一、股市动态分析30回顾及简评
上证指数上周末收于2359.16点，本周末收于2406.86点，上涨2.02%；股市动态30指数上周末报收758.37点，本周末收于770.22点，上涨1.56%；其中股票组合上涨2.04%。
股市动态30指数自2008年1月1日设立以来，下跌22.98%，同期上证 指数下跌54.26%。本周股市动态30指数跑输、股票组合跑赢大盘。
本周市场信息方面，券商创新大会5月份召开，郭树清表示新三板在加紧推出但还未报批，高铁十二五规划出台等带来了券商、新三板、高铁的主题投资机会，全周中小板指数上涨1.42%，创业板指数上涨1.36%，小盘股表现逊于大盘指数。
农产品预计一季报预增，净利润约4300万元，比上年同期上升约150%。业绩变动原因主要是：（1）联营企业蚌埠海吉星农产品物流有限公司实现利润增加公司投资收益约1300万元；（2）公司转让青岛青联股份有限公司股权实现税前收益1288万元。
中国北车签订重大合同公告，近期签订了若干项重大合同，合计金额约为34.17亿元人民币，约占公司2011年度营业收入的3.82%。
泸州老窖公布2011年年报，公司实现收入84.3亿，同比增长56.9%；净利润29.1亿，同比增31.8%。公司拟转让湖南武陵酒有限公司32.9%股权予联想投资，金额1.65亿元。
西藏矿业10转赠5派1元，增加股数30万股，增加现金54000元。
三、最新评论
在目前减税和养老压力的大环境下，市场预期养老保险税收优惠试点将于2012年6月份在上海和厦门推出。税收递延养老险是近年保险业最大的政策红利，也是金融改革的重要一环。
目前我国的养老体系由三大支柱构成，第一支柱是由政府组织统筹面向全社会的基本养老保障；第二支柱是作为部分企业复利的雇主补充养老计划（企业年金）； 第三支柱是个人退休账户，在国内主要是个人购买商业养老保险。来自第一支柱的资金分布是0.86万亿在全国社保基金理事会，1.57万亿在各省自己的社保 经办机构；来自第二支柱的大约0.28万亿，分别在证券公司和基金公司作为企业年金管理；第三部分商业的寿险大约有1.4万亿。
按照国际经 验，退休后养老金替代率大于70%时才能维持原有生活水平，如果低于50%，则生活质量大幅度下降。我国全社会退休后养老金替代率2009年是 46.8%，其中机关事业单位公职人员替代率高达80%，而企业职工的替代率普遍在50%以下。个人养老保险的市场需求在等待税收优惠的政策催化剂，作为 个人税收递延型养老产品的试点城市，上海从2009年就开始了政策起草和产品创新的准备，目前太保控股的长江养老和平安旗下的养老保险公司均完成了个税递 延养老保险的系统开发工作，只等税收优惠的政策东风。
通过测算，上海试点假设10%职工投养老保险，按照每月税前扣除600元计算，年交养老 保险费7200元，上海城镇就业人口736万，则一年养老保险费52亿，2011年末上海寿险保费454亿，增量超过10%，如果20%职工投养老保险， 则增长比例接近25%。税延养老的影响不单独是对上海的影响，而更多体现在推向全国后对整个行业的影响。
目前上市公司控股养老保险公司的基本情况是中国人寿控股中国人寿养老90%，中国平安100%控股平安养老，中国太保控股长江养老51%，中国太平控股太平养老96%，新华保险暂无养老公司。
养老保险税收优惠政策试点阶段将以企业为平台操作，那么太保和平安最受益，在上海试点阶段太保最受益，全国推广开后将取决于全国的销售能力，中国平安相对优势更大，当然只要推广开来，中国人寿、新华保险一样受益。
股市动态研究部 知行
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