创新型理财产品忽悠了谁

　　文/本刊记者 钱丽

　　买一份理财产品，1年后搬坛酒回家。听着银行理财经理的介绍，让投资者陈先生有些哭笑不得。他说，本以为存款准备金率上调，银行近期能推出几款高收益理财产品，结果出乎意料之外，银行推出的却是几款创新型产品，买还是不买，弄得陈先生左右为难。

　　对此，相关专家指出，目前不少银行都在加大对理财产品的研发和创新力度，各种投资标的的理财产品层出不穷，投资者应该对产品的属性做到心中有数，根据风险承受能力，选择适合自己的理财产品。

　　某国有大型银行上月底推出了一款创新型理财产品，让等待了近一周的陈先生很是兴奋，一大早到银行门外排队等候。

　　但是听到银行理财经理介绍，陈先生却发现这些产品有许多新奇之处。不同于以往产品投资于商业票据、债券、A股市场或者是贷款这些传统投资标的，这款新产品投资对象是高档白酒。

　　陈先生告诉记者，产品发行规模在2亿元，期限为1年，投资2万坛30年的陈年老酒，每坛白酒的售价将近1万元。产品设置了两档预期收益，如果在产品期满后，客户选择现金收益+本金，预期年收益率为4.5%；而到期后，客户不拿走现金，而是拿走白酒，则可以获得年收益率6.7%的现金收益。

　　某银行资深理财经理表示，一年收益如果达到6.7%，确实具有足够的吸引力，比市场上同档期理财产品5%的收益率为高，但是这是在投资者选择扛坛白酒回家的基础上。如果客户选择取回现金本利，那么4%左右的收益可以说市场上此类产品俯拾皆是。

　　是酒？是钱？其实，让陈先生举棋不定的也在这里。陈先生说，我从来不喝白酒，也对白酒没有任何研究，上网查了查，这所谓的30年陈酿没有任何市场价格作为参考。“一坛就值一万块钱？”陈先生还真是怀疑，“要是茅台酒我也认了，听说现在陈年茅台的瓷罐都能卖个千把块钱。不过，这毕竟不是茅台。”

　　银行内部人士表示，这款产品虽然号称中国理财市场的开先河者，而且收益也具有足够的噱头，但是让老百姓拿酒回家还是有些勉为其难。毕竟白酒不像真金白银易于携带，白酒的储藏、运输要求的条件较高，而且客户未来也不可能将1万元的白酒用于自我消费，大多数是为了保值增值，那么日后白酒升值后的交易过程将会很繁琐。

　　陈先生说，银行理财产品的投资者要做到与时俱进。“要不这层出不穷的花样真让我们看不懂了。”

　　今天银行出的这个白酒理财，2000页的产品介绍，让陈先生着实研究了一阵子。他说，现在银行理财产品弄得越来越复杂，以前买个黄金，挂钩个股票，进入海外市场，我们还能明白。但是现在白酒、艺术品齐上阵，什么次级优先级，档次越来越高，但是它们能让投资者赚更多的钱吗？

　　中国银行北京分行理财经理表示，创新并不意味着产品盈利能力的增强，高收益往往意味着高度的产品风险，所以投资者在选择理财产品时，需要对产品的风险和收益做到心知肚明。

　　以前创新型产品大多是外资银行发行，中资银行只是跟在后面照葫芦画瓢。这几年中资银行加大了研发力度，在理财产品创新上取得了可喜的发展。但是她指出，在创新理财产品时，难以避免在产品设计上存在漏洞和不足，甚至是缺陷，这些可能最终会给投资者造成损失，此类事件在中外银行理财产品的发展历史上都曾出现过。

　　为此，她建议投资者选择一些成熟的理财产品，尤其是“五一”长假之前，一般银行会推出投资于货币市场，拥有较高收益的短期理财产品。这些成熟的产品设计简单明了，银行对风险把控较为严格，更加适合一般大众投资者。