能投产，业绩进入兑现期。

　　横向并购推进，打造固废处置综合平台。在先期成立的并购基金的推动下，公司积极外延并购。5月收购安贝尔51%股权，进军危废领域，8月拟收购唐县垃圾填埋场，计划进军环卫市场。此外，公司积极推进产业园项目，先后签订石家庄、宣城和莘县项目。产业园区的模式涉及范围广，将各种业务整合也有助于提高效率，增强盈利水平，同时有促进公司进一步延伸产业链，未来进一步外延可期。

　　乘政策东风，落地市政PPP大单。公司8月底与包头昆都区签订50亿元PPP大单，与中建集团合作，公司投建其中的循环产业园，中建投资市政配套基础设施。公司背靠中建集团，PPP总包能力大幅提升。此次包头项目是公司开拓的第一个PPP项目，金额大，涉及范围广，将有望一举奠定公司在PPP领域的市场，后续有望凭借一流的拿单能力陆续斩获PPP订单，打开新的市场空间。

　　操作策略：二级市场上公司涉足PPP题材，股价近期放量大涨，随大盘回调后再度崛起，大有仙人指路的走势，可重点关注。