今飞凯达：营业外收入扮靓业绩 未缴公积金员工众多

　　近日，浙江今飞凯达轮毂股份有限公司（以下简称“今飞凯达”）更新了IPO招股说明书，公司拟公开发行新股数量5550万股，募资投向年产200万件铝合金汽车轮毂技改项目、技术研发中心项目以及偿还银行贷款项目，总投资金额为45606.00万元。

　　招股书显示，报告期内，尽管我国汽车零部件制造业仍保持逐年稳步增长的势头，但今飞凯达却已经陷入增收不增利的困境，2014-2015年公司归母净利润持续两年下滑，与同行业的上市公司万丰奥威形成了鲜明对比。

　　此外，公司对营业外收入的依赖也值得投资者关注。数据显示，2015年，公司营业外收入占其同期归母净利润的比重高达41.74%，2016年略有缓解，但占比也达到37.56%。与此同时，公司还存在住房公积金覆盖范围较低的情况，而且频繁被卷入诉讼案件中，这些情况同样值得投资者重视。

　　营业外收入提亮业绩

　　报告期内，除了2015年略有下滑之外，公司的营业收入基本保持了稳定增长，不过公司归属于母公司股东的净利润却在2014-2015年持续两年下滑，俨然是增收不增利的情况。有意思的是，在公司业绩下滑的这两年，我国汽车零部件制造业主营业务收入仍然保持逐年增长的势头，同行业的上市公司万丰奥威也取得了骄人的成绩，2014、2015年，该公司的归母净利润同比增长率分别达到46.38%、47.10%。

　　另外值得一提的是，公司营业外收入（其中绝大部分为政府补助项目）逐年增长，和主营业务收入的波动不定形成了鲜明对比。2016年公司营业外收入高达2746.40万元，占同期归母净利润的比重达37.56%，2015年占比更高，达到41.74%。有分析人士指出，公司对税收优惠及政府补贴项目如此依赖，一旦公司的补助减少，或者是相关补助政策进行调整，届时对公司的业绩影响将十分巨大。

　　住房公积金覆盖范围低

　　根据招股书所示，2005年1月14日，斯高敏与今飞集团签订相关合同，约定成立金飞有限（公司前身）。有意思的是，时间刚过了一年半（2006年8月10日），该股东就说要退出境内投资，因此将其持有的金飞有限全部股权转让给泊菲克，而泊菲克是今飞集团控制的企业。

　　在金飞有限成立之初，斯高敏在出资方面存在着瑕疵，包括首期出资未能及时到位以及出资人与实际汇款人不一致的情形。而泊菲克在接手金飞有限的股权之后，其在随后的增资行动中，也存在出资人与实际汇款人不一致的情形。泊菲克增资时出资人与汇款人不一致，原因和斯高敏如出一辙，依然是境外筹集所致，不过泊菲克既然是受今飞集团控制的企业，这个解释似乎不太能让人接受。招股书中说，泊菲克已于2013年注销，但是却没有披露原因，这同样使人困惑不已。

　　招股书中还显示，截至2016年末，公司的员工人数为3098人，其中有509人未缴纳住房公积金，占员工总数的比例高达16.43%。公司招股书中表示，系因发行人为其提供了员工宿舍、自身已拥有住房或系外来务工人员等原因，主动要求放弃缴纳住房公积金并均出具了书面证明。然而，不少法律界人士均表示，这种违反法律强制性规定的个人承诺是无效的，未来一旦发生劳动纠纷和诉讼，将很容易使公司陷入被动的境地。此外，公司招股书中并没有提出对该问题的解决方案，这会不会意味着这种违反《住房公积金管理条例》有关规定的情况在公司上市之后还会继续存在？

　　接二连三卷入诉讼案件

　　记者还注意到，报告期内公司及子公司涉及多起诉讼案件，分别如下：

　　1）美国伊利诺伊州库克郡巡回法庭在审案件，该案发生于2010年4月8日，目前仍在审理中。

　　2）美国圣约瑟夫县巡回法庭在审案件，该案发生于2012年2月26日，案发原因是双方未就合作意向书进行合作，目前案件仍在审理中。

　　3）捷豹路虎诉今飞控股和今飞凯达外观设计专利权纠纷案件。涉及两款外观设计专利，其中一款因被宣告无效而结案，另一款仍在审理中。

　　4）捷豹路虎诉今飞控股和今飞凯达著作权纠纷案件。

　　5）上海叙信诉今飞摩轮买卖合同纠纷案。

　　6）上海叙信诉今飞凯达买卖合同纠纷案。

　　7）上海叙信诉今飞摩轮和今飞轻合金买卖合同纠纷案。

　　记者同时翻阅了公司2015年6月报送的招股书，该招股书显示，公司还涉及另外一起案件，即浙江省高级人民法院（2015）浙民申字第375号、浙江省高级人民法院（2015）浙民申字第375号案件，也是一起买卖合同纠纷案。该起案件在更新后的招股书中没有披露，不知道是否已经结案、最终判决结果又是什么？

　　在上述这些案件中，公司都是被告方，其中又以子公司涉案最多。今飞凯达为何频繁被卷入此类事件中？公司在管理子公司的机制上是不是存在漏洞？买卖合同纠纷案接二连三地出现，是公司的产品质量出现了问题还是说公司与客户的沟通方式需要进一步改善？

　　针对上述疑问，记者尝试致电今飞凯达董秘办采访其董事会秘书何东挺先生，但是电话一直无人接听。随后记者向公司邮箱发送了采访提纲，然而截至发稿，尚未收到回复。

　　本刊记者 吴东燕