连着两次的央行降息，对银行理财产品收益率的影响越来越明显。
正如此前预计的长期趋势所言，降息没有影响7月银行理财产品的供给，但发行收益率已进入了下滑区间，7月份收益率较上半年平均下滑了0.48个百分点。
预期收益率继续向下
据普益财富数据显示，截至7月31日，88家银行共发行了2490款理财产品，较上月增加了592款。其中，中国银行、招商银行和平安银行的发行量居前三名。
这些产品中，保本和保证收益型理财产品分别是423款和424款，市场占比为34.02%；非保本型理财产品1643款，市场占比为65.98%。
平均期限上，保证收益型最长，约137天，其次是非保本型和保本产品。
依照通常理解，非保本型的平均预期收益率继续高于保本浮动型和保证收益型，三者分别为4.66%、3.97%和3.49%。
整体而言，7月发行产品的平均预期收益率为4.35%，这较上半年的整体平均水平下滑了0.48个百分点。其中，除了广州农商、瑞丰农村商业银行、东亚银行和海峡银行未披露收益率之外，产品数大于1，平均预期收益率高于5%的银行仅占披露银行总数的14.29%。
银行发行收益率排名前五的分别是星展银行、三峡银行、泉州银行、光大银行和法兴中国，平均预期收益率分别为6.88%、5.95%、5.57%、5.55%和5.43%，但是，除了泉州银行的平均产品期限为56天，其他的平均期限均在215天以上。
垫底收益率排名的银行则有交通银行、中国银行、建设银行和齐鲁银行，平均预期收益率分别为：3.15%、3.51%、3.55%和3.63%。
在理财产品期限方面，1个月(含)以下期产品共发行104款，市场占比为4.18%；1个月至3个月(含)期理财产品发行数为1443款，市场占比为57.95%；3个月至6个月(含)期理财产品发行数为588款，市场占比为23.61%；另外，6个月至1年(含)期产品296款，市场占比为11.89%；1年以上期理财产品发行数为59款，市场占比为2.37%。
银信产品卷土重来
“受资金面宽松的影响，今年以来银行理财产品的收益一直处于下行通道，特别是6月和7月的两次降息对银行理财产品造成了较大冲击，产品收益率出现了较大幅度的下降。”普益财富研究员吴泞江表示，银行再次借助银信合作来提高理财产品的收益率，以留住客户和资金，使得银信合作在2012年有卷土重来之势。
据普益财富统计，2012年1-6月，银信合作理财产品的占比为36.73%，较2011年全年的水平上升4.56个百分点，而进入7月以来，产品占比进一步增加，7月银信合作理财产品的占比攀升至40.58%。从发行银行类型来看，股份制银行和城市商业银行再度发力，这两类银行发行的银信合作理财产品占比不断上升。
“银信合作通常比较隐蔽，由于银行理财是‘资产池’操作，信托会作为标的出现在资产池中，但是否投、投多少，有变化，也不排除银信合作的方式会将一个信托产品拆分，分投到不同的‘资产池’中。”一位不愿意透露姓名的第三方理财人士告诉记者。
吴泞江指出，从银信合作产品资金投向来看，各银行的资金投向不尽相同，银行在长期开展业务的过程中，根据自身经营特点和优势，也会形成相对固定的资金投向偏好。
例如，民生银行钟情信贷资产，其资金投向偏好“信贷资产、债券和货币市场工具、其它”的组合投向。而在所有产品中，资金投向包含“信贷资产”的产品占比2011年为82.35%，2012年1-7月为83.43%。
而2011年，光大银行资金投向为“信托贷款、债券和货币市场工具”的产品数量就最多，资金投向包含“信托贷款”的产品占比为38.48%，成了占比最大的产品类型。
《投资者报》记者 占昕
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
