常士杉：私募冠军善挖牛股
- 来源:投资者报
- 关键字:常士杉,私募,冠军,牛股
- 发布时间:2011-01-30 10:20
2010年，对于南京世通资产管理公司董事长常士杉来说，是收获的一年。
他管理的世通1期资产的业绩大翻身，基金净值从2010年年初的0.64元涨到年末的1.26元，收益率高达96%，是不折不扣的年度冠军。
常士杉告诉《投资者报》记者：“之所以能够取得好成绩，关键是抓住了很多牛股，对于市场趋势有着精准的判断。”
“没有什么特异功能，最大的优点是勤奋，认真研究、认真调研。”在这一年，常士杉收获了鲜花和掌声，也有压力和辛苦，但是他始终相信天道酬勤。
要求“买完就涨”
常士杉有一个响亮的口号：“我要选择、要研究的就是牛股。”虽然听起来有点狂，但不得不承认，2010年，他频频抓住了牛股，例如，恒宝股份、银江股份、中色股份、西藏天路、包钢稀土、天通股份……
以银江股份为例，去年一季度，他买进了21.61万股，成为第7大流通股股东，到二季度末，退出前十大流通股东。在这期间，银江股份最大涨幅达到85%。
发现牛股，并不代表会将股票从头拿到尾。“做投资，要找到最赚钱的那段曲线，在A股市场不宜长期持有，波段操作是惯用的手法。”常说。
包钢稀土绝对是2010年的大牛股，全年涨幅高达160%。常告诉记者，包钢稀土他操作了两次：一次是以25.6元的成本买进，在45元卖出；后面又以55元的价格买回来，90元再卖出去。
除了这些牛股，常士杉还买进了一些股票，获得收益也都有30%~40%。例如，去年7月份操作天保基建，该股下半年最高涨幅达到50%。
常士杉对于自己选股的要求是：买入下一分钟就要涨。“今年我的交易员帮我统计了一下我的操作，买入就涨的概率占绝大部分。”常自豪地说。
当然，常士杉也提醒，如果买完不涨，反而发生亏损，要学会及时止损。“规避风险最主要的途径是什么，就是纪律，纪律就是两个字——割肉，谁割得快，谁赚得多；谁割得慢，谁死得快。今年我们赚了150个点，这个策略是完全赚钱的。”常说。
踩中市场节奏
世通突出的业绩与其精准地踩中了市场节奏也密不可分。
去年6月份初，就在大盘还处于下跌通道，市场上很多人惶惶不可终日的时候，常士杉在接受《投资者报》记者采访的时候，就明确提出，大盘底部会在2400点上下浮动，最好的买入时机已经到来。
果不其然， 2010年市场在经历了二季度的大幅调整后走出了一波颇为壮观的小牛行情，上证指数从6月低点2319点飙升至3186点，期间蓝筹股和主题概念轮番上涨。
常士杉不仅把握了大盘蓝筹暴挫带来的交易型机会，也充分发掘了大量新兴产业的牛股。其管理的世通一期净值此后开始连续上涨，从7月3日的0.67元上涨到1.26元，涨幅超过80%。
四招精选牛股
精选牛股的能力到底从何而来？常告诉记者，首先要高瞻远瞩，选择核心产业，如国家重点扶持的行业，像新兴产业、新能源、低碳、物联网、节能环保等。
“尤其是高铁行业，可以说是新兴产业中，业绩增长最明确，最值得抓住的大蛋糕。”常士杉解释说，政府对高铁的规划投入达到了9000亿元，已经成为政府优先发展的行业。例如中国南车、中国北车订单排到了2012年、2013年；晋亿实业只有0.35元的业绩，明后年会有60%到70%的增长。它们的增长非常确定，可以给到40倍、50倍，甚至70倍的估值。
第二，要选择中小盘股。“最近两年大盘蓝筹股流通盘超过10亿股的问都不问，我的股票没有一只超过10亿股，基本上都在1.5亿到5亿股之间。地产、金融、保险行业，连看都不看。”
