江淮汽车：未来纯电动汽车龙头

　　江淮汽车（600418）：大众发布2025战略，抢占全球新能源汽车市场。大众集团尾气门之后提出2025战略，到2020年新能源车型将增至20款，其中15款引进中国，2025年目标销量100万，并计划投资100亿欧元海外新建电池工厂，以保持传统汽车市场。

　　江淮小型车市场领先，电动车上升势头明显。近5年，江淮乘用车销量节节攀升，瑞风S3畅销，2016上半年小型SUV市场份额13%，行业排名第一，品牌形象佳，用户基数大。江淮电动汽车积淀深厚，掌握电池、电机、电控、整车核心产业链资源，销量增速好于行业，2016上半年电动车销量1.0万辆，行业排名第3。同时，公司体制开放，符合汽车多产业融合的发展趋势。

　　江淮+大众可媲美福特“1515”计划。2011年，福特实施“1515”计划，造就未来5年长安福特和长安自主的腾飞。江淮与大众合资合作新能源汽车存在多个契合点，有望复制长安汽车的辉煌。1、小型纯电动是重点合作领域，合资公司不仅有助于大众缓解国内碳配额压力，同时将贡献丰厚投资收益；2、江淮自主将通过合资公司升级产品开发、质量管理、供应链管理体系，提升产品品质，向全球一流新能源企业靠拢；3、大众新能源核心零部件将全面国产化，江淮上游核心企业有望进入江淮大众配套体系，进而向特斯拉和其他外资品牌供货。

　　操作策略：受大众的影响，二级市场上公司股价曾大幅拉升，近期有所回调，建议股价挨近25日均线处介入。