“1·19”大跌，缘于金融泡沫预警

　　实际上，银行不是不知道实体经济的小微企业缺钱，也不是不愿意贷，而是认为风险高，沟通成本大，互联网金融能帮银行解决风险定价和服务的问题。

　　1月19日，金融股是一片惨绿。表面看起来导火线是，证监会对某些券商违规的融资业务开了罚单，但更深层的背景远不止于此。

　　资金担忧的是，金融系统的改革再一次遇到难题。这个难题其实在股市开始急涨的第一天，大家早就心知肚明--钱，放出来了，却没有流向实体经济。在现有金融体系下，支流并不通畅，上面再怎么宽松，制造出来的只能是金融泡沫。泡沫也有个度，吹得太大，早晚得爆。

　　“1·19”只是个预警。

　　我们回头看看中国金融改革的真正目的：政府希望一手用行政和税收调控房地产，一手用较为宽松的货币政策，缓解融资难问题，引导钱进入实体经济，支撑经济顺利转型。但是，没想到改革的利好首先刺激了股市，钱从房地产出来后，股市赚钱效应被进一步放大，吸纳了大部分资金。

　　早在去年11月，融360就监测到了融资市场最真实的变化--一系列开明的金融措施实施后，社会真实融资利率却不降反升。各种理财产品回报上升、资金重回金融产品的怀抱，另一方面中小企业贷款条件和利率双双升高，反而是你去券商柜台开融资户的门槛从50万降低到了10万元。

　　这一背离初衷的结果，受困的仍然是中国金融体系的老问题--金融与实体经济的脱节。

　　有一个比喻非常形象，金融之于实体经济，就像血液之于身体一样重要。血液要能够高效率地分配到全身的重要部位，身体才能健康。但就同身体的血管发生问题类似，我认为整个金融市场和实体经济存在“互而不相联，联而不通，通而不畅”的问题。

　　以房贷为例，融360刚刚统计的《2014年全国房贷报告》发现，北京是全国房价最高的城市，相对而言，房贷利率却是最低的，三四线城市总体都要比一二线城市高。在现有金融体系下，钱还是很难到流到三四线城市，很难流到实体经济的毛细血管。就像上面说的，支流不通畅，上面再怎么宽松，制造出来的都只能是金融泡沫。

　　作为互联网金融的代表，融360希望能解决一些问题。融360作为一个金融搜索平台，过去三年通过我们申请到的房贷、车贷、经营贷、无抵押消费贷等累计18000亿元。形象地说，我们一直在帮助金融体系疏通“毛细血管”。

　　我们是怎么做的？

　　首先，融360一直专注于金融搜索，这是解决信息不对称的很好方式，对于互联互通很有帮助。实际上，银行不是不知道实体经济的小微企业缺钱，也不是不愿意贷，而是认为风险高，沟通成本大，互联网金融能帮银行解决风险定价和服务的问题。

　　我们去年已经推出一系列适用于移动端的应用，用户从移动来的比例接近70%，铺设了线下的便利店，吸引了近千万级别的用户。这千万级别的用户，是之前传统金融很难覆盖或服务好的，而通过互联网和移动互联网方式，他们的金融需求得以解决。

　　短期看，互联网金融行业对传统金融行业会有一定的冲击，但是长期而言，这些创新终究会被传统金融企业吸收、演变，最终向健康的方向发展。

　　希望是，以后农民在田间炕头，小企业主在机器旁边，就能通过互联网金融的方式搜索、申请贷款，与富人和大企业一样，享受到最贴心、定制的服务。如此循环、健康的金融生态体系，才能让实体经济的繁荣。

　　这样，金融股带领的中国股市，才能在未来10年里得到真实可靠的上涨支撑。

　　叶大清

　　融360联合创始人、首席执行官

　　文|叶大清

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