嘉实涉足电影投资 同行并不看好
- 来源:投资者报
- 关键字:嘉实集团,阳光红岩,电影,投资
- 发布时间:2012-02-20 16:32
在基金行业停滞不前的时候，嘉实选择了突围。
2月7日，嘉实基金公司旗下的嘉实另类投资集团（下称嘉实集团）与阳光红岩投资事业集团（下称阳光红岩）共同宣布，二者联手打造的嘉实七星媒体私募股权集团有限公司（下称嘉实七星）正式成立，初始资金筹集目标达8亿美元。嘉实七星成为中国最大的媒体基金之一，其将通过与世界一流影视产业机构及人员的合作关系投资好莱坞电影。
不过，在业内人士来看，嘉实贸然进入电影行业，前景并不乐观。
“我不是十分看好。首先电影项目不是特别好投，因为好的团队和知名导演都已经被投完了，现在成熟的团队很少；另外，电影项目投资的退出和回报还不完善，风险比较大。”达晨创投合伙人晏小平告诉《投资者报》记者，投资电影远不像走“红地毯”那样风光，稍有不慎就会遭遇“暗礁”导致血本无归。
另类投资为转型
在凶险的电影投资面前，嘉实七星将如何布局？
资料显示，嘉实七星将在中国及亚洲其他地区建立综合性的分销和营销平台，为中国和亚洲消费者带来世界顶级品牌的娱乐产品；将通过与世界一流影视产业机构及人员的合作关系，通过引入顶级精英团队开发中英双语作品，满足世界市场需求。目前，嘉实七星正在和数家公司沟通，其中3家公司的合作有望在30天内敲定。但前景却让业内人士担忧。
“作为二级市场基金，嘉实基金如果投资二级市场内企业的股权还比较不错，但一级市场目前并不缺钱，即使其面对的是好莱坞电影。好莱坞采取的是大片模式，已经形成了寡头竞争的局面，一般很难进入。如果投资小的公司和电影，风险同样较大。”晏小平说。
但嘉实集团依然抱有转型的决心。
嘉实七星成立于2011年8月12日，注册资金1万港元。公司董事包括嘉实基金总经理赵学军、督察长王炜，以及嘉实股东方德意志银行的代表LindsayMeganWright。王炜是学法律出身，曾任嘉实基金法律部总监；LindsayMeganWright是德意志资产管理公司高管，有PE背景。而阳光红岩方面，则包括阳光红岩的控制人吴征、CEO陈兆滨。
“这表明，嘉实集团非常重视这项业务，在PE业务和法律业务方面都派出了很强的团队。但其实还有一个缺陷，就是他们缺乏对电影和媒体投资的经验，这方面他们依托于合作伙伴阳光红岩，但阳光红岩能否真正将自己的资源贡献出来，还有待时间的验证。”一位投资人对记者分析说。
“电影制作可能这一部赚钱，下一部就赔钱。” 软银赛富首席合伙人曾阎焱建议，投资电影必须要抱有长线心态，投资方需要在专业性上下足工夫。
“嘉实成立嘉实七星，主要是为了转型，二级市场基金大家都有目共睹，陷入了停滞状态。”IDG资本创始合伙人熊晓鸽对《投资者报》记者表示。
由于公募基金的所有业务都集中在二级市场，在股市持续低迷的背景下，包括嘉实在内的基金公司业务规模连续三年处于微增长或者缩水的情况。
可见，嘉实进军一级市场，也是形势所迫。
持续发展是关键
在华谊兄弟及保利博纳上市的造富效应之下，众多资本涌向了电影及媒体领域，嘉实七星只是其中之一。
2007年以来，雷恩斯坦亚洲电影基金、IDG中国媒体基金、A3国际电影基金等近30只电影基金及文化产业基金成立，总金额已达近300亿元，仅在2011年，就有83亿元进入电影产业，通过影视投资基金的模式，投资电影产业和相关公司的股权。
按照博纳影业集团董事长于冬的说法，“目前盘旋在电影产业上空至少有几百亿资金，但市场盘子才130亿元。”
“投资华谊兄弟的主要目的是看怎样通过资本市场来造星，当时，TOM在线在中国投了很多户外、媒体公司，但他们也看不准华谊兄弟，老觉得这个领域商业模式不清晰，没有财务监控，觉得一个人吃不准，后来我们一起投资了。”信中利投资公司合伙人汪潮涌曾回忆说，但后来，他还是最终决定投资华谊兄弟，“主要是看中了华谊兄弟的模式，对管理团队也比较认可。王中军负责制定战略；王中磊作为制片人，能够把握流程、财务和成本控制；此外还有冯小刚等知名导演及非常强的经纪业务。”
