华夏银行：拨备反哺利润 降息影响不大

　　上市银行再度迎来“中考”，虽然整体经济环境不利，但仍有一些银行获得了稳步增长。

　　华夏银行发布的中报显示，上半年末，该行总资产达到13545亿元，比年初增加1104亿元，增长8.87%；归属于上市公司股东的净利润61亿元，同比增加18亿元，增长42.36%；年化资产利润率达到0.94%，同比提高0.16个百分点。

　　多家证券研究机构发布报告认为，华夏银行业绩超预期，一大原因是拨备的释放。

　　把握定价话语权

　　华夏银行称，盈利能力的提升主要得益于存贷款规模的稳步增长、收入结构的优化、成本的有效控制和资产质量的持续改善。

　　报告期末，该行各项存款9689亿元，比年初增加728亿元，增长8.13%；各项贷款6706亿元，比年初增加591亿元，增长9.67%。规模增长固然是一方面，更重要的是息差的扩大。

　　二季度华夏银行净息差环比扩大24个百分点至2.86%。这要归因于二季度单季负债成本的降低以及强贷款议价能力。负债成本降低有三个原因，首先，在去年四季度大量的高息负债成本，在今年一季度集中体现，二季度该因素已经消失；其次，二季度低成本的一年期以内的负债占比提升；最后，央行二季度的降息举措。

　　负债成本已经降低，但其资产议价能力依然很强。华夏银行贷款平均利率维持在6.85%，在同行业中属于较高水平，华夏银行预计下半年依然能维持这个水平。

　　随着金融脱媒的加剧以及降息的影响，银行的话语权正在逐步被削弱，多数银行贷款利率水平也在逐步下调，尤其是二季度贷款发放利率水平逐月下降，缘何华夏银行依然能维持高位？

　　这与华夏银行客户定位策略有关，该行没有刻意去追求大客户。华夏银行高管层表示，根据公司6月份调息后的调研情况，大客户要求贷款下浮的意愿强烈，中型客户短期内未提下浮要求，小企业则对调息完全不敏感，并未提出下浮要求；同时由于公司大客户占比不高，且未来定位于中小企业金融服务商，降息对公司贷款定价影响不显著。

　　收入结构方面，中间业务收入增长快速，截至6月30日，实现中间业务收入23亿元，同比增加4亿元，增长22.2%。

　　已发布中报的上市行在中间业务收入方面，受银监新规“七不准”影响，以往占主流的顾问咨询费收入大幅下降，华夏银行也不例外，下降了约67%，但是其他低资本占用业务大幅增长。

　　其中个人理财产品销售规模达到1511亿元，同比增长129.8%。国际结算量达到465亿美元，同比增长超过50%，国际结算业务收入增长也超过50%；托管业务规模达到3951.68亿元，同比增长108.17%，托管业务手续费收入同比增长91.52%；另外投行业务收入增长也超过40%。

　　成本方面，该行信用成本0.32%，同比下降0.12个百分点。另外，通过推进实施全面成本管理，提高费用使用效率，使该行成本收入比同比下降2.02个百分点至40.57%。

　　拨备释放利润

　　华夏银行上半年实现营业收入和净利润分别为195亿和61亿元，同比分别增长23%和42%，其中二季度环比增长15%和58%，利润增幅远超收入增幅。

　　光大证券发布报告称，利润增速超预期，主要原因是公司二季度减少了拨备计提，同时控制费用。中报显示，上半年贷款减值计提同比减少13%，致使资产减值损失同比减少11%，其中二季度环比下降20.6%。

　　国泰君安银行业分析师在报告中称，华夏银行是上市银行中财务利润释放空间最大的银行，二季度末拨贷比高达2.85%，早已超额达标。

　　资产质量方面，华夏银行不良贷款余额较一季末减少0.29亿元，不良率为0.85%，较年初和一季末均下降。

　　不过，逾期贷款增速却超过了不良贷款增速。其中报显示，逾期贷款余额59亿元，比年初增加14亿元，占全部贷款的比例为0.87%，比年初上升0.14个百分点。这个增速同步于同业。

　　华夏银行管理层表示，这主要是由于公司的不良贷款确认较早，在去年末的20亿元不良贷款一直到今年二季度才发生逾期。

　　从分布机构看，逾期贷款主要集中于批零制造业、低端制造业、外贸业；从地域上看，逾期贷款主要分布于温州、宁波、北京及呼和浩特等地区；其中温州的不良贷款始于去年的9~10月，在整个浙江地区，温州地区不良增长最多，杭州(台州地区)和宁波略有增长。

　　不过据该行管理层在业绩会上表示，公司在温州的不良率低于同业在温州地区的不良率。

　　对于未来的信贷规划，华夏银行计划未来信贷资源重点支持资源能源、现代装备制造、节能环保、装备服务等行业；对于房地产贷款将做到规模限制(总量控制)与结构调整，将限制类中的好企业保留，差企业淘汰。

　　同业业务扩张快

　　对于银行来说，同业业务是有助于优化资产负债结构的一个工具。报告期内，华夏银行通过加强同业业务调控和期限匹配管理，扩大流动性较好的债券投资规模作为二级储备，主动负债补充协议存款等中长期资金，做好存贷比指标控制等方式，改善流动性指标。

　　华夏银行6月末存放同业利息收入14亿元，在收入结构中占比3.61%，同比增幅在所有收入中最大，高达545.79%。

　　这或与该行较低的存贷比有关，报告期末，华夏银行存贷比为65.84%，低于75%的标准，意味着该行有较大的存贷利用空间。

　　另外，二季度华夏银行还加大了同业资产配置力度，其中买入返售金融资产较一季度净增761亿元，在总资产中占比提升5个百分点至18%。存贷款规模适度增长，分别较年初增长8.13%和9.6%。中长期贷款平均余额占比较年初下降3个百分点，而票据融资余额增长202%，占比上升1.1个百分点，与行业趋势一致。■

　　《投资者报》研究员 李真