投资要点：1、今年铁路基建投资大局已定。2、新项目、新车辆招标带来机会。
今年完成铁路基建投资计划已成定局。铁道部三度上调年度投资规模促使8、9月份铁路固定投资增加。今年年初，铁道部计划完成投资5160亿元，其中基本建设投资4060亿元，设备更新及购置投资1000亿元。受国家政策对铁路建设的大力支持，铁道部在7月、9月、10月三次上调投资额度，分别上调640、300、200亿元，上调的投资额以基本建设为主，从规划上为8月、9月投资激增打开了空间。到目前已经完成了2920亿，还有2100多亿左右，后期的基建投资将会保持在700亿的水平上。按照季度来看，每年4季度都是投资额完成比较高的季度，投资问题不大。
新招标项目稳步推进：铁道部近期频繁展开新项目招标，涉及蒙西到华东的煤运专线特大桥、西成铁路陕西段、郑徐客专、宝兰客专等等。西安到南京的煤运复线也开始招标。招标启动意味着项目资本金已经到位，地方拆迁进入程序，工程具备开工条件。
根据我们之前与铁道部专家沟通的情况，今年车辆招标800多亿的计划目前远未完成一半，四季度有望加速招标。大致规模：动车组100多列，机车900台，客车3000多辆，货车40000多辆。
我们认为，随着近期客货运车辆招标的逐渐恢复，后续动车组等招标的放量只是时间问题。根据我们统计，明年西宝、南广、厦深、杭长、钦北、渝利、向蒲等新线开通量还有3088公里左右。以0.13标准列/公里运行密度计（2011年全国均值），明年新线还有600亿以上的动车组需求，再加上既有线加密，四季度动车组的招标量是非常可观的。
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