《动态》：巴安水务（300262）日前发布公告称，公司以16.48元/股发行7281万股募集12亿元，完成非公开发行股票计划。本次发行股票将于10月10日上市，锁定期1年。
孔铭：巴安水务自去年12月底发布定增预案至今已经九个多月了，如今定增终于尘埃落定。
我们注意到，本次定增发行价较20日前均价折价3.96%，同时面向特定4家发行，发行价格16.48元/股较本次非公开发行日前20个交易日均价17.16元/股，折价3.96%，这充分说明资本市场对公司当前市场价值的认可及对未来发展前景的期望。
本次发行完成后控股股东张春霖持股比例由49.87%下降至41.67%，发行对象广东联塑科技上升为第二股东比例为6.79%，对公司实际控制权不存在影响。《动态》：本次募集资金中的2亿元将用于偿还银行贷款，另外10亿元将投入到六盘水市水城河综合治理二期工程。对公司而言，能带来哪些正面影响？
孔铭：本次定增募资中的2亿元将用于偿还银行贷款，届时公司资产负债率将由69.22%下降至44.00%，有效改善资产结构，增强公司资金实力。
另外10亿元将投入到六盘水市水城河综合治理二期工程，目前此项目工程阶段已完工近85%，先期2.62亿元投资来自公司自筹资金，募集资金到位后将会予以置换此部分资金。定增完成后公司现金流更加充裕，为后续承接订单打下坚实的基础。我们预期，本次非公开发行完成后，公司业绩、新签订单有望迎来加速兑现期！《动态》：就在公司定增实施完成前，公司还曾表示，拟用自有资金1288万元从江苏中利建设工程有限公司处受让南通华福建设工程有限公司100%股权。对此，你怎么看？
孔铭：南通华福主业为市政工程，拥有市政公用工程施工总承包一级及水利水电施工承包三级证书、安全生产许可证书等资质。
本次收购有利于公司尽快弥补缺少工程总承包一级资质的短板，进一步增强公司的竞争力和盈利能力。《动态》：除国内市场公司不断弥补短板外，我们也看到公司还在香港注册公司，拓展国际市场。
孔铭：是的。公司拟在香港设立扬诚水务有限公司，注册资本2亿港币。我们认为，此举有利于公司完善海外业务体系，与前期海外收购的KWI公司、瑞士水务等协同发展，提升公司海外市场业务的份额，从而加快公司国际化战略步伐，有利于提升公司的综合实力。
《动态》：二级市场上，巴安水务股价在前期走强后，近期表现出疲弱走势，回调幅度较大，对此你怎么看？
孔铭：回调仍属正常范围中，不用太过于担心。从机构预期来看，公司今明两年有望实现净利润1.88亿元和2.82亿元，摊薄后对应的EPS分别为0.42、0.63元，当前股价对应的动态PE分别为42倍和28倍。考虑到公司业务扩张具有持续性，未来高速成长确定性高，股价回调之时投资者仍可逢低吸纳。
主持人 王柄根
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