浙商银行港漂一年欲回A股 拟发行不超过44.9亿股

　　近日，证监会披露的IPO企业最新审核结果显示，浙商银行于11月2日报送首次公开发行股票招股说明书申报稿，目前处于“已受理”状态。时隔7年，A股市场将迎来第9家全国股份制银行。

　　事实上，早在去年3月，浙商银行已经在港交所上市。如今不过一年零8个月，浙商银行终究是没有坐住，意欲借道H股回到A股，当然，这也并非个例。

　　公开资料显示，截至2016年末，总资产达到13548.55亿元，存款余额7362.44亿元，贷款余额4594.93亿元，分别较年初增长31.33%、42.68%及33.02%，增幅在已上市全国性股份制商业银行中名列前茅。

　　借道H股曲线上市

　　资料显示，浙商银行于2016年3月底在香港联交所挂牌上市，当时的初衷或许也是想要通过H股上市补充核心一级资本和发行二级资本债补充二级资本。然而，事与愿违，在港上市后，并没有得到如期的愿景，当时该行在港公开发售部分的认购未足额，仅达56%，其最终能够顺利上市依靠的是基石投资者。当然，赴港上市“碰壁”不只有浙商银行一家，不少在港上市的内地银行都与浙商银行相似，都经历过H股上市“破发”和价值长期被低估的心塞。

　　既然H股没有达到自身的目标，那么回到A股也就成为浙商银行的第二个愿景。其实，在H股上“取取经”，找找经验，然后再回到A股继续“补血”，也不失为一大良策。“曲线上市”，也不是个例。

　　如今，从证监会披露的信息来看，目前浙商银行的A股上市路已迈出实质性的一步，其在上交所申报企业中排名215位，状态为“已受理”。对于拟申请首次公开发行A股股票的原因，浙商银行称，是为更好地满足资本监管要求，打造境内外融资平台，实现全体股东股份流通。

　　值得注意的是，浙商银行回归A股意味着它将成为国内第9家在A股上市的全国股份制银行，之后，在全国12家股份制银行中，只剩下广发银行、渤海银行和恒丰银行还流连在资本市场之外。其中，恒丰银行也已确立了上市时间表，计划2018年12月底之前完成H股上市，2019年12月底之前完成A股增发。

　　港漂一年有余总资产达13548.55亿元

　　公开资料显示，总部位于杭州的浙商银行是唯一一家总部位于浙江的全国性股份制商业银行，该行的前身为“浙江商业银行”，是一家于1993年在浙江省宁波市成立的中外合资银行。2004年6月30日，经中国银监会批准，重组、更名、迁址，改制为现在的浙商银行，并于2004年8月18日正式开业。截至2016年末，浙商银行已在北京、天津、辽宁、上海、江苏、山东、湖北、广东、重庆、四川、陕西、甘肃等13个省市和浙江省内全部省辖市设立了170家分支机构，实现了对长三角、环渤海、珠三角以及部分中西部地区的有效覆盖。

　　2014年7月，浙商银行迎来自己十周岁生日的同时，也迎来了该行发展史上董事会、监事会新老交替的关键时刻。7月中旬，衢州市市长沈仁康“空降”至浙商银行替换原董事长张达洋之时，就已经预示着浙商银行将拉开一次人事变动的序幕。之后该行首任行长龚方乐的10年行长生涯也即将画上句号，接棒者是农行香港分行行长刘晓春。

　　刘晓春已在农行系统工作多年，不但担任过农行香港分行行长，深谙香港市场，此前还曾任农行浙江省分行副行长，同时也对浙江省的金融市场十分熟悉。此次行长人选的变动也被认为是“更加有望推动该行H股上市进程的提速”。由于农行香港分行行长刘晓春对香港市场及浙江经济形势非常熟悉，也被认为是推动浙商H股上市的合适人选。

　　经历了2004年的改制后，浙商银行发展颇为迅速，在英国《银行家》杂志2016年公布的“全球银行业1000强”榜单中按一级资本位列第158位，按总资产位列第117位。

　　截至2016年末，总资产达到13548.55亿元，存款余额7362.44亿元，贷款余额4594.93亿元，分别较年初增长31.33%、42.68%及33.02%，增幅在已上市全国性股份制商业银行中名列前茅。2016年非利息净收入84.25亿元，同比增长85.38%；非利息净收入占营业收入比重25.03%，同比提升6.95个百分点，营收结构得到优化；净利润再创新高，突破百亿达到101.53亿元，同比增长44.00%；营业收入和拨备前利润三年复合增长率、净资产回报率与已上市全国性股份制商业银行相比均位居前列。

　　回归A股提高资本充足水平

　　2016年H股上市，时至今日不过一年之余。从浙商银行的首次公开发行股票（A股）招股说明书来看，浙商银行本次拟发行不超过44.9亿股，占发行后总股本的比例不超过20%。和多数银行一样，浙商银行本次发行所募集的资金将进一步充实该行资本金、提高资本充足水平。

　　根据《商业银行资本管理办法（试行）》规定，商业银行应在2018年前达到规定的资本充足率监管要求，商业银行核心一级资本充足率不得低于7.5%，一级资本充足率不得低于8.5%，资本充足率不得低于10.5%。从浙商银行的2017年半年报可见，截至2017年6月末，浙商银行集团资本充足率12.38%，较上年末提高0.59个百分点；一级资本充足率10.05%，较年初提高0.77个百分点；核心一级资本充足率8.27%。

　　虽然浙商银行的资本充足率、一级资本充足率以及核心一级资本充足率均满足监管要求，但是从数据上看依旧紧逼监管红线，在经营扩张的情况下，或许仍需“补血”。对此，浙商银行方面表示，本次募集资金到位后，将进一步充实本行资本金、提高资本充足水平，同时A股上市为本行今后在中国资本市场再融资提供了更多的选择和便利。此外，本次发行募集资金到位后，该行的资本充足率、核心一级资本充足率将进一步提高，抗风险能力进一步增强。

　　浙商银行三季度的财报显示，该行实现了净利和营收的双增长。2017年前三季度该行实现营业收入（未经审计）265.27亿元，同比增长5.91%；归属于公司股东净利润90.92亿元，同比增长11.01%%。此外，截至2017年9月末，该行资产总额14830.2亿元，较年初增长9.45%。

　　文/本刊记者 邵萍

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