投资要点：
1、特色小镇战略站位高、政策推进超预期。
2、PPP项目加速落地驱动园林企业2017年业绩高爆发。
园林行业成长逻辑迎来强势升级，从基于PPP模式推动转为基于特色小镇、生态环保驱动的高成长性推动，行业边界认知差（向生态景观、旅游景观、水生态及黑臭黑体治理等新兴领域延伸）、行业空间认知差（高达万亿级增量需求驱动行业市场规模非线性扩容）、行业属性认知差（从传统周期行业蜕变成高成长性朝阳行业）三大认知差迎来修复，行业进入高成长通道。
特色小镇战略站位高、政策推进超预期特色小镇作为新型城镇化的重要组成部分且与扶贫工作挂钩，战略站位极高，中央及地方政府政策推进力度和速度超预期。除中央规划2020年之前建设1000个国家级特色小镇外，江苏、山东、湖南等多个省份纷纷跟进制定了建设多达100个特色小镇的目标。目前，上市园林公司的特色小镇项目订单开始体现，部分项目体量超20亿元。我们认为，2017年将是特色小镇大发展元年，园林行业开启万亿级增量市场空间。
“稳增长”预期下，PPP项目加速放量和落地，驱动园林企业2017年业绩高爆发，订单/业绩持续正循环。特色小镇作为拉动投资的重要手段亦或加速，叠加生态环保加速推广落实，形成庞大增量需求驱动园林持续高成长，市场空间将大幅扩容。考虑到园林板块近6个月涨幅位列行业末端，上涨动力强劲、弹性最大。
重点推荐：铁汉生态、棕榈园林、东方园林、美晨科技。
国泰君安
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