捕捉主题性投资机会

　　编者按：今年以来，“一带一路”行情风起云涌。3月，“一带一路”主题持续发酵——3月17日，联合国安理会决议呼吁各国推进“一带一路”建设；3月21日“一带一路”官网正式上线运行；3月23日博鳌亚洲论坛上“一带一路”被热议……

　　今年5月，“一带一路”国际合作高峰论坛将于北京举行，可以预见的是，届时“一带一路”将会催生新一轮的投资机会。

　　本刊特选取长江证券、东兴证券和中信建投的三篇研报，将分析师认为最确定的投资机遇全方位呈现在读者面前。

　　“一带一路”受益标的逻辑梳理

　　长江证券 王鹤涛

　　“一带一路”将会对钢铁、建材、交运、有色、建筑、化工等行业带来确定性的投资机遇，以下为相关受益标的汇总。

　　*ST八钢（600581）：受益于新疆基建扩容，公司业绩恢复弹性显著，将打开股价上行空间；同时，公司是新疆地区龙头钢企，一带一路加码海外订单。而且背靠宝武集团，非钢资产注入预期夯实股价底部区间。

　　天山股份（000877）：首先受益于新疆基建加码（传统基建为主），水泥业务弹性巨大，同时华东市场也有复苏，其次，国企改革预期，资产重组提升经营效率。

　　青松建化（600425）：受益于新疆固投加速，区域水泥弹性较大，加上背靠建设兵团，经营有底。

　　中远海特（600428）：公司是A股散运相关度最高的标的，将受益于2017年散运行业供需关系改善，另外，公司质地优秀，是A股唯一历史上没有年度亏损的航运股，小市值赋予股价较高弹性，再加上从事特种船运输，与“一带一路”相关度高，受益后续战略推进。

　　连云港（601008）：连云港港口控股集团有限公司组建过程中将完成当地的港口整合，鉴于公司位于新亚欧大陆桥东方起点，在“一带一路”战略引领下，将受益沿桥货源的汇集。

　　北部湾港（603869）：港口功能定位明确，具有专业化码头群的规模优势立足华南、西南和东盟经济圈结合部，西南出海大通口，地理位置得天独厚，有望受益“一带一路”带来货量增加。

　　中色股份（000758）：公司先后参与“一带一路”沿线国家和地区有色金属资源的开发，首先北亚地区，在蒙古国投资成立了鑫都矿业公司，并成功开发了图木尔廷—敖包锌矿；在远东地区，参与开发俄罗斯奥杰罗铅锌矿项目；其次，中亚地区，中色股份作为总承包商正在哈萨克建设巴夏库、阿克托盖两个规模为2500万吨/年的世界级的铜矿山选矿厂，以及哈铜吉尔吉斯黄金项目等；最后南亚地区，公司成功建设了印度德里巴10万吨/年铅厂项目。

　　中矿资源（002738）：受益一带一路，公司与赞比亚共和国国防部签署了《赞比亚陆军第七团级军营及地区总部融资、设计及建设项目合同》，合同金额为2.47亿美元，合同完工期限为36个月，年均合同金额约5.7亿元；内部方面，股权激励为公司发展再添助力，激励对象包括公司副总裁及中层管理人员77人，按照解锁条件，未来将以2013-2015年净利均值为基数，2016-2018年公司扣非净利增长率分别不低于25%、45%、60%，因此将大大带动员工的积极性。

　　油气基建是政策的“重中之重”

　　东兴证券 林阳

　　油气合作是国家“一带一路”政策的“重中之重”，肩负着解决国家能源安全的重任。油气行业可重点关注海默科技（300084），公司立足石油行业，是目前国际市场上主要的提供多相计量产品和服务的四家厂商之一，其产品和服务远销中东、北非、东南亚、中亚和欧洲等地区，公司在国际市场上有着广阔的发展空间。

　　公路、铁路等是“一带一路”的重要建设领域，未来将维持高速发展。“一带一路”推动了筑养路机械行业的发展，推荐关注达刚路机（300103）。公司专业从事公路筑养路机械设备研发设计、生产、销售、技术服务和海内外工程总包为一体的高新技术企业。公司与斯里兰卡国家公路发展局签订了道路升级改造工程。公司海外业务的顺利拓展有利于公司未来的业务发展。

　　建材央企迎来投资机会

　　中信建投 盛昌盛

　　总体来看，在“一带一路”国家战略不断推进和相关建设项目逐步落地的大背景下，叠加国企改革的预期和推进（内部业务、资产以及上市公司的梳理等）以及受益于本身基本面的改善（如：水泥、玻璃行业将继续受益于供给侧改革、玻纤行业受益于需求的稳步增长以及自身产品结构的调整、工程行业受益于“一带一路”带来的订单增长等），我们中期看好中国建材集团旗下相关A股上市公司在以上三个方面利好因素带来的投资机会以及短期“一带一路”战略推进下带来的市场催化效应。

　　建议重点关注中材国际（600970），公司国际水泥EPC市场占有率多年第一，具有丰富的国际工程经验，在“走出去”方面成绩卓著，有望在“一带一路”项目中增加订单实现业绩弹性。

　　建议继续关注天山股份（000877）、祁连山（600720）、宁夏建材（600449）。今年市场要重视西北基建尤其是新疆大规模基建项目的落地将会带来上市公司所在区域水泥需求的增长；水泥行业供给侧改革推进下带来的业绩较大弹性；以及水泥资产解决同业竞争问题的预期。建议关注瑞泰科技（002066），基于下游水泥、玻璃、钢铁行业受益于供给侧改革业绩好转带来耐火材料业绩好转、国统股份则是PPP订单逐步落地和增厚业绩以及受益于新疆大规模基建项目。

　　建议继续关注中材科技（002080），公司玻纤业绩处于继续处于景气周期、风电叶片受益于政策向好、气瓶业务有望扭亏、锂电池隔膜今年有望量产2.4亿平米等利好因素，各项业务同比向好业绩预期较好，我们全年看好公司基本面向好带来的投资机会。

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