创业板或引领反弹

　　本周尤其值得关注的有两件事，第一就是，央行公布的一组数字；另外就是本周美国不出所料地加息了。

　　央行公布了一组数字，中国5月人民币贷款增加1.11万亿元，M2同比增9.6%。M2首次低于10%，说明在经济稳定增长的前提下，去杠杆已经初见成效。有人分析说对股市是利空，其实不然。我们的回答是：大利好。我们留意到，自12年以后，M2和股市基本都是相反的，本质是M2的增速反应了杠杆的增速，如果M2持续低于10%，说明杠杆增速得到有效控制了。货币投放回归稳健，这将是实体经济的大利好，同时对于房地产泡沫的抑制也将起到很大的作用。与此同时，房价也并未出现大跌，说明管理层的调控手段相当高明，买房人不会亏损，同时也并未增加银行的不良贷款，也抑制了房市的投机，有利于资金脱虚向实。

　　所以笔者认为，下一个重要的逻辑在利率见顶，尽管现在很多人说利率易升难降，美国还在加息，但是对比历史，3.7就是一个高位，而现在到了3.52，一旦这一点得到证实，将会有更多的资金进入股市，而现在已经临近。

　　再就是美国加息，15日凌晨，美联储货币政策会议结果公布。显然，美联储加息预期已经充分体现。以往一提到美国加息，全球都战战兢兢，不寒而栗。但是这一次，我们已经提前做了很多事，3月份以来，伴随一行三会的强监管措施，国内资金利率已经在持续攀升，中国的“加息”已经走在美国之前，而且有明显的“透支”倾向，实际隐含加息高达3次。

　　美联储加息，对于国内利率和人民币汇率的影响都在切切实实在下降。尤其人民币汇率进一步走强的概率在大幅提升。从实际数据出发，人民币在今年表现亮眼。连续4个月的外汇储备大幅回升，进一步对人民币汇率形成支撑，从而大大减弱美元加息对中国货币政策的制约。从技术分析的角度来讲，意味着人民币的下跌趋势已经被扭转了。

　　再回到盘面，“漂亮50”在本周出现了调整。不难看出，上证50连续上攻之后，刚好到压力位，这几天连续调整后MACD死叉，显示这里需要整理，不过因为是缩量的，估计调整不会深，短期可以博个小反弹。而创业板指数正好相反，底部放量，配合这个形态的是，部分超跌股继续强攻。

　　6月这几件大事过后，大盘后面的反弹周期就会走得更加顺畅，由于创业板周四已经突破了短期趋势的压制，后面回踩不破，则基本确立中线反弹行情的格局，对此大家一定要关注。目前看，60日均线在1843点！一旦趋势形成，则资金滞留的时间会更长一些，则赚钱效应会更好一些！

　　当真正的V时代来临，将依然是小票股的天下。对于股市而言，基于资本市场生态重构的和金融去杠杆的内部流动性问题是核心问题，主动监管高峰后的监管节奏趋缓将逐步开启流动性环境有序改善的通道，创造A股反弹的重要时间窗口。

　　随着情绪缓和与热点扩散，将持续出现“成长躁动”和“改革突围”的景象，而真正的创业板中成长股的表现也将惊艳市场，与此同时，雄安王者将继续强者恒强。所以，现阶段，不必过于紧张，积极把握好反弹中的机会，而这个反弹或许会超预期！

　　金鼎

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