“我们2005年就开始关注保利博纳，但当时我们还只能观望，直到今年，确认没有太多风险之后我们才开始进入。”保利博纳获得第二轮融资时，经纬创投合伙人方元曾经告诉记者。而经纬创投投资保利博纳的经历同样也折射出投资人对待电影行业的态度——虽然看好整个行业，但在巨大的风险面前，依然保持谨慎。
“电影、电视行业有比较高的门槛，国内票房比较高的还是那几个知名的导演。一些比较好的演员被签下来后，就形成了一定的垄断。对中国新生公司来说，挤进影视制作圈子有一定难度。另外达晨创投关注的重点在内容制作以及打通完整产业链的能力。华谊兄弟抗风险能力比较强，在电影、艺人经纪、广告、衍生品开发等方面具备综合的产业链，在资本市场有持续发展能力。一部片子成功并不代表下一部片子成功，很多影视单位就是一部片子火了，后面就默默无闻，而我们希望一个企业能持续发展。”晏小平说。
多数投资非理性
相比较信中利与TOM在线，许多电影及媒体基金并不具备专业能力，因此，电影行业看起来赚钱，其实亏损者众多。
“虽然嘉实在二级市场积累了丰富的基金管理经验，但一级市场投资与二级市场投资相差很大，很多项目并不规范，需要较强的专业能力去判断和辨别，否则风险很大。”上述投资人说。
“一般一级市场基金，需要投资者在某个方面，尤其内容方面具有较高的把握能力，因为阳光媒体集团的吴征和杨澜都是我的好朋友，所以我不方便评价，至于他们怎么运作，我也很想知道。”熊晓鸽对记者说。
而电影投资的现实状况是，全年500部影片的投资中，非理性投资比比皆是。
全国政协副主席厉无畏表示：“在中国电影市场中，每年约有100~120部电影能上院线，其中，30%赚钱，40%持平，30%赔钱。” 香港上市公司文化中国传播集团董事局主席董平则认为：“虽然投资者众多，但其中应该只有两到三成是冷静的投资人。” ■
《投资者报》记者 王月平
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2月7日，嘉实基金公司旗下的嘉实另类投资集团（下称嘉实集团）与阳光红岩投资事业集团（下称阳光红岩）共同宣布，二者联手打造的嘉实七星媒体私募股权集团有限公司（下称嘉实七星）正式成立，初始资金筹集目标达8亿美元。嘉实七星成为中国最大的媒体基金之一，其将通过与世界一流影视产业机构及人员的合作关系投资好莱坞电影。
不过，在业内人士来看，嘉实贸然进入电影行业，前景并不乐观。
“我不是十分看好。首先电影项目不是特别好投，因为好的团队和知名导演都已经被投完了，现在成熟的团队很少；另外，电影项目投资的退出和回报还不完善，风险比较大。”达晨创投合伙人晏小平告诉《投资者报》记者，投资电影远不像走“红地毯”那样风光，稍有不慎就会遭遇“暗礁”导致血本无归。
另类投资为转型
在凶险的电影投资面前，嘉实七星将如何布局？
资料显示，嘉实七星将在中国及亚洲其他地区建立综合性的分销和营销平台，为中国和亚洲消费者带来世界顶级品牌的娱乐产品；将通过与世界一流影视产业机构及人员的合作关系，通过引入顶级精英团队开发中英双语作品，满足世界市场需求。目前，嘉实七星正在和数家公司沟通，其中3家公司的合作有望在30天内敲定。但前景却让业内人士担忧。
“作为二级市场基金，嘉实基金如果投资二级市场内企业的股权还比较不错，但一级市场目前并不缺钱，即使其面对的是好莱坞电影。好莱坞采取的是大片模式，已经形成了寡头竞争的局面，一般很难进入。如果投资小的公司和电影，风险同样较大。”晏小平说。
但嘉实集团依然抱有转型的决心。
嘉实七星成立于2011年8月12日，注册资金1万港元。公司董事包括嘉实基金总经理赵学军、督察长王炜，以及嘉实股东方德意志银行的代表LindsayMeganWright。王炜是学法律出身，曾任嘉实基金法律部总监；LindsayMeganWright是德意志资产管理公司高管，有PE背景。而阳光红岩方面，则包括阳光红岩的控制人吴征、CEO陈兆滨。
