因董事长徐玉锁突然被“采取强制措施”，远望谷（002161）成为近期市场各方关注的焦点。虽然在日前召开的临时股东大会上，公司代理董事长陈长安、代理总裁陈光珠携公司全体高管集体亮相被看作为市场“压惊”，但关于徐玉锁出事的相关细节，至今公司并未给出解释，关于其真实原因的猜测仍在持续。
徐玉锁事件无疑像一个被引爆的地雷，给远望谷带来沉重打击——二级市场上消息公开的当天，公司股价也随即惨遭抛售，一字跌停。记者发现，公司潜在的地雷可能还不至于此，从其发布的三季报来看，此前一向平稳增长的应收账款，突然在三季度激增57％。由于应收账款一向被看作是一家公司的资金命脉，此项金额的大幅增长，可谓是埋在公司最危险的一个地雷。
董事长涉案
事实上，在10月29日远望谷发布重大事项公告前，公司的股价走势一直波澜不惊，股价一直处于区间震荡，但这一切都因为一则关于公司董事长兼总裁徐玉锁被采取强制措施的公告而终结。
根据公告显示，远望谷于10月24日晚从深圳市人大网站获悉，深圳市第五届人民代表大会常务委员会第十八次会议审议了深圳市人民检察院《关于对深圳市人大代表徐玉锁报请许可强制措施的请示》，根据有关法律规定，决定许可检察机关对市人大代表徐玉锁依法采取强制措施。截止公告披露日，公司未能与徐玉锁取得联系。同时，公司股票将于10月30日开市起复牌。
10月30日，远望谷股票不出意外的一字跌停，次日继续下跌5.51％。事件发生后，坊间关于徐玉锁涉案的原因开始流传，并怀疑其与“铁道部天价宣传片”有关。但此说法并未得到官方的回应。同时，远望谷也开始连放利好，以期化解所带来的负面影响。但时至今日，徐玉锁出事细节仍不详。公司仅称“未获悉进一步情况。”
应收账款激增埋下地雷
远望谷于2007年在中小板上市，在徐玉锁的带领下，公司营业收入从2007年的1.52亿元增长至2011年的3.21亿元；归属于上市公司股东的净利润由2007年的5450.93万元增长至2011年的1.13亿元。
但是，从公司三季报中记者发现，虽然前三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长了50.12％；但是公司应收账款也由期初的2.45亿元增长至3.85亿元，增长幅度高达57％，特别是前三季度公司的营业总收入也仅为3.16亿元。对于应收账款激增，公司给出的解释为，“主要系报告期内公司持续加大销售力度，销售合同增加；同时公司为了拓展市场，对部分市场采取了相对宽松的信用管理措施。”
值得注意的，近年来，远望谷的应收账款都处于平稳增长的状态，如2009年末公司应收账款为1.74亿元，2010年末公司应收账款为1.94亿元，同比增长仅11.63％；而至2011年末应收账款为2.45亿元，同比增幅为26.32％。在这一背景下，远望谷今年前三季度突然增长57％，显得极为不正常。
应收账款被业内人士看作是埋在上市公司最危险的地雷，虽然表面上看上去公司效益很好，存货也很少，但是钱没到手，对比应收账款，效益只是纸上财富，实际藏着巨大风险，知名财经评论家叶檀就曾撰文指出，“货出去了钱回不来，应收账款的上升，说明了销售手段的激进。在经济景气上升时无足轻重，坏账率低多数客户总会付账，应收账款会变成确定收入；在经济景气下行时，癣疥之疾可能成为心腹大患，收不回的应收账款很有可能变成坏帐。”
种种迹象显示，投资者对远望谷的应收账款应给予高度重视，若四季度公司应收账款激增的局面还在持续，其给公司带来的影响或将远超徐玉锁事件。
本刊记者 赵琳
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