刘士余主席在2月10日召开的全国证券期货监管工作会议上，发表了很有含金量的监管言论，从注册制、融资与股指稳定、资本大鳄监管、股市黑嘴等层面发表了看法，我们可以从刘士余主席的讲话中看到未来一段时间证监会的监管思路，证监会在清理资本市场顽疾，营造一个比较健康的资本市场环境。
资本大鳄不能呼风唤雨。刘主席将矛头直指“资本大鳄”，表示资本市场绝对不允许大鳄呼风唤雨，对散户扒皮吸血，要有计划的把一批资本大鳄逮回来。这是监管高层首次对资本大鳄公开表态，态度坚决，语气严厉。从股灾后抓徐翔，到春节期间对明天系肖建华的处置，均说明刘士余主席是来真的，在发表了著名的妖精论后，刘士余主席以实际行动来震慑挑战法律底线的资本大鳄。当然刘主席还特别表扬了险资中的人保国寿，澄清了他所说的野蛮人不是仅讲险资。资本市场是有生态结构的，资本大鳄的扒皮吸血显然破坏了市场生态，监管层打击资本大鳄，就是为了营造健康的市场生态，保护中小投资者的利益。需要注意的是刘主席说要有计划把一批大鳄逮回来，说明这批大鳄是在境外的，所以要逮回来，明天系肖建华只是开始，后面还有一批。
注册制和行政核准制不对立。对于注册制和行政核准制，刘主席认为注册制是监管的方法论要求，和行政核准制不对立，核心是要做好上市公司发行股票的质量审查，上市公司背离价值，资本市场脱离实体经济，就会酿成大祸。资本市场运行要稳定，惊涛骇浪的资本市场一定是弱肉强食者在操纵。从去年下半年以来，新股发行明显加速，已经是注册制的节奏了。从目前的表态来看，未来新股发行仍然会根据市场情况，采取比较快的发行节奏。
股指稳定与融资力度不对立。刘主席认为没有IPO数量的提升，资本市场一些丑恶现象难以从根本上解决，数量上去了，壳的价格就下来了，就不会炒壳了，资本市场服务国家战略的力度要提升，要进。这一表态再次说明，IPO的速度不会降下来。同时壳的炒作确实有所降温，中科招商陆续退出举牌的上市公司就是个例子。近两年随着再融资、并购重组的急剧膨胀，很多“妖精”就藏在其中参与并购重组和杠杆卖壳，接下来会重点打击这批妖精。另外刘主席表态中概股在美国一样是服务国家战略，这其实是变相的表明不支持中概股回归借壳。
点名批评股市黑嘴黑哨。刘主席批评了券商分析师预测指数到个位数的股市黑嘴行为，认为黑哨几年没打，又出来了，好政策也被黑哨吹歪了。此前有不少券商研报语不惊人死不休，娱乐化明显，用雷人标题来吸引眼球，未来对这方面的监管会加强。
刘士余主席上台以来采取的措施，均着眼于资本市场的长期健康发展，敢于动硬骨头，从对徐翔罚款超百亿，到对掌管万亿资产的明天系肖建华的处理，均显示出本届监管层未来会有更大的作为，我们期待一个更加健康的资本市场，一个对中小投资者更多保护的资本市场。
石运金
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