两融余额小幅回升

　　本统计期内（6月8日至6月14日）A股市场先反弹后调整，上证指数最低点为3125.35点，最高点为3165.92点，总体看，6月7日、8日两天上证指数延续着反弹，但是受到半年线的压制也很明显，之后三个交易日呈现小幅震荡调整态势。统计期内，沪深两融余额总体看呈现小幅回升趋势，报收于8699.30亿元，其中沪市报收于5106.00亿元，深市报收于3593.30亿元，统计期的五个交易日融资净买入额分别为6.26亿元、-17.33亿元、19.19亿元、27.45亿元、3.14亿元。反映了融资客对后市谨慎偏乐观的看法。

　　行业方面，在申万28个行业当中，本期有19个行业获得融资净买入，其中又有12个行业获得融资净买入过亿元，食品饮料、汽车、银行最受融资客青睐，分别获得9.34亿元、7.13亿元、4.82亿元的融资净买入。银行板块连续六个统计期获得净买入，融资客对银行板块持续看好。建筑装饰板块则结束连续净流出状态，本期获得4228.80万元的净流入。9个融资净流出板块当中，4个板块流出过亿元，分别是房地产、钢铁、通信和国防军工，房地产板块连续两期位于融资净流出前三名。

　　统计期内，获得融资净买入的个股有426只，获得融资净买入过亿元的个股只有20只，比上期增加7只。融资净买入前三的个股分别是中国平安（601318）、五粮液（000858）、上汽集团（600104），净买入额分别为6.81亿元、3.57亿元、3.46亿元。

　　本期融资净卖出的个股为507只，海通证券（600837）、民生银行（600016）、北新建材（000786）排名前三，净流出分别为4.79亿元、1.39亿元、1.24亿元。其余融资净流出过亿元的个股还有7只，其中中国重工（601989）连续两期净流出过亿元。

　　从期间涨跌幅来看，本期区间涨幅最大的个股是游久游戏（600652），涨幅22.36%，其他涨幅达到10%的个股还有美尔雅（600107）、卫星石化（002648）、中通客车（000957）、圣农发展（002299）。本期跌幅最大的的个股是盾安环境（002011），跌幅9.27%。

　　招商证券认为，在金融去杠杆过程中，股票投资也将返璞归真。随着金融监管趋严，过去4年各路银行资金入市带来的A股估值泡沫，将会如潮水般退去，并使得A股估值中枢朝向历史合理的估值区间回归。与此同时，通过分析企业经营，分享企业业绩成长将会成为今后很长一段时间内的主流投资思路。当前，或者在未来一两年内，我们必须将有限的筹码聚焦在估值合理、依靠内生增长的公司上。

　　本刊记者 李兴然

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