26只高送转潜力股 9只投资价值凸显
- 来源:投资者报
- 关键字:高送转,潜力股,投资,价值
- 发布时间:2010-12-06 09:39
每年的高送转就像冬日里的一把火，点燃年末行情。提前布局高送转个股，往往能够捷足先登。
历史经验告诉我们，中小盘股是高送转的摇篮。今年以中小板、创业板为代表的中小盘股，哪些更具实施高送转的潜力？
纵观往年中小板及创业板中的高送转（送股或转股合计在10送转10及以上）个股，具有较高的每股资本公积和每股未分配利润是实施高送转的根本，而业绩良好、股本较小以及股价较高也是多数高送转股的共同特征。
根据这些指标的现有数据，同时将全年业绩预告及中报是否实施过分红送转这两个因素考虑在内，《投资者报》数据研究部筛选出最可能实施高送转的12只中小板个股及14只创业板个股。
这些个股中，有9只创业板个股的市盈率仍低于创业板整体水平。
八成每股资本公积高于2元
如何寻找最可能高送转的中小板及创业板个股？从过往的数据来看，高送转的个股有着明显的特征。
截取2004年以来根据年报业绩实施高送转的中小板个股及2009年实施高送转的创业板个股进行研究。在这段时间内，共有76家中小板公司实施了86次高送转，18家创业板公司实施了18次高送转。
在中小板及创业板公司实施的共104次高送转中，送转当年每股未分配利润高于1元的比例达到75%，每股资本公积高于2元的比例达到78%。
业绩增长良好也是多数高送转股的一大特征。在2004~2009年实施过高送转的中小板及创业板公司，当年归属母公司净利润增幅在30%以上的比例近六成。
在股本方面，创业板实施过高送转的上市公司基准股本均在5亿股以下，中小板实施过高送转的上市公司在5亿股以下的比例超过95%。
从2009年度实施高送转的创业板公司来看，股权登记日股价在50元以上的占到72%。
以上特征，在多数高送转个股中均十分明显。如创业板股神州泰岳，2009年度每股未分配利润达到2.8元，每股资本公积接近14元，具备高送转的能力。2009年业绩良好，归属母公司净利润增幅达125%。同时，该股总股本不足1.3亿股。2009年度，神州泰岳实施每10股派3元(含税)转15股的分红转增方案，送转比例十分之大。该股股价在公布送转方案时接近160元，到股权登记日飙升至200元以上。
26只个股最具高送转潜力
以上的特征可以作为我们筛选高送转潜力股的标准。考虑到三个季度的业绩能在很大程度上反映全年情况，因此我们根据前三季度的财务数据对创业板及中小板个股的高送转潜力进行分析。
根据前三季度每股未分配利润高于1元、每股资本公积高于2元、归属母公司净利润增速高于30%、截至11月30日总股本小于5亿股且股价高于50元这5条标准，对创业板及中小板个股进行筛选。考虑到部分上市公司已发布2010年全年业绩预告，对预告业绩增速低于30%的予以剔除。同时，剔除中报时进行过分红送转的上市公司。最终，筛选出18只创业板个股及29只中小板个股。
在这些个股中，我们挑选出最具高送转潜力的个股。较高的每股未分配利润和每股资本公积是实现高送转的前提，我们选出二者之和超过10元的个股。根据这一条件，我们在上述47只个股中选出了最具高送转潜力的14只创业板个股，包括国民技术、汇川技术、碧水源、数码视讯、瑞普生物、康芝药业、易世达、中瑞思创、长盈精密、东方日升、乾照光电、新大新材、回天胶业、台基股份，以及12只中小板个股，包括科伦药业、海普瑞、杰瑞股份、广田股份、洋河股份、七星电子、汉王科技、焦点科技、省广股份、兴森科技、汉森制药、众生药业。
其中，今年4月份上市的国民技术前三季度每股资本公积超过21元，在所有创业板中位列第一。每股未分配利润近2.3元，归属母公司净利润同比增速近100%。目前（截至11月30日，下同），股价超过了150元，而总股本只有1亿股左右。
在中小板中，前三季度每股公积最高的是科伦药业，超过20.4元。其每股未分配利润近6.5元，在中小板中仅次于洋河股份。该股前三季度净利润同比增长近六成，全年预告业绩增长幅度为50%~70%，成长性较高。目前股价超过162元，总股本为2.4亿股，高送转的可能性较大。
两市第一高价股洋河股份，股价已超过250元。该股有良好的业绩，前三季度净利润增速近七成，预告全年业绩增长50%~70%。前三季度，该股每股未分配利润超过6.7元，每股资本公积超过5.6元，具备高送转的条件。正可谓动力与条件俱全，市场上对该股高送转的期望也很高。
9只个股估值相对较低
目前，高送转行情已悄然启动。一些具高送转潜力的个股市盈率也已经过高，后期风险相对较大。
那么，还有哪些个股估值相对较低？
在14只具高送转潜力的创业板个股中，市盈率（TTM市盈率，即滚动市盈率，下同）低于创业板整体水平的共有9只，分别是台基股份、新大新材、东方日升、回天胶业、长盈精密、数码视讯、中瑞思创、康芝药业以及瑞普生物。创业板整体市盈率仍超过73倍，而这9只个股平均市盈率只有61倍。
其中，台基股份市盈率只有不足52倍，不仅低于创业板水平，还低于其所处的电子元器件行业水平。该股四季度以来涨幅小于创业板的整体涨幅，后市机会较大。此外，回天胶业、康芝药业以及瑞普生物四季度以来涨幅也小于创业板整体涨幅。
12只具高送转潜力的中小板个股，市盈率均高于中小板整体市盈率，同时，只有省广股份1只个股的市盈率低于行业水平。可见，这些中小板个股的估值已经不低。
