投资要点：
1、2017年商用城域网络建设开启。
2、龙头企业入局，产业变革或提速。
2016年是我国量子通信产业元年，2017年商用城域网络建设开启。2017年，京沪干线将延伸至武汉，武汉将建设首个商用城域网。此外，天津、山西、浙江、长三角等多地均将有建设规划。
通信龙头企业入局，产业变革或将提速。(1）量子通信以经典通信为基石，公网企业参与量子通信产业化推进对于量子通信的技术成熟和完善有重要意义。如电信研究院、中兴通讯等龙头通信企业入局，提出诸多解决方案，将助力量子加密通信网络的商用化。(2)中国电信上海公司与国盾量子签订战略合作框架协议，并将建设上海城域骨干网络，公网运营商具备强大的网络建设能力和运营经验，或对于量子网络的发展形成巨大推力。
实用性能不断提升，市场规模扩大可期。目前的量子试点网络可实现语音、视频等诸多多媒体通信。以量子密钥的速率距离积为参考，从2008年合肥试点网络到目前的年均复合增长率达到100%。短期军用和政务专网建设先行，市场空间两年内或接近百亿量级，中期随着各段干线、城域网、数据中心保密网络建设投入使用后，初期运营领域也可达数十亿级市场。
投资标的：中兴通讯：中兴通讯作为通信板块龙头企业，具备成熟经典光通信和数据通信解决方案能力。凯乐科技：凯乐科技近年持续向通信制造业转型。2016年公司增发项目立足量子通信专用产品。亨通光电：2016年8月，亨通光电设立亨通问天，展开量子通信合作，研发相关核心器件。
东方证券
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