东方基金：股东易主人事剧震 业绩不佳规模落后

　　东方基金管理有限责任公司（以下简称“东方基金”）自2004年成立以来，多次出现在各类荣誉榜上，目前累计获得超60项殊荣。然而，光芒四射的背后，一个不容人们忽视的事实是，股东多次易主、人事频繁变动。这也间接影响到公司整体的规模发展和市场竞争力。

　　数据显示，截至2017年3月29日，东方基金旗下有12只权益类基金年内业绩排在同类后1/3位，且最新公募管理规模仅有262.23亿元，行业规模排在第60位。

　　股东易主人事剧震

　　自成立以来，股东似乎并不看好东方的盈利前景，多次发生股东易主，其前景不得不让投资者产生质疑。公开资料显示，东方基金最先发起成立的股东有4名，分别为东北证券、南方希望、原水股份、宝硕股份。

　　坚持了近4年之后，到了2008年7月24日，南方希望将自己持有的18%的股权全部转让给中辉国华，宝硕股份将自己持有的18%的股权全部转让给河北省国有资产控股公司。时间又过了3年，看不到希望的城投控股采取了更为激进的退出方法，在2011年5月将自己持有的东方18%股权在上海市联合产权交易所公开挂牌出让。6月22日，渤海国际通过竞价方式获得上述股权，成交金额为12780万元。

　　然而股东队伍的调整并未就此结束，到了2013年，坚守了5年之久的中辉国华终于也下定了决心要退出东方大股东行列，将自己所持有的18%的股权以1亿元的价格全部转让给东北证券。目前东北证券、河北省国有资产控股公司和渤海国际的股权依次为64%、27%和9%。

　　除了股东频繁变换，东方基金的管理团队建设一直处在风口浪尖。尤其是2011年爆出“会议门”以来，东方基金高级管理团队一直变化不小。2011年12月，公司新任副总经理仝岩就任，仅4个月后即宣布因个人原因离职；2012年4月底，公司总经理单宇因工作调动离职，公司董事长代行总经理一职；2012年8月份公司督察长吕日离职，李景岩取而代之。2013年5月10日，有着东北证券背景，曾历任东北证券营销管理部总经理的刘鸿鹏出任东方副总经理。2014年4月份公司副总经理王兴宇离职，公司新聘陈振宇、秦熠群为副总经理。进入2016年，高层频繁换血的趋势也未见大的改观。上任副总经理有2年的陈振宇于3月份因个人原因离职。同年8月，担任公司总经理一职位有4年的孙晔伟也离职，其临时接替人为公司董事长崔伟。值得注意的是，孙晔伟上任前，2012年二季度东方基金管理规模为98.86亿元，在业内排第46名。到了2016年二季度末，孙晔伟离开前，东方基金的管理规模跃升至310.61亿元，但行业排名却已下滑至第51位。

　　除了高级管理层发生变化，投研团队也出现大变更。据证监会信息披露，截至3月29日，东方基金年内已有15只基金发布基金经理变更公告。从公告频率来看，2014年至2016年，更换基金经理公告的次数分别为11次、26次、20次。显然，今年又一波基金经理的大换血周期正在悄然来到。

　　业绩不佳规模落后

　　频繁的人事变动除了给东方基金带来人心不稳的因素外，也间接影响到了公司整体的规模发展和市场竞争力。数据显示，截至2017年3月29日，东方旗下有12只权益类基金业绩同类排名在后1/3。其中，表现最差的是基金经理薛子徵执掌的东方互联网嘉，年内收益率为-4.87%，在504只同类基金中排在第502名，接近垫底。该基金去年四季度业绩表现也不佳，去年四季度净值增长率为-2.27%，同期内业绩比较基准收益率为0.03%。业绩不理想，基民纷纷选择落袋为安，其最新资产净值规模仅有4382万元。

　　业绩不佳与持仓有密切相关。截至3月29日，最新前十大持仓中，除了富控互动（600634）和二三四五（002195）年内有正收益，其余八只个股都收跌，其中，花园生物（300401）、高升控股（000971）和慈文传媒（002343）年内股价跌幅均超过13%。值得注意的是，由朱晓栋、薛子徵共同执掌的东方区域发展年内业绩也差劲，在504只同类基金中排在第500名。

　　除此之外，近年来，东方基金整体规模排名出现下滑，规模增速也远不及同期成立的基金公司，仍然是一只不折不扣的“长不大”的基金公司。

　　据Wind资讯数据显示，2011年末，东方基金规模虽然仅有82.25亿元，但行业规模排名还在第46位，但截至去年年末，东方基金262.23亿元的规模行业排名却已下滑至第60位。这样的成绩对一家成立了12年之久的公司来说，似乎有点“蹉跎时光”。公司最辉煌要数2007年末，其凭借着东方精选当年年末111.82亿元规模，公募资产规模一下子从2006年末的9.72亿元飙升至130.77亿元，增长高达12倍。2008年至2014年，其资产规模总体就在90亿元左右波动。2015年末规模首次突破200亿元，达到283.83亿元，较2014年末的97.10亿元增长1.9倍。2016年股市震荡，其规模也略有下降，年末规模有262.23亿元。

　　从成立时间来看，2004年有12家基金管理公司成立，是公募基金历史上成立基金公司数较多的一年。当年成立的公司中，包括天弘、中银、上投摩根、华泰柏瑞、光大保德信等。然而，12年过去了，东方基金已被远甩身后。而同年成立的5家已经发展到五百亿规模之上，天弘、中银、上投摩根最新公募资产规模更是已超过千亿元，其中天弘早已坐上“公募一哥”宝座。

　　岑小瑜