高送转行情渐行渐近

　　近期蓝筹异动，同时高送转和填权行情也如火如荼。高送转行情已经在招手，值得适度把握。上市公司的分配形式，一般有利润分配或资本公积金转增股本方案。除权后的填权效应大部分取决于市场状况；而笔者认为高比例送转方案，虽然对公司内在价值不具有影响力，但其释放的股本扩张、成长预期以及相应二级市场的积极信息构成了中国特色的A股一抹亮丽，适时布局于潜在高送转样本有机会获取超额收益。

　　具体而言，把握好时点很重要，可关注时间点序列为：预案日、股东大会公告日、分红实施公告日、股权登记日、除权除息日。从以往经验看，每年10月中下旬到11月都是高送转行情的初始启动时间点，11月份容易步入活跃期，不少品种有超额收益。而12月中旬到1月底，再到2月-4月份也是一个持续的过程。据统计，高送转的超额收益一般诞生在分配预案公告日之前的2周，潜在高送转样本往往具有联动性，即使一些事后没有发生真实高送转的股票，也往往搭便车获取超额收益。从历史统计经验看，股东大会通过日与预案公告日的时差一般在1个月，股东大会通过日与除权除息日的时差一般在3周。高送转预案日主要集中在3-4月份，一般4月中下旬以后这波行情就趋弱。当前时点，值得潜伏有送转潜力的品种。

　　一般而言，每股未分配利润、资本公积金、每股净资产高是股票高送转的前提和基础，而盈利能力强、具备高成长潜力也是高送转主要条件，由于很难预测上市公司送转股方案，从财务指标、结合安全边际，断高送转股概率很务实。对于解禁情况，要辩证的看待，不少股票正因为有解禁或跌破员工持股价，或跌破定增价，在业绩好的时候，推高送转的动力才足。

　　综上所述，笔者建议筛选如下：第三季度业绩预增类型为正增长的类型；其次2016年每股收益的一致预期大部分高于0.4元以上；在股价方面处于稳健不选择过高的价格，保持中低价为主；另外，也是很重要的一点就是市净率不要太高，建议整体低于3倍，有相对的安全边际。而对于送配经常考虑的每股净资产建议高于7元以上；每股资本公积高于4.5元，每股未分配利润可高于1元。经过加工wind数据，筛选以下品种供大家参考。

　　金一平

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