P2P理财，还是得悠着点_P2P_互联网金融

　　业内预期今年会有更多的银行系、国资系、上市系背景的P2P平台加入竞争行列。

　　起投资金50元，年化收益最高超过20%；100%本息担保，无风险、安全又透明……打开百度搜索P2P理财，就可以看到满屏诸如此类极具诱惑的广告语。但事实真的如此吗？

　　火爆背后有危机

　　据网贷之家最新数据显示，截至2014年年底，国内P2P平台已达1575家，较2013年上涨96.88%，但问题平台也剧增，全年问题平台达275家，是2013年的3.6倍。今年1月截至到26日，问题平台数已达55家，其中“里外贷”遭遇史上最大金融兑付危机，面临9.43亿元兑付账款，目前已暂停一切业务。

　　此外，问题平台跑路的速度也在不断刷新。据报道，问题平台从上线到跑路，最长时间也不过两个多月，最快的甚至为半天。比如台州的恒金贷，注册资金5000万元，上午上线发布公告称将举行持续三天的优惠活动，但是当天下午，就跑路了。

　　一方面是高歌猛进的发展势头，一方面却是亿元坏账、诈骗不断、频繁跑路的诸多风险，P2P行业为何会有如此集中的跑路问题呢？

　　低门槛导致先天不足

　　近几年，因没有运营牌照、注册资本金等条件约束，很多草根平台团队，只有老板加技术维护几个人，自己简单搭建或者购买一个模板平台就上线了，没有风控团队，甚至连基本的金融知识都不具备，因此出现了很多平台跑路的现象。“开设P2P公司成本低圈钱快，有的是为了圈钱自用，如一些本身要从小贷公司贷款的企业；也有纯粹为了骗钱走人、拿钱去挥霍的；有赌一把为上市但最终倒下的，有高息抢客户陷入流动性风险的……”深圳一家大型P2P公司人士称，有专业风控团队的P2P公司仅在二成上下，八成公司都是非专业人士主导，在这个行业里勇敢地大撒网。

　　记者了解到，该行业以电商门槛进入，往往只需30万左右的资金、三五个人就可开一个平台，游离于金融监管之外。但P2P实际上有类似银行的功能，如通过网上广泛吸纳客户资金，再将资金贷出去。P2P业务一般仅仅作为平台中间商，只是在网上撮合资金方和借贷方交易，并不涉及具体的资金运用和管理，“但这些平台几乎都能自行调配运用资金，P2P实质跟民间集资有类似之处，仅仅是从线下走到了线上，渠道不同而已。”上述大型P2P公司人士如此解析这个行业。

　　在P2P行业，只要能够继续圈到足够的钱，这个游戏就能继续下去。于是，高息“吸金”成为行业恶性竞争的惯用伎俩。

　　业内人士介绍，一些从业者最初以为很赚钱，“人员也招了，办公室也租了，系统也做了，标也发出去了，没人投怎么办？只能把利息抬高！二分不行，三分，三分不行四分，四分终于有人投了，似乎业务有所改善了。但真正民间拆借利息没有那么高，所以老板得拿自己的钱去垫息，开始以为垫付第一个月，第二个月利息就会降下来，但第三、第四个月利息老降不下来，因为一降就没人投了，所以平台接着高息硬撑，最终撑不下去只有趴下……”

　　记者了解到，按照现在的行情，只有给投资者的收益率在15%以下的平台才有可能盈利，收益率高于20%的平台基本处于亏损状态。

　　三类风险最常见

　　然而实际上，很多P2P宣传时，打出的广告都是突出高收益，把银行理财产品，甚至是信托产品的年利率远远甩在身后。更牛的是还有宣称“保本保息”。

　　投资的铁律就是高收益伴随高风险。对于P2P理财，也是同理。

　　首先是借贷人违约。借贷人如果能从银行获得贷款，绝不会到P2P平台上来融资，15%甚至更高的利率，借贷人需要赚多少利润才能还清？因此，到P2P平台上来的借钱者，违约风险不可忽视。