……
历史经验告诉我们，中小盘股是高送转的摇篮。今年以中小板、创业板为代表的中小盘股，哪些更具实施高送转的潜力？
纵观往年中小板及创业板中的高送转（送股或转股合计在10送转10及以上）个股，具有较高的每股资本公积和每股未分配利润是实施高送转的根本，而业绩良好、股本较小以及股价较高也是多数高送转股的共同特征。
根据这些指标的现有数据，同时将全年业绩预告及中报是否实施过分红送转这两个因素考虑在内，《投资者报》数据研究部筛选出最可能实施高送转的12只中小板个股及14只创业板个股。
这些个股中，有9只创业板个股的市盈率仍低于创业板整体水平。
八成每股资本公积高于2元
如何寻找最可能高送转的中小板及创业板个股？从过往的数据来看，高送转的个股有着明显的特征。
截取2004年以来根据年报业绩实施高送转的中小板个股及2009年实施高送转的创业板个股进行研究。在这段时间内，共有76家中小板公司实施了86次高送转，18家创业板公司实施了18次高送转。
在中小板及创业板公司实施的共104次高送转中，送转当年每股未分配利润高于1元的比例达到75%，每股资本公积高于2元的比例达到78%。
业绩增长良好也是多数高送转股的一大特征。在2004~2009年实施过高送转的中小板及创业板公司，当年归属母公司净利润增幅在30%以上的比例近六成。
在股本方面，创业板实施过高送转的上市公司基准股本均在5亿股以下，中小板实施过高送转的上市公司在5亿股以下的比例超过95%。
从2009年度实施高送转的创业板公司来看，股权登记日股价在50元以上的占到72%。
以上特征，在多数高送转个股中均十分明显。如创业板股神州泰岳，2009年度每股未分配利润达到2.8元，每股资本公积接近14元，具备高送转的能力。2009年业绩良好，归属母公司净利润增幅达125%。同时，该股总股本不足1.3亿股。2009年度，神州泰岳实施每10股派3元(含税)转15股的分红转增方案，送转比例十分之大。该股股价在公布送转方案时接近160元，到股权登记日飙升至200元以上。
26只个股最具高送转潜力
以上的特征可以作为我们筛选高送转潜力股的标准。考虑到三个季度的业绩能在很大程度上反映全年情况，因此我们根据前三季度的财务数据对创业板及中小板个股的高送转潜力进行分析。
根据前三季度每股未分配利润高于1元、每股资本公积高于2元、归属母公司净利润增速高于30%、截至11月30日总股本小于5亿股且股价高于50元这5条标准，对创业板及中小板个股进行筛选。考虑到部分上市公司已发布2010年全年业绩预告，对预告业绩增速低于30%的予以剔除。同时，剔除中报时进行过分红送转的上市公司。最终，筛选出18只创业板个股及29只中小板个股。
在这些个股中，我们挑选出最具高送转潜力的个股。较高的每股未分配利润和每股资本公积是实现高送转的前提，我们选出二者之和超过10元的个股。根据这一条件，我们在上述47只个股中选出了最具高送转潜力的14只创业板个股，包括国民技术、汇川技术、碧水源、数码视讯、瑞普生物、康芝药业、易世达、中瑞思创、长盈精密、东方日升、乾照光电、新大新材、回天胶业、台基股份，以及12只中小板个股，包括科伦药业、海普瑞、杰瑞股份、广田股份、洋河股份、七星电子、汉王科技、焦点科技、省广股份、兴森科技、汉森制药、众生药业。
其中，今年4月份上市的国民技术前三季度每股资本公积超过21元，在所有创业板中位列第一。每股未分配利润近2.3元，归属母公司净利润同比增速近100%。目前（截至11月30日，下同），股价超过了150元，而总股本只有1亿股左右。
在中小板中，前三季度每股公积最高的是科伦药业，超过20.4元。其每股未分配利润近6.5元，在中小板中仅次于洋河股份。该股前三季度净利润同比增长近六成，全年预告业绩增长幅度为50%~70%，成长性较高。目前股价超过162元，总股本为2.4亿股，高送转的可能性较大。
两市第一高价股洋河股份，股价已超过250元。该股有良好的业绩，前三季度净利润增速近七成，预告全年业绩增长50%~70%。前三季度，该股每股未分配利润超过6.7元，每股资本公积超过5.6元，具备高送转的条件。正可谓动力与条件俱全，市场上对该股高送转的期望也很高。
9只个股估值相对较低
目前，高送转行情已悄然启动。一些具高送转潜力的个股市盈率也已经过高，后期风险相对较大。
那么，还有哪些个股估值相对较低？
在14只具高送转潜力的创业板个股中，市盈率（TTM市盈率，即滚动市盈率，下同）低于创业板整体水平的共有9只，分别是台基股份、新大新材、东方日升、回天胶业、长盈精密、数码视讯、中瑞思创、康芝药业以及瑞普生物。创业板整体市盈率仍超过73倍，而这9只个股平均市盈率只有61倍。
其中，台基股份市盈率只有不足52倍，不仅低于创业板水平，还低于其所处的电子元器件行业水平。该股四季度以来涨幅小于创业板的整体涨幅，后市机会较大。此外，回天胶业、康芝药业以及瑞普生物四季度以来涨幅也小于创业板整体涨幅。
12只具高送转潜力的中小板个股，市盈率均高于中小板整体市盈率，同时，只有省广股份1只个股的市盈率低于行业水平。可见，这些中小板个股的估值已经不低。
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