第三，净资产收益率一定是15个百分点以上，毛利率一定要有29个百分点以上。
第四，公司管理层一定要在江浙一带，譬如江苏、浙江、重庆、武汉、上海。
坚信天道酬勤
人们往往只看到成功者表面的风光，岂知其背后的辛酸泪？
常士杉以96%的年收益率获得2010年私募冠军，收到了无数的掌声和赞誉，一时风光无限。
但是常士杉也向记者抱怨，年底媒体采访电话都快打爆了，有时候不得以只能请秘书帮着处理一些。
今年元旦放假期间，就在大多数人还在休假时，常士杉就到了北京，连续两三天安排接受媒体采访。常告诉记者，那几天，忙得不得了，休息不好，头一阵阵发痛，最近头发都开始掉落了。
出了名的常士杉，不得不到处跑，一会儿接受这个活动的邀请，一会儿接受那个媒体的采访。尽管忙，但是对于调研上市公司却毫不含糊。“我们没有什么特异功能，我和我们团队，最大的优点就是勤奋。”常士杉平静地说。
去年12月月底，常士杉和世通的研究员，在浙江绍兴、诸暨、杭州调研了一个礼拜。对重仓持有的恒宝股份，去年就去了四五次。
常士杉经常每天工作15个小时，“大量的阅读、分析，做各种案头工作。没有真正的天才，天才都是大部分的勤奋加上小部分的悟性。”
常士杉告诉记者，他下决心要买一只股票的时候，一定是在各方面做好充分准备，比如去上市公司调研，了解其经营情况、管理层态度。见董秘最简单，最好能见到董事长，如果见不到董事长，见他的经营管理层也可以，甚至从销售渠道、竞争对手等方面去全面了解它。
“我们世通2008年亏得很惨，然后就脱胎换骨，我自己悟出来，别人会的东西我学一百遍要会，别人不会的东西我学一千遍要会。我觉得天道酬勤，投入永远跟你的付出成正比。”常说。
……
他管理的世通1期资产的业绩大翻身，基金净值从2010年年初的0.64元涨到年末的1.26元，收益率高达96%，是不折不扣的年度冠军。
常士杉告诉《投资者报》记者：“之所以能够取得好成绩，关键是抓住了很多牛股，对于市场趋势有着精准的判断。”
“没有什么特异功能，最大的优点是勤奋，认真研究、认真调研。”在这一年，常士杉收获了鲜花和掌声，也有压力和辛苦，但是他始终相信天道酬勤。
要求“买完就涨”
常士杉有一个响亮的口号：“我要选择、要研究的就是牛股。”虽然听起来有点狂，但不得不承认，2010年，他频频抓住了牛股，例如，恒宝股份、银江股份、中色股份、西藏天路、包钢稀土、天通股份……
以银江股份为例，去年一季度，他买进了21.61万股，成为第7大流通股股东，到二季度末，退出前十大流通股东。在这期间，银江股份最大涨幅达到85%。
发现牛股，并不代表会将股票从头拿到尾。“做投资，要找到最赚钱的那段曲线，在A股市场不宜长期持有，波段操作是惯用的手法。”常说。
包钢稀土绝对是2010年的大牛股，全年涨幅高达160%。常告诉记者，包钢稀土他操作了两次：一次是以25.6元的成本买进，在45元卖出；后面又以55元的价格买回来，90元再卖出去。
除了这些牛股，常士杉还买进了一些股票，获得收益也都有30%~40%。例如，去年7月份操作天保基建，该股下半年最高涨幅达到50%。
常士杉对于自己选股的要求是：买入下一分钟就要涨。“今年我的交易员帮我统计了一下我的操作，买入就涨的概率占绝大部分。”常自豪地说。
