分布式光伏发电陷迷途 奥克股份阳光电源堪忧

　　近日，国家发改委向部分政府机构、相关光伏发电企业下发《关于完善光伏发电价格政策通知》的意见稿（以下简称《意见稿》），对下一步光伏发电上网电价提出了新的实施方案。

　　《意见稿》对光伏发电，特别是分布式光伏发电的补贴远低于此前预期，让分布式发电前景充满不确定性，奥克股份（300082）、爱康科技（002610）、阳光电源（300274）等相关上市公司未来的业绩预期也再度蒙上阴影。

　　逼不得已的分布式光伏

　　作为光伏应用的主要模式，居民分布式光伏发电在欧洲诸国已经发展多年，并且造就了德国光伏市场的繁荣。但受电力体制的制约，这一模式此前在国内一度无从下手。2011年以来，受欧洲各主要光伏装机国纷纷下调补贴，欧美光伏“双反”的影响，为拉动内需拯救我国光伏产业，国家连续出台政策支持分布式光伏发电发展。为了响应国家政策，国家电网公司发布《分布式光伏发电相关管理办法》和《关于做好分布式电源并网服务工作的意见》两份文件。

　　个人分布式光伏发电是一个广阔的市场，这个市场的启动，不仅有可能激活民间巨大的投资潜力，对我国光伏应用以及清洁能源的发展带来巨大的推动，还将对能源结构调整以及能源体制变革产生深刻的影响。

　　分布式光伏发电近3年呈现爆发式增长，可是，个人分布式光伏电站仍然屈指可数。此前已并网的国内首个居民分布式光伏电站业主、山东青岛市民徐鹏飞，竟然成了业内外名人。让人在欣喜之后，又陷入深思：中国个人分布式光伏发电的未来到底在哪里？

　　《意见稿》或阻碍分布式推广

　　据本刊记者了解，与以往全国除西藏地区外统一上网电价的政策不同，新的《意见稿》按照光照情况，将全国划分为4个资源区，分别执行不同的上网电价。同时，新的《意见稿》对分布式发电和大型地面电站发电进行了区分。自发自用部分给予度电补贴，额度定为0.35元/度；富余电量上网，并由电网公司按照当地火电脱硫标杆电价收购。0.35元/度的补贴额度远低于此前0.4-0.6元/度的预期。

　　分布式自发自用的补贴力度显著低于预期，收益率严重偏低，表明国家对产业整合、促进成本下行的重视程度高于对激活国内市场的重视程度。按照5天自发自用，2天上网，其中自发自用采用合同能源管理电价0.7元/度，上网按照0.35元/度计算。如果按照9%的内部收益率要求，则电站持有成本需从现在的10元/wp下降30%至7元/wp左右，如果按照8%的内部收益率测算，成本需要降至7.4元/wp，短期来看分布式推广面临较大压力。

　　相关企业前景堪忧

　　对于在泥沼中苦苦挣扎的中国光伏企业来说，任何政策上的风吹草动都可能让其草木皆兵。十八大以来，受各种政策利好因素影响，光伏相关企业的股价一改之前的低迷状态，呈现震荡上行的态势。然而，《意见稿》的公布让原本低迷的市场雪上加霜，光伏产业的春天变得更加遥不可及。

　　2013年2月27日，国内主要的切割液厂商，奥克股份发布2012年业绩快报，年报显示，2012年公司营业总收入20.77亿元，同比下降19.29%，归属上市公司股东的净利润9720万元，同比下降42.37%。以中报披露分产品营收数据来看，2012年上半年，公司切割液营业收入同比下降超过7成。如果光伏行业能够触底回暖，考虑到奥克股份部分产品市占率一直稳定，业绩将会有较大的增长。然而，《意见稿》打击了市场对光伏复苏的预期。一位证券从业人士表示，“分布式光伏发电作为后续国内市场最大的增长点，补贴的幅度低于预期，按金额计，今年国内市场容量基本无增长，并可能导致2013-2015年期间，年均市场规模不足10GW。”严重依赖下游市场拉动需求的奥克股份未来业绩堪忧。

　　切割液只是奥克股份业务的一部分，尚且对公司的业绩造成如此重要的影响。对于那些以光伏及紧密相关产业为主业的企业来说，2012年的业绩更加惨不忍睹。据本刊记者了解，自2011年下半年以来，光伏企业之间，“谁亏得少谁就是赢家”已经成为一种常态。江苏爱康太阳能科技股份有限公司最新发布的2012年财务数据显示，2012年公司营业收入13.6亿元，同比上年减少10.4%，归属上市公司股东的净利润5386万，同比下降127.31%。在公告中，爱康科技将公司业绩和净利润大幅下滑主要归咎于：光伏市场需求不振，公司主要产品毛利率下降；电站建设投资规模以及建设过程中政府核准文件取得时间的影响使得融资成本增加；欧美“双反”使得组件厂商降低了对配件采购的需求。

　　2011年8月1日，国家发改委发布了《关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知》，通知明确规定当年7月1日前后核准的光伏发电项目的上网电价分别为每千瓦时1.15元和1元，宣告中国光伏发电由此正式进入每千瓦时1元的时代。2011年中国的光伏装机总量达到2.9GW，一举成为全球第三大新增光伏装机国和第四大光伏应用国，同时给后续增长留下了巨大的想象空间。

　　在2012年早些时候，陷入美国“双反”和欧盟各主要太阳能光伏装机国下调补贴恐慌中的国内太阳能光伏企业纷纷将目光转向光伏电站这棵救命稻草。一时之间，不管有经验的还是没经验的企业，都摩拳擦掌试图分得一杯羹。在2009年金融危机中深受重创的江浙光伏组件企业甚至抱团进军光伏电站领域，引发不小的争议。

　　国内兴起的光伏电站热潮使得光伏逆变器的需求激增，逆变器成为2012年光伏产业链中景气度最佳的环节，特变电工（600089）、科士达（002518）等公司纷纷抢滩光伏逆变器市场。可是，喧闹之后，真实的业绩并不像人们当初想象的那么夺人眼球。在光伏逆变器需求量暴增的形势下，作为国内光伏逆变器的龙头企业，2012年阳光电源的营业总额同比2011年的8.73亿仅上升23.53%，净利润为7777万，同比上年大幅下挫54.93%。《意见稿》若最终确定，必将加剧原本激烈的国内光伏逆变器市场竞争，2013年的光伏逆变器市场行情不容乐观。

　　3月10日披露的国务院机构改革和职能转变方案称，将重新组建国家能源局——将现国家能源局、国家电力监管委员会的职责整合，重新组建国家能源局，由国家发展和改革委员会管理。这预示着国家将继续坚定不移地推进电力改革，现存高度垄断的电力利益集团或面临拆分，更加市场化的电力市场或为分布式光伏发电带来新的活力，随着并网障碍的清除，个人通过自建分布式电站来发电获利在国内也成为了可能。但是，在更多的细则出台和落实之前，这些都只是一厢情愿的憧憬，分布式光伏发电的未来仍然迷雾重重，相关企业业绩下行压力巨大。

　　本刊实习记者 艾振强