谈头肩底的构造

　　预期中的喜迎十八大行情居然变成“洗”迎十八大，本周市场走势完全颠覆之前的乐观预期，在沪指前期高点2145久攻不下的情况下，反手做空，再度将多头压制并退回2000点区域。犹豫与恐慌又一次笼罩市场，技术上的头肩底到底还能不能成立？

　　在技术分析领域，头肩底，顾名思义，是指头肩形成于市场底部，通常作为反转形态存在。头肩底形态中，在左肩的底部和头部形成过程中的成交量相对较大，最值得观察的是头肩底的右肩，价格下跌到右肩的谷底时，成交量明显萎缩，而一旦价格向上突破，成交量又显著放大。其突破的力度，又与颈线的斜率和肩的个数有关。一般来讲，头肩底的形态越复杂，指导意义越强。研究K线、研究量价关系，其实质就是研究多空力量的对比，从而确认胜出一方的究竟是谁，专业一点讲，就是研判趋势。确认与确定了趋势，也就知道了价格未来的演变方向，因为趋势一旦确定，价格将会沿着既定趋势波动，也就是惯性的释放，这样就有利于我们的交易决策。

　　我们看沪指9月7日之前的二十个交易日和之后的K线排列组合，如果从8月20日算起，迄今差不多55个交易日，在这期间以9月7日为界点，沪指构造了左肩，确认了颈线2145点，此前成交量相对较大。之后的回调直到1999点，属于缩量，随后的反弹至2138点，成交缓慢放大，但较之左肩的成交，则相对有所下滑，之后一直延续2130点附近的震荡，成交也持续未能放大，随后不得不再度下探2053点，再出现的反弹力度也就减弱直到2123点后又下跌。从日K线上看，当1999点探明之后，沪指是在构造右肩，只是目前右肩的构造第三个阶段，颈线的斜率略微右倾，成交逐渐萎缩。从原理上讲，一鼓作气，再而衰，三而竭，当构造三个右肩时，多方士气其实已经有所衰竭，这将决定未来一段时间内指数难有大的作为，也就是这次打回来之后，需要休养生息。

　　可见，沪指目前的头肩底形态构造已经趋于复杂，斜率则是右移中高点逐渐下移，时间也超过了近3个月，也说明多方力量逐渐转弱。若要避免流产的头肩底的出现，则在后期右肩的构造中其成交量相当关键，由于右肩构造时间越久，所需要扭转格局的或突破颈线的成交量就越大，这反映出一个巨大的买方势力，方能推动趋势的改变，进入形态完成阶段。反之，如果没有足够的买方力量支撑，价格自然会顺斜率的右倾不断下跌。

　　我们再清晰一点分析，打开沪指60分钟图。头肩底右肩的构造中清晰可见的第四肩低点正考验第三肩2053点。根据笔者交易系统中的支撑与阻力互换的原理，沪指将在2053点附近受到较强支撑，若下周初能守住，则放量反弹的概率偏大，反之若不能在下周二守住的话，沪指击破2053点的可能性极大转而寻求对1999-2030点的支撑。前者走势出现，沪指将受阻于图中H线，也需要成交放大方可突破，反之会再度回调考验2053点。从目前的情况看，沪指下周将非常关键，决定指数短期是否转强还是转弱。

　　另外，我们也可以借助波浪理论来辅助分析。图中也能简单的划分目前在走调整浪，如果1999点确定为拐点，则目前的2浪中的C浪正在运行，其低点可能要击破2053点，于2030点附近产生。若2053点不被击破，则细分浪需要修正，沪指即已在2053点结束调整浪，可能进入细分3浪了，而若出现这种走势，也支持沪指守住2053点即可突破压力线H和2145点头肩底颈线的束缚。

　　以上分析的前提均是沪指1999点不被击破，确认1999点是一个拐点，那么本栏指出的未来3-5个月的行情将有可能是跨年度的。因此，目前沪指头肩底形态的构造，尤其是右肩构造中的成交量情况非常关键，也决定未来的投资策略。此时的右肩，已作为短期持续整理形态，故操作上暂不宜交易，观望直到趋势的改变。

　　王先春(深圳推手)

关注读览天下微信， 100万篇深度好文， 等你来看……