粤港澳大湾区绿色金融合作模式探析

　　2017年6月14日召开的国务院常务会议决定，在浙江、江西、广东、贵州、新疆5省（区）选择部分地方，建设各有侧重、各具特色的绿色金融改革创新试验区。作为绿色金融试点省之一的广东，在建设粤港澳大湾區的过程中，如何推动该区域内的绿色金融合作，从而促进整个大湾区的协同发展，值得深入研究。

　　本文首先分析了粤港澳大湾区与国外知名湾区的差距，然后分析了大湾区经济可持续发展中存在的问题，据此提出大湾区实施绿色金融合作的必要性。继而梳理大湾区绿色金融合作面临的主要问题，提出了绿色金融合作模式设计方案。

　　大湾区与国外三大知名湾区差距比较

　　粤港澳大湾区包括香港特别行政区、澳门特别行政区和广东省广州市、深圳市、珠海市、佛山市、惠州市、东莞市、中山市、江门市、肇庆市，总面积5.6万平方公里，2017年末总人口约7000万人，是我国开放程度最高、经济活力最强的区域之一，具有重要战略地位。下面，从土地、人口、GDP、产业结构特征、生态环境水平等主要指标入手，将粤港澳大湾区与纽约湾区、旧金山湾区、东京湾区进行对比分析。

　　从人均GDP指标看（见表1），粤港澳大湾区与其他三大湾区差距很大，仅相当于东京湾的49%、旧金山湾区的18%和纽约湾区的34%。按照世行标准，澳门、香港、深圳、广州、珠海、佛山、中山的人均GDP进入高收入行列，而东莞、惠州、江门、肇庆仅为中等偏上收入，区域发展尚不平衡。

　　从产业结构看（见表2），粤港澳大湾区产业链条比较完善，相较其他三个湾区，主导产业的完善程度差别不大，但是第三产业比重较低，在四个湾区里排名最低。与其他三个湾区相比，粤港澳大湾区存在发展梯度差异。

　　从生态环境水平来看（见表3），粤港澳大湾区全面落后，雾霾浓度最高，是其他三个湾区的两倍以上，空气质量最差。在地表水指标上同样排名最低，其他三个湾区此项指标为零，已经消灭了不合格的黑臭水体，而粤港澳大湾区仍有8.9%的比例。在单位GDP油耗指标上，粤港澳大湾区的消耗值也最大，说明节能水平较落后，资源能源利用率不高，这也直接导致了污染物排放量远远高于其他三个湾区。

　　大湾区经济结构与产业发展难点分析

　　“9+2”城市经济结构分析

　　地区间发展不平衡。11个城市中，从经济总量来看，香港高居榜首；深圳、广州紧随其后，GDP总量已经很接近香港；澳门由于人口少，经济总量小，但是人均GDP位于前列，经济发展水平也应列入第一梯队。佛山、东莞是第二梯队，GDP总量大概是港、广、深的一半左右。珠海、江门、惠州、中山、肇庆位于第三梯队，GDP总量同样是第二梯队城市的一半左右。可见，三个梯队之间的GDP差距均以倍数计，说明经济发展水平差异较大。

　　产业发展水平区域差异较大。从第三产业占比来看，香港、澳门第三产业占比较高，广州、深圳次之，其余7个城市第三产业占比基本相近。从以制造业为代表的第二产业占比来看，佛山、东莞、江门、惠州、中山、肇庆、珠海等第二产业占比较高，广州、深圳居中，而港、澳很低。从第一产业占比看，11个城市均很低。第二产业和第三产业分区界限明确，已形成以香港、澳门、广州、深圳为核心的现代服务业核心区和以珠海、东莞、佛山为核心的制造业核心区。

　　“9+2”城市产业发展难点

　　“9+2”城市的主要产业的比较分析见表4，粤港澳大湾区各城市的产业特征主要有以下两点。

　　主导产业同质化发展趋势明显

　　根据产业出现次数的统计结果可知，出现频率最高的几个产业为电子信息设备制造、汽车制造、石油化工、生物医药、家电电气和金融业（见表4）。前五个行业都属于制造业，并且集中在东莞、珠海、江门、惠州、中山这几个城市，而金融业集中在GDP第一梯队的香港、广州、深圳。虽然产业集中有利于集聚优势的发挥，但也会不可避免地带来恶性竞争的困惑。

　　产业发展结构较单一，层次较低。多数城市的主导产业不超过4个，而且产业特点接近，导致结构单一。一旦某个主导产业发展不景气，整个经济就会受到很大影响。而且主导产业大多层次不高，尤其是珠三角的几个以制造业为主的城市，主导产业多为电子信息设备制造、汽车制造、石油化工等传统行业，高新技术产业发展水平不高，而且世界知名企业和品牌不多。

