电力设备：智能电网助推“中国创造”崛起

　　投资要点：

　　1、智能电网打开了新兴技术市场空间，显著扩大了电力设备市场和利润空间。

　　2、智能电网的全面建设必将造就“中国创造”的崛起。

　　智能电网打开了新兴技术市场空间。智能电网是第三次工业革命的核心基础设施，按照统计和预测，智能电网全面建设的正常年份，新兴和传统新兴技术占比将达到62%，盈利贡献将达到73%，其中：新兴技术占45%的市场份额和51%的利润份额，传统新兴技术占17%的市场份额和22%的利润份额。

　　智能电网的全面建设必将造就“中国创造”的崛起。我国的智能电网从示范开始，基本都是国内自己的企业参与，这与传统电网开始建设有很大的区别；我国的智能电网在不断制定国际标准，以打破国外企业的技术垄断。经过中国智能电网全面建设，必将诞生两到三家仅智能电网主设备业务收入规模超过200亿元的大企业。

　　投资策略与建议。维持板块增持评级，首选买入许继电气。从目前的时间点来看，智能电网逐步具备了全面加速建设的基础，市场需要摆脱“传统电网”投资观念约束，树立“智能电网”投资观，这轮智能电网投资机会将是趋势性，而非交易性。