本周大盘打破7月29日以后周K线一阴一阳、交错排列的格局，连续第二周收阴。5个交易日1涨4跌，全周累计下跌1.88%。本周最为不利的是，W底的颈线（8月22日2768.42点）被跌破，反转形态被彻底破坏。日K线继续保持在60日均线以下，季均线斜率也向下，仍为偏空格局。
上周指出期指多方经常性的追涨杀跌，信心不稳。如此折腾，结果是全周亏损1.41亿元人民币。本周仍然延续此基调，多方的交易手法不稳健，低点加码不够，最高点追高，下跌又立刻杀出。总之，多方还在继续折腾。
躁进→修正→低接
周一早盘低开，全天下跌2.14%，本周跌幅最大的一天。9点14分，期货低开15.6点；9点25分，现货低开23.0点。很明显的，期货看空的幅度不够，这导致盘初升水过高。9点45分，升水0.27%，全天次高，这里相比周一收盘，还要下跌0.86%。所以，开盘属于多方躁进。
自觉裸奔后，多方做出调整。9点55分到13点15分，多处于贴水状态，平均幅度为0.08%。13点15分价位为2750.92点，几乎快要把全天的跌幅跌完。14点以后，多方像躲避台风的渔船，雨过天晴后，重新出海。14点到15点15分，平均升水0.08%。
不过，隔天并没有高开，反而低开。可惜的是，同样的错误再犯一次———期指低开8.4点，现货低开16.1点。又导致9点30分到10点整，平均升水0.10%。讽刺的是，10点是全天最高点。
然后，剧本继续重复，10点到10点25分，贴水0.04%，多方自我修正。接下来还是一样———低接，只是幅度变大。10点30分到收盘，大盘没有有效反弹，平均升水0.15%，而且尾盘放大到0.51%，多方拿出勇气低接。
多方追涨杀跌
再往下的剧本不一样。周三全天高开高走，上涨2.05%。身为看官，此时大家最想看到的是什么呢？一、乘胜追击，继续买进；二、见好就收，获利了结。我想，大多数人想看到前者。因为，现在是大盘相对的低点，估值偏低，多数指标超卖，急跌后急涨……令人失望的是，多方演的是后一出。
周三是本周最值得讨论的一天，从其走势来看，不能视为偏多。首先，全天平均贴水0.01%，低于周二升水0.13%、周一升水0.01%。其次，周三的持仓量站在空方。虽然期指大涨38.8点，但是涨幅不是均匀分布，靠少数带动。以5分最后的频率，11点15分到20分，上涨24.6点，已经占据全天涨幅的63%。次大值是14点40分到14点45分，上涨10.8点。这两根5分钟K线几乎等于全天涨幅。接下来是重点，涨幅排名前五的5分钟K线，持仓量全部下降。也就是说，只要大涨，多方就趁机走人。
周三的表现说明，期指认为上涨就是逃命波。周四延续这个基调，大盘再高位震荡，盘中写下本周新高，但是尾盘杀跌。多方的表现稍微令人满意，就是持仓量下降的很快。全天持仓量前高后低，说明上午就已经急于离场，而不是等到下午杀跌才出场。这也是周四下跌，但是多方日损益为正的原因。周五多方又令人失望。价差和价格走势相同，再次上演追涨杀跌。
下周五即将结算。本周持仓从周四才开始下降，全周只减少44手。由此看多，期指十分恋战。这可不是好事，持仓量22日移动平均线继续往上。单纯从价格和持仓量开看，空方加码周期没有结束，继续看空。
东方证券高子剑 孟卓群
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