　　大湾区实施绿色金融合作的必要性

　　赶超国际知名湾区的需求

　　根据《粤港澳大湾区发展规划纲要》，粤港澳大湾区的建设有利于全面贯彻党的十九大精神，全面准确贯彻“一国两制”方针，充分发挥粤港澳综合优势，深化内地与港澳合作，进一步提升粤港澳大湾区在国家经济发展和对外开放中的支撑引领作用。如前所述，相较其他湾区，粤港澳大湾区在生态环境方面还存在很大差距。建设世界级湾区，生态环境质量也应该瞄准世界级水平。因此，绿色金融合作发展是落实粤港澳大湾区建设规划需求的重要手段。

　　此外，优良的生态环境是支撑粤港澳大湾区经济社会可持续发展的先决条件，也是最公平的公共产品和最普惠的民生福祉。破解产业转型升级和可持续发展难题，绿色金融是行之有效的主要抓手。

　　解决产业发展难点的需求

　　粤港澳大湾区各个城市几乎都面临产业结构不合理的难题，集中表现在产业结构较单一，同质化发展现象严重，各自为战。各个地市的主导产业虽然有一定的产值，但与国际先进水平相比还存在较大差距，层次普遍不高。主要原因是粤港澳大湾区的发展缺乏统一协调规划，虽然前前后后出台过很多规划文件，但其落实缺乏有效的抓手。

　　此外，多年来在大力开展经济建设的同时，或多或少地忽视了对生态环境的保护，造成环境持续恶化、自然资源相对短缺、环境风险持续上升。产业转型升级面临着生态环境限制难题，降低了可持续发展能力。

　　因此，粤港澳大湾区各地市需要抓住生态文明建设和大湾区规划政策出台带来的新机遇，推动产业结构的多元化和转型升级，培育新的支柱产业，以绿色金融带动经济与环境协同发展。

　　大湾区绿色金融深化合作模式设计方案

　　大湾区绿色金融合作总体框架构想

　　绿色金融能够有效促进产业结构布局调整，将使湾区内产业产生高效协同，避免由于同质竞争所带来的产能過剩，实现经济可持续发展。粤港澳大湾区产业发展结构问题较多，需要加快转型升级步伐。因此，应以粤港澳大湾区建设为契机，坚持以供给侧结构性改革为主线，以加快绿色金融发展为抓手，创新环保与金融融合的体制机制，着力构建多层次、多渠道、多元化的绿色金融投融资体系。

　　通过以上分析，笔者将粤港澳大湾区的绿色金融总体合作模式总体框架构建思路总结为“双核驱动，互联互通，优势互补，集聚发展”。以香港的国际绿色金融中心和广州的国家级绿色金融改革创新试验区为双核心，培育整个粤港澳大湾区的绿色金融合作平台。各城市分工协作，错位发展。以香港、澳门、深圳、广州为主的资本雄厚城市侧重建设绿色融资服务区，以佛山、东莞、江门、中山为主的制造业主导城市侧重建设绿色产业集聚区，珠海、惠州、肇庆等生态环保和自然资源丰富的城市同时建设绿水青山示范区，从而发挥集聚优势，扩大珠三角的绿色产业与港澳金融市场要素双向开放与联通，推动粤港澳大湾区建设成为世界级绿色金融发展示范区。

　　“9+2”城市绿色金融功能定位

　　香港

　　香港最强大的优势就是国际金融中心的地位，在此可以吸收很多的国际资金，国内有很多较为感兴趣的标的，都可以通过香港这个市场来沟通国际买家。因此，建议发挥香港国际金融中心的地位优势，把香港打造成粤港澳大湾区的国际绿色金融中心，具体功能设计如下。

　　绿色金融评估认证中心。建设国际认可的绿色债券认证机构，进而负责粤港澳大湾区乃至全国的绿色企业、绿色债券评估认证工作。

　　绿色债券募集中心。鼓励境内的企业到香港发行绿色债券，募集国际投资者的资金。

　　绿色金融国际交流中心。在香港定期举行国际绿色金融研讨会或论坛，交流国际绿色金融相关的先进经验，加强与国际绿色金融机构的交流与合作。

　　绿色金融离在岸业务一体化中心。香港是全球最大的人民币离岸市场，拥有全球最大的离岸人民币资金池，并处理全球约70%的离岸人民币支付交易，建立绿色金融离在岸业务一体化中心，将进一步推进离在岸市场快速融合，发挥香港作为全球离岸人民币业务枢纽的功能。

　　澳门

　　建议把澳门打造成粤港澳大湾区的绿色金融特色示范中心，具体功能设计如下。

　　中国—葡语国家绿色金融交流示范平台。澳门与葡语系国家有着特殊的历史渊源，因此在澳门打造面向葡语国家的绿色金融示范平台具有深厚的基础。可在此交流示范平台基础上，探索建立中国—葡语国家碳排放权交易所、中国—葡语国家绿色信贷交易中心、中国—葡语国家绿色金融信息交流中心，定期召开中国—葡语国家绿色金融论坛，推动中国的绿色产业走出去，也有助于将葡语国家的绿色资源引进来。

　　绿色彩票买卖市场。澳门的博彩业发达，各大赌场每年吸引了大量的赌客。可以参考福利彩票的模式，发挥澳门的博彩中心地位，建立绿色彩票买卖市场，彩票购买款项用于绿色环保产业和生态保护公益事业。

