家电：龙头企业仍值得期待
- 来源:股市动态分析
- 关键字:家电,格力电器,华帝股份
- 发布时间:2011-09-14 12:59
长期以来，相较于其他消费行业，家电行业的估值一直就低，此次大幅调整后，家电板块的整体估值就更加具有了长期介入的优势。因此，对于长期投资者，这次调整是给予了很好的介入机会。对于未来的增长前景，分析师大多表示看好。
“2011年上半年，家电行业上市公司实现营业收入2715亿元，同比增长32%，维持了2009年下半年以来较快的增速，分子行业看，上半年在关注的子行业的重点公司中，白电实现收入1671亿元，增速最高，同比达到46%”，中信证券在其研报中指出，预计三季度白电增速将出现放缓，但是绝对水平不低。
从各大公司来看，上半年收入增长最快的家电上市公司均来自空调行业。两大龙头格力电器和美的电器上半年收入分别同比增长60%和59%，显著领先于家电同行，同时销售规模也位居家电上市公司的前两位。
近年来，家电行业毛利率出现了回落的态势，主要是受到了原材料价格的上涨，而近期也正是原材料价格（特别是铜价）逐步走高的时期。但是从各大企业的销售情况看，大企业的议价能力相对较强，另外像美的这种大型企业通过全产业的扩张模式，也进一步提升了企业自身的竞争力，不会受到现有规模的限制。
对于格力电器，虽然前期股价抗跌，但是也难免在此轮下跌行情中幸免。对于格力电器专注于空调业，一直是受到市场的颇多争议。可是最终格力电器仍然是向市场展示了其超强的技术创新能力，始终引领全国乃至世界的空调技术变革。其前期积累下来的品牌及渠道优势，也更加奠定了其空调业龙头企业的地位。
估值安全+竞争力优势，奠定了家电行业龙头公司增长前景要好于其他公司。因此，像白色家电中的格力电器和美的电器，仍然值得期待。
另外在其他子行业中，黑电龙头企业海信电器也可能会随着行业的销售网旺季国庆的到来出现比较好的销售业绩，并且其中高端产品的市场份额也一直是国内市场第一；在厨电企业中，目前比较看好的是华帝股份，通过中报业绩传递的信息，华帝股份的股权治理情况在不断推进，未来业绩仍然有望保持较好的增长速度。
本刊记者于勇
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