轻大盘 重个股

　　最近和某券商总经理在辩论市场走势，辩论时间大概持续了一个小时，得出结论———目前市场还未见底，共鸣点在于证监会无法单独救市，没有哪次大底是证监会喊出来的。甚至在郭主席上任提到蓝筹股有罕见投资价值时，他们鼓励核心客户融券做空，获取近10%的收益。其次就是在熊市中，保持上升趋势而机构抱团取暖的品种多数会维持持续上升格局，也是我们常说的强者恒强。强者恒强是在熊市中选股的一条主思路，其主要理论依据是在熊市中，机构也要有盈利品种，哪怕只有一两支品种，这是属于星星之火的种子，不能灭，一旦灭掉，将信心全失，再发新产品时没有明星产品的事例，很难有投资人认购，这种个股最大特征是机构扎堆，股权较集中，业绩持续增长中。对比2005年熊市，券商人士判断目前没见底的主要原因还在于，券商的资本金还算充盈，而2005年券商的资本金几乎接近枯竭，这是他坚持市场还没跌到底的主要原因。

　　投资之路目前已走了近二十年，市场的牛熊经历了好几轮，最大的感触是如何选对好公司，长久的伴随他成长，一定能带来超额回报。这要求投资者对自己所要投资的公司非常熟悉，熟悉的程度要和自己上班的公司一样。其次还要做到，他所生产的产品是和自己息息相关，是自己所依赖的产品。这样不论是反弹还是反转，都能产生良好的收益。这是笔者在上周喊出积极布局的主要原因，介入目前资金热度高且上升趋势明显的个股。选择新的投资方向，一定要切合国家产业政策，符合国家调结构的主流方向，像产业升级，新兴产业尤其是网络、通信、食品饮料、中药保健等，在当前经济危机还没有结束的情况下，是人们离不开的的行业。选股要选择上升趋势，不要选择还处于下降通道中的，或者还在均线系统下的个股。选股如选妻的话虽然说了千百遍，但随便挑选或者跟风的还是大有人在，这是被套的普遍现象。如果做投资，没有好的、持久的投资理念，会让你一生无法成功，只能等着行情大周期来了，才有可能解套，获利的可能性微乎其微，即使一时获利，最终还是要还给市场。当下最关键的是我们要克服熊市带给我们的恐惧心理，重新选择好的公司，伴随它成长，好公司的标准很简单，行业独特，有技术壁垒或者行业垄断或者行业开拓者，毛利率较高，公司现金流充沛，符合国家鼓励的产业政策。这些都是必要的选股条件，不是简单的看哪个股走的图形好就进去了。

　　本期交流的个股为百视通，既符合机构弱市抱团取暖的条件，也符合好公司的条件。2012年2月，上海广播电视台、东方传媒与央视下属中国网络电视台(CNTV)签署IPTV播控平台合作协议，落实上海广播电视台与中央电视台原建设的IPTV集成播控平台合并为中国唯一的中央集成播控总平台。2012年3月，百视通技术出资2250万元(占45%)与央视国际CNTV(占55%)设立合资公司，负责IPTV中央集成播控总平台的可经营性业务；2012年7月，公司出资现金3000万美元获得风行开曼和风行在线各35%股权，成为风行开曼第一大股东。风行开曼通过100％拥有的风行视频协议控制风行在线。公司投资后，风行在线册资本为2000万元，拥有ICP牌照。风行主营互联网视频服务，通过平台运营获得广告、购物、游戏、信息增值业务等收益。截至目前，风行拥有约2.7亿累积用户，日均用户数已达到约2000万。如果是在牛市，以上列的任何一条都可能被机构炒翻天。百视通最大的优势还在于版权总量国内第一，公司拥有超过35万小时以上的优质版权内容储备，可使用版权总量国内第一，2012年上半年，公司引进各类节目时长共3万小时。首家IPTV牌照，上海广播电视台是国内首家拥有IPTV牌照的广电播出机构，授权公司作为排他性的独家服务提供商，负责独家运营与IPTV集成播控平台配套的所有经营性业务。截止2011年年底，上海广播电视台、百视通IPTV平台对接的用户已经超过1000万户。通过对以上信息的了解，没有理由不相信百视通不具备百元牛股的潜质，凡是新兴行业龙头诞生出来的重组股，多数具备这个牛性。

　　丁淼

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