“这表明，嘉实集团非常重视这项业务，在PE业务和法律业务方面都派出了很强的团队。但其实还有一个缺陷，就是他们缺乏对电影和媒体投资的经验，这方面他们依托于合作伙伴阳光红岩，但阳光红岩能否真正将自己的资源贡献出来，还有待时间的验证。”一位投资人对记者分析说。
“电影制作可能这一部赚钱，下一部就赔钱。” 软银赛富首席合伙人曾阎焱建议，投资电影必须要抱有长线心态，投资方需要在专业性上下足工夫。
“嘉实成立嘉实七星，主要是为了转型，二级市场基金大家都有目共睹，陷入了停滞状态。”IDG资本创始合伙人熊晓鸽对《投资者报》记者表示。
由于公募基金的所有业务都集中在二级市场，在股市持续低迷的背景下，包括嘉实在内的基金公司业务规模连续三年处于微增长或者缩水的情况。
可见，嘉实进军一级市场，也是形势所迫。
持续发展是关键
在华谊兄弟及保利博纳上市的造富效应之下，众多资本涌向了电影及媒体领域，嘉实七星只是其中之一。
2007年以来，雷恩斯坦亚洲电影基金、IDG中国媒体基金、A3国际电影基金等近30只电影基金及文化产业基金成立，总金额已达近300亿元，仅在2011年，就有83亿元进入电影产业，通过影视投资基金的模式，投资电影产业和相关公司的股权。
按照博纳影业集团董事长于冬的说法，“目前盘旋在电影产业上空至少有几百亿资金，但市场盘子才130亿元。”
“投资华谊兄弟的主要目的是看怎样通过资本市场来造星，当时，TOM在线在中国投了很多户外、媒体公司，但他们也看不准华谊兄弟，老觉得这个领域商业模式不清晰，没有财务监控，觉得一个人吃不准，后来我们一起投资了。”信中利投资公司合伙人汪潮涌曾回忆说，但后来，他还是最终决定投资华谊兄弟，“主要是看中了华谊兄弟的模式，对管理团队也比较认可。王中军负责制定战略；王中磊作为制片人，能够把握流程、财务和成本控制；此外还有冯小刚等知名导演及非常强的经纪业务。”
“我们2005年就开始关注保利博纳，但当时我们还只能观望，直到今年，确认没有太多风险之后我们才开始进入。”保利博纳获得第二轮融资时，经纬创投合伙人方元曾经告诉记者。而经纬创投投资保利博纳的经历同样也折射出投资人对待电影行业的态度——虽然看好整个行业，但在巨大的风险面前，依然保持谨慎。
“电影、电视行业有比较高的门槛，国内票房比较高的还是那几个知名的导演。一些比较好的演员被签下来后，就形成了一定的垄断。对中国新生公司来说，挤进影视制作圈子有一定难度。另外达晨创投关注的重点在内容制作以及打通完整产业链的能力。华谊兄弟抗风险能力比较强，在电影、艺人经纪、广告、衍生品开发等方面具备综合的产业链，在资本市场有持续发展能力。一部片子成功并不代表下一部片子成功，很多影视单位就是一部片子火了，后面就默默无闻，而我们希望一个企业能持续发展。”晏小平说。
多数投资非理性
相比较信中利与TOM在线，许多电影及媒体基金并不具备专业能力，因此，电影行业看起来赚钱，其实亏损者众多。
“虽然嘉实在二级市场积累了丰富的基金管理经验，但一级市场投资与二级市场投资相差很大，很多项目并不规范，需要较强的专业能力去判断和辨别，否则风险很大。”上述投资人说。
“一般一级市场基金，需要投资者在某个方面，尤其内容方面具有较高的把握能力，因为阳光媒体集团的吴征和杨澜都是我的好朋友，所以我不方便评价，至于他们怎么运作，我也很想知道。”熊晓鸽对记者说。
而电影投资的现实状况是，全年500部影片的投资中，非理性投资比比皆是。
全国政协副主席厉无畏表示：“在中国电影市场中，每年约有100~120部电影能上院线，其中，30%赚钱，40%持平，30%赔钱。” 香港上市公司文化中国传播集团董事局主席董平则认为：“虽然投资者众多，但其中应该只有两到三成是冷静的投资人。” ■
《投资者报》记者 王月平
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