当然，常士杉也提醒，如果买完不涨，反而发生亏损，要学会及时止损。“规避风险最主要的途径是什么，就是纪律，纪律就是两个字——割肉，谁割得快，谁赚得多；谁割得慢，谁死得快。今年我们赚了150个点，这个策略是完全赚钱的。”常说。
踩中市场节奏
世通突出的业绩与其精准地踩中了市场节奏也密不可分。
去年6月份初，就在大盘还处于下跌通道，市场上很多人惶惶不可终日的时候，常士杉在接受《投资者报》记者采访的时候，就明确提出，大盘底部会在2400点上下浮动，最好的买入时机已经到来。
果不其然， 2010年市场在经历了二季度的大幅调整后走出了一波颇为壮观的小牛行情，上证指数从6月低点2319点飙升至3186点，期间蓝筹股和主题概念轮番上涨。
常士杉不仅把握了大盘蓝筹暴挫带来的交易型机会，也充分发掘了大量新兴产业的牛股。其管理的世通一期净值此后开始连续上涨，从7月3日的0.67元上涨到1.26元，涨幅超过80%。
四招精选牛股
精选牛股的能力到底从何而来？常告诉记者，首先要高瞻远瞩，选择核心产业，如国家重点扶持的行业，像新兴产业、新能源、低碳、物联网、节能环保等。
“尤其是高铁行业，可以说是新兴产业中，业绩增长最明确，最值得抓住的大蛋糕。”常士杉解释说，政府对高铁的规划投入达到了9000亿元，已经成为政府优先发展的行业。例如中国南车、中国北车订单排到了2012年、2013年；晋亿实业只有0.35元的业绩，明后年会有60%到70%的增长。它们的增长非常确定，可以给到40倍、50倍，甚至70倍的估值。
第二，要选择中小盘股。“最近两年大盘蓝筹股流通盘超过10亿股的问都不问，我的股票没有一只超过10亿股，基本上都在1.5亿到5亿股之间。地产、金融、保险行业，连看都不看。”
第三，净资产收益率一定是15个百分点以上，毛利率一定要有29个百分点以上。
第四，公司管理层一定要在江浙一带，譬如江苏、浙江、重庆、武汉、上海。
坚信天道酬勤
人们往往只看到成功者表面的风光，岂知其背后的辛酸泪？
常士杉以96%的年收益率获得2010年私募冠军，收到了无数的掌声和赞誉，一时风光无限。
但是常士杉也向记者抱怨，年底媒体采访电话都快打爆了，有时候不得以只能请秘书帮着处理一些。
今年元旦放假期间，就在大多数人还在休假时，常士杉就到了北京，连续两三天安排接受媒体采访。常告诉记者，那几天，忙得不得了，休息不好，头一阵阵发痛，最近头发都开始掉落了。
出了名的常士杉，不得不到处跑，一会儿接受这个活动的邀请，一会儿接受那个媒体的采访。尽管忙，但是对于调研上市公司却毫不含糊。“我们没有什么特异功能，我和我们团队，最大的优点就是勤奋。”常士杉平静地说。
去年12月月底，常士杉和世通的研究员，在浙江绍兴、诸暨、杭州调研了一个礼拜。对重仓持有的恒宝股份，去年就去了四五次。
常士杉经常每天工作15个小时，“大量的阅读、分析，做各种案头工作。没有真正的天才，天才都是大部分的勤奋加上小部分的悟性。”
常士杉告诉记者，他下决心要买一只股票的时候，一定是在各方面做好充分准备，比如去上市公司调研，了解其经营情况、管理层态度。见董秘最简单，最好能见到董事长，如果见不到董事长，见他的经营管理层也可以，甚至从销售渠道、竞争对手等方面去全面了解它。
“我们世通2008年亏得很惨，然后就脱胎换骨，我自己悟出来，别人会的东西我学一百遍要会，别人不会的东西我学一千遍要会。我觉得天道酬勤，投入永远跟你的付出成正比。”常说。
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