6月比亚迪回归A股，配合国际碳酸锂厂商涨价掀起锂电股的操作热潮，一时间“锂电神话”再次横扫A股。当锂电题材稍稍退火，本周磁材异军突起。
周三，市场目睹永磁材料新“领军人物”的诞生，5月底才登陆创业板的正海磁材（300224）上午强势涨停。在其带动下，北矿磁材（600980）和银河磁体（300127）午后也相继涨停，而横店东磁（002056）、中科三环（000970）、宁波韵升（600366）等相关稀土永磁概念股涨幅也都超过5%。
从盘后深交所公开交易信息来看，这次永磁材料炒作，除游资外，机构也参与其中。龙头正海磁材的交易席位中，除了两大著名游资光大证券深圳金田路和国泰君安成都北一环路营业部外，还有两家机构也同时买入。
本周永磁材料的集体躁动，游资机构联袂出手，狂炒正海磁材意欲何为？翻阅过往的历史，本周永磁材料接力疯炒这一幕“似曾相识燕归来”。去年10月，市场热炒稀土、锂电后，游资集中火力进攻永磁概念，磁材龙头太原刚玉从8元启动，15个交易日上涨到最高价26.38元，两倍多的涨幅让人瞠目结舌。
近期锂电股的疯狂也为磁材炒作作了铺垫。在比亚迪上市前，锂电股先于大盘筑底，龙头成飞集成于6月14-29日期间大涨21.74%，表现抢眼。比亚迪上市后，短短5个交易日，股价几乎翻倍。游资借机将中小板的天齐锂业、赣锋锂业等个股爆炒一把。无论锂电还是磁材，炒作的龙头都非昔日的热门股，游资炒作选择了中小板、创业板中的个股作为突破口。流通盘小，易于操控是其中一个原因。“磁材三剑客”中正海磁材、银河磁体、锂电龙头比亚迪、天齐锂业、赣锋锂业等个股流通盘都不足一亿，属于主板的北矿磁材流通盘也才1.3亿。
稀土永磁题材炒作背后的逻辑是什么？
磁性材料主要是指由过渡元素铁、钴、镍及其合金等组成的能够直接或间接产生磁性的物质，广泛应用于家电、汽车、计算机、通讯、医疗、航天、军事等领域。更为重要的是，磁材应用领域不断拓展，尤其是在新兴产业得到了极佳的应用。一是在节能领域。直流电机能耗约低30％~50％，为目前大规模应用的交流电机最直接的替代产品。而永磁铁氧体为直流电机中必不可少的关键元件，随着节能环保的大力推进，永磁铁氧体有望获得持续增长。二是新能源领域。直驱永磁式风电机组是近几年刚刚发展起来的技术，由于具有效率高、寿命长、体积小、可靠性高、结构简单等一系列优点，已成为今后风电技术的发展方向。
预计2011~2015年累计新增装机容量将突破25000万千瓦，如果其中的50％采用直驱永磁式永磁电机，将消耗烧结钕铁硼7.5万吨，将对稀土永磁行业起到大幅拉动作用。三是新能源汽车。稀土永磁同步电机是电动汽车的心脏，由于永磁同步电机的能效利用率极高，兼具体积小重量轻的优点，未来将广泛应用于电动汽车上。
目前磁材的上游越来越依赖于稀土材料，而全球的稀土供应主要依赖于我国。因此，随着我国稀土价格的上涨，全球的磁性材料的布局可能会发生新的变化，部分海外钕铁棚等磁材的客户可能直接从我国购买钕铁棚等材料，而不是购买稀土后再加工，从而使得全球的稀土永磁材料产业中心加速向我国转移。同时，作为稀土下游行业，磁材行业内优质企业具备较为强硬的产品定价权，可以转嫁成本压力。稀土“用量少但必不可少”的特点，决定了其在下游终端产品中的成本占比较小（根据安信证券的测算，普遍在10%以下），而这些优质企业大多拥有某一磁性材料技术的“独门命器”。在下游需求旺盛、应用领域不断拓展的大背景下，这些优质企业的定价权有所提振，从而推动着产品价格的持续回升。
陈斌
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