　　广州

　　建议把广州打造成粤港澳大湾区的国家级绿色金融改革创新试验区，具体功能设计如下。

　　绿色金融创新引领区。广州是粤港澳大湾区的绿色金融核心城区，应定位于发挥粤港澳大湾区核心增长极作用，打造绿色金融示范区的地位，强化粤港澳地区的“超级联络人”地位，进一步推动大湾区绿色金融创新中心的形成，进而推动整个粤港澳大湾区建设国家绿色金融示范湾区。

　　碳交易中心。其一，建立碳期货交易所。打造以碳排放权为首个交易品种的创新型碳期货交易所，通过碳期货交易所，构建服务粤港澳大湾区战略的绿色金融权益交易资本市场，搭建集环境权益登记、托管、交易、清算于一体的综合服务平台。其二，发起成立大湾区碳排放交易所联盟。广州碳排放交易所已有多年运行经验，建议在此基础上，进一步拓展碳资产交易范围，联合深圳碳排放交易所，以及香港、澳门将来拟打造的碳排放相关交易所，组成粤港澳大湾区碳排放交易所联盟，联盟的秘书处设在广州。

　　深圳

　　建议把深圳打造成粤港澳大湾区的绿色金融重要联络结点城市，建设绿色金融科技创新基地、绿色保险示范中心和绿色产业资本市场，具体功能设计如下。

　　绿色金融科技创新基地。应发挥深圳金融科技创新能力优势，在深圳成立全国绿色金融科技创新基地，吸纳全球各地绿色金融人才，组成绿色金融科技创新科技队伍，研发更多的绿色金融科技产品。

　　绿色产业资本市场。深港通配合沪港通完全打通A股和H股通道后，更有利于引入海外机构投资者，逐渐改变成以绿色产业资本市场为主导的市场结构、培养长期投资的理念。

　　其他城市

　　《粤港澳大湾区发展规划纲要》也支持珠海、佛山、惠州、东莞、中山、江门、肇庆等城市建设重要节点城市，绿色金融合作中也应该赋予其不同的功能。因此，建议把佛山打造成粤港澳大湾区的节能产业绿色金融支持示范基地，东莞打造成电子信息产业绿色金融支持示范基地，珠海打造成绿色金融产融结合示范城市，中山打造成绿色金融信息网络建设和信用评价示范基地，惠州打造成环保产业园绿色金融支持示范基地，江门打造成小微企业绿色金融支持示范基地，肇庆打造成碳金融发展示范基地。

　　（作者单位：广西财经学院，中国社会科学院工业经济研究所，对外经济贸易大学）

　　宏观经济月度资讯

　　中央经济工作会议在北京举行

　　12月10日至12日，中央经济工作会议在北京举行。会议确定，明年要坚定不移贯彻新发展理念；坚决打好三大攻坚战；确保民生；继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策；深化经济体制改革。

　　2019年三季度末金融业机构总资产312.46万亿元

　　12月13日，据央行初步统计，2019年三季度末，我国金融业机构总资产为312.46万亿元，同比增长8.1%，其中，银行业机构总资产为284.67万亿元；证券业机构总资产为7.83万亿元；保险业机构总资产为19.96万亿元。？

　　国家统计局：11月份规模以上工业增加值增长6.2%

　　12月13日，统计局发布数据11月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，比10月份加快1.5个百分点。从环比看，规模以上工业增加值比上月增长0.78%。1～11月份，规模以上工业增加值同比增长5.6%。

　　国家统计局：11月份社会消费品零售总额增长8.0%

　　12月13日，统计局发布数据11月份，社会消费品零售总额38094亿元，同比名义增长8.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额34629亿元，增长9.1%。2019年1～11月份，社会消费品零售总额372872亿元，同比增长8.0%。

　　国家统计局：1～11月份全国房地产开发投资和销售情况

　　12月13日，统计局发布数据，1～11月份，全国房地产开发投资121265亿元，同比增长10.2%。其中，住宅投资89232亿元，增长14.4%，增速回落0.2个百分点。11月份，房地产开发景气指数为101.16，比10月份提高0.02点。

　　国家统计局：1～11月份全国固定资产投资增长5.2%

　　12月13日，统计局发布数据，1～11月份，全国固定资产投资（不含农户）533718 亿元，同比增長5.2%。从环比速度看，11月份固定资产投资增长0.42%。其中，民间固定资产投资303786亿元，同比增长4.5%。

　　前11个月内地与澳门货物贸易额同比增长5.5%

　　12月19日，商务部新闻发言人高峰表示今年1至11月，内地与澳门货物贸易额达到194亿元人民币，同比增长5.5%。在投资领域，截至今年11月，澳门在内地累计投资设立企业18135家。

　　前11个月我国对外投资同比下降1.2%

　　12月19日，商务部发布数据，1～11月，我国境内投资者共对全球166个国家和地区的5791家境外企业进行了非金融类直接投资，累计实现投资987.8亿美元，同比下降1.2%。

　　梁刚 赵振宇 M. Mustafa Ozguven