医药白马，制药龙头女

　　38岁的郭晓仲年初在朋友的推荐下，40元左右购买了1500股恒瑞医药（600276.SH），尽管目前每股已经获利将近10元，但是他还没有卖出的打算，因为朋友告诉他，这家医药板块的龙头企业成长性很好，而且未来几年将会明显受益于“新医改”。

　　“这笔钱短期内不会动用了，希望10年后给儿子赚出个出国的学费就行。”郭晓仲3年前辞职下海，和两个朋友在北京开了一家旅行社，由于工作繁忙，他平时对股票没有太多研究，除了购买了基金和保险外，他对股票投资的希望是能够获得稳定而长期的回报。

　　恒瑞医药恰恰是符合郭晓仲需求的医药领域白马股。作为国内最大的抗肿瘤药物的研究和生产基地，恒瑞的抗肿瘤药销售在国内排名第一，销售超过了包括跨国医药集团在内的所有竞争对手，市场份额达17%以上，公司也是国家定点麻醉药品生产厂家。目前主要产品有抗肿瘤药、心血管药、手术用药、内分泌药。

　　从2000年上市以来，恒瑞医药经受了多次的国家行政性药品降价，但通过持续新产品推出及业务转型，成功化解了药品降价对公司带来的负面影响，使公司盈利能力逐年上升，主营业绩也保持着较快速度的增长。

　　2006年～2008年公司每股收益分别为0.48元、0.8元和0.82元。今年前三季度公司实现收入22亿元，同比增长约24%，每股收益0.76元。此外，2006年～2008年公司都实行了分红送股，分别为10送2派1（含税）、10送2派1（含税）和10送3派1.6（含税）。

　　近年来，随着生活水平的提高，国人的疾病谱也在不断变化，肿瘤已经成为威胁健康的主要疾病。世界卫生组织官员在2008年国际肿瘤学年会上曾提出警告，到2010年，癌症将取代心血管病成为世界死亡人数最多的疾病。

　　世纪证券报告指出，作为国内抗肿瘤药物龙头，恒瑞医药凭借长期建立的产品优势与市场优势，有望在新医改带来的医药市场环境以及抗肿瘤药物需求市场持续快速增长推动下，充分发挥并扩大既有优势，保持稳定增长的势头。

　　从被动仿制，到主动抢仿，再到抢创结合，这是恒瑞医药的研发模式。公司一边继续抢仿抗肿瘤用药、麻药镇痛药和抗感染药，同时开始进行抢仿和自主创新结合的道路。

　　今年8月下旬，公司自主研发创新药“瑞格列汀”获准美国食品药品监督管理局（FDA）进入一期临床，这是国内首次进入美国FDA临床试验的化学制剂药。瑞格列汀用于治疗Ⅱ型糖尿病，已申请中国和全球化合物专利，预计公司将在2010年1季度完成一期临床，进入二期临床试验。全部三期临床试验预计将需要5年左右的时间。

　　这对于郭晓仲的预期收益来说很合适。10年后，正是恒瑞医药受益于“瑞格列汀”中期，结合恒瑞医药近3年来连续送股的实际情况，他现在所持有的股票，将在10年后给他带来可观收益。

　　恒瑞医药每年的研发投入高达2亿元，是国内少见的重视研发的企业。目前，公司在仿制药方面获得的新药证书有100个，创新药申请了69项发明专利，其中33项世界专利，年外贸销售约1.2亿元。今年年底，公司制剂生产线将接受美国FDA的正式认证，如成功通过，公司将正式取得进入规范市场的制剂通行证，这对中国制药行业来说是重大突破。

　　目前来看，公司的风险因素在于各类新药审批上市进度存在一定不确定性，而创新药的临床时间可能会长于公司预期，也会面临一定风险。鉴于公司未来的高成长性，公司具备潜在的长期投资价值。