　　不少P2P网贷平台称，为了控制借贷风险，所有借款人都将提供身份证明、工作证明、信用卡还款证明，如果是创业借贷，还要提供产品或技术证明等，所有资料都将通过线下严格审核，并经过实地考察。网贷平台的风控管理团队还将对还款期的客户进行定期回访，确保及时掌握客户的变动情况。但如果一年P2P项目超过万余笔，网贷平台将投入多少风控力量审核和回访？一些小型网贷平台将难以胜任。因此投资者选择有抵押的P2P产品，风险相对来说要小一些。

　　其次是担保风险。一些P2P网贷平台称，如果借贷人逾期不还款，超过一定期限，将有担保公司先行赔付。这个期限，有的平台定为30天，有的定为80天。不少投资者看到有担保，直觉上认为会很安全，事实却未必。

　　相关专家介绍，提供担保的公司自身出现问题、丧失担保能力在各个行业领域都是常有的事。不少担保公司注册资金有限，却不计实力大包大揽广泛担保，一旦出现借贷人违约，担保公司可能无力代偿。因此，投资者除关注提供担保的公司整体实力外，还需了解该公司自有净资产与对外担保总金额的比例。

　　国家对专业担保机构的要求是担保责任余额一般不超过其自身实收资本的5倍，最高不超过10倍。如果是非专业担保机构提供担保、或直接就由P2P平台进行担保，投资者就更要明确该公司净资本与对外担保责任余额的比例情况，P2P公司担保倍数突破10倍在业内较常见，投资者最好与P2P平台约定，可以定期得到这一比例的数据。否则，这种担保可能是空头支票。

　　最后是P2P平台经营风险。如何选择第三方P2P公司，是投资者成功参与P2P理财的关键。在选择P2P公司时一定要多调查，选择有正规资质、规模较大、信誉好的公司办理业务，对资金安全和理财收益更有保障。

　　专家认为，投资者可重点关注P2P公司对借款人信用信息的采集能力，对借款人信用信息采集及验证方面的工作越深入、投入越大，投资者安全性就越有保障。另外，投资者还应关注P2P平台是否对违约人具备有效、合法的惩戒手段，这是约束并减少借款人违约的重要途径。目前少数P2P公司直接在互联网上曝光违约人信息的做法存在争议，而加入MSP等同业征信平台，使违约人违约信息共享至行业征信数据库是P2P公司当前可采取的一种有效惩戒手段。

　　有专家称，作为一种创新的个人金融借贷方式，P2P理财的机会大于陷阱，但投资者尝试这种理财方式时，应该谨记三点：一是选择项目别只盯着高收益；二是用小钱玩；拿二三万元投个项目试试，成功了，赚点零花钱，失败了，也赔得起。三是如想投入大额资金，应分散投资项目以减少风险，千万不要倾囊而出，把全部资金投在一个项目上，傻博高收益。

　　监管正在进行时

　　P2P出问题了，投资者该找谁？这一直是困扰投资者的一大问题。日前，这一问题或许有了答案：1月20日，银监会宣布进行机构调整，将原有27个部门分拆、合并成23个部门，其中普惠金融工作部的职责之一是网贷监管。

　　针对行业目前鱼龙混杂、信息披露不明、资金托管不到位、“跑路”平台不断出现等问题，业内预期监管部门可能会从设立准入“门槛”、完善信息披露、引入资金托管、去担保化等方面来为P2P“立规矩”。而此前，银监会已经明确，网贷行业需明确平台中介性质、明确平台本身不得提供担保、明确平台不得搞资金池操作、明确平台不得非法吸收公众资金。由此四条行业规范可见，P2P这把曾经野蛮生长却问题频传的网贷之火，正在逐步迈入征信时代，不规范、无实力的平台即将要退出舞台，从业者也将迎来更加严格的准入标准，用户权益将得到最大限度的保障。

　　“未来P2P平台可能被定位为信息中介，这就要求平台要具备搜集、整理、筛选、分析、核实相关信息的能力，要制定一系列完善的规章、流程，并且要有业务发展所需要的相应I设备，这些都要求企业具有一定的资金实力。几个人做个网站，上午上线下午跑路肯定是不行的。”业内人士表示，“准入门槛中应该会包括资本金方面的规定。”

　　另外，开展P2P业务，平台还必须具备一定的风险控制能力，而这就要求平台必须拥有一批有相关经验的专业人才。业内预期今年会有更多的银行系、国资系、上市系背景的P2P平台加入竞争行列。

　　文| 《小康·财智》记者 吴洁