李驰：一会儿索罗斯，一会儿巴菲特

　　中国股市自诞生以来，几经起伏，从谷底到巅峰，从狂喜到失望，仿佛都是一夜之间的事情。在这沉沉浮浮之中，有的投资明星陨落了，有的资本大鳄消失了，也有人中途隐退不知去向，更有一夜回到解放前的众多炒家。曾经跑出了“八年半60倍”的业绩，如今面临集体清盘的李驰也让人唏嘘。在业内，李驰有很多粉丝，他甚至被誉为“投资哲学家”，从20世纪90年代开始，李驰已在中国内地、香港市场经历了多个牛熊转换，他是这二十多年资本市场中为数不多的“剩”者。李驰也因此曾被誉为在中国“复制巴菲特”最成功的三位投资人之一。

　　李驰价值投资的经典案例莫过于万科和招商。李驰投资万科自2005年开始，当时万科股价3元多，此后在万科股价7元以下时，只要有新资金进入，李驰就会不断加仓，万科在31元高位完成了100亿增发后，李驰决定出掉了万科，累计计算，李驰投资万科的收益率不下10倍。类似的，李驰也是在2005年开始投资招商银行，当时股价6元，到全部出货时，同威在招商银行上面的收益亦近6倍。

　　不过李驰最典型的自我评价是：一半巴菲特，一半索罗斯。并且以此还当面问过索罗斯。但从其投资思想和操作经历来看，更像“一会儿索罗斯，一会儿巴菲特”！ 从2005年开始投资招行和万科，应该是巴菲特的方式，这是毫无疑问的，买入的是成长和低估。但是2007年40元买中信证券，4个月后85元悉数抛空是绝对的索罗斯方式，借助趋势、快进快出。而李驰带领的同威在2007年下半年5000点的时候清仓全部A股退出了市场，又是索罗斯的方式；巴菲特尽管也会低买高卖，但是却绝对不会空仓，短时间都不会。

　　在私募行业，同威资产总裁李驰公认与银行股的联系最为紧密，2008年初秋大盘下跌至2700点的时候，李驰重返A股选择的就是金融股。李驰甚至形象地说“穿三点式的金融股吸引我们入场”。可惜金融股已没有了06、07年的风采。近几年银行、保险、券商股整体表现不佳，而李驰却连续多年坚守金融股，这份坚持换来的却是投资收益的大幅滑落，昔日的光环黯然失色。

　　翻看同威网站，从2007年成立的第一只阳光私募到现在，李驰共有10只基金，迄今为止无一净值超过一元。其中7只净值在7毛以下，面临集体清盘的窘况。算术平均下来，李驰这5年的10只基金平均亏损：-29%。同威网站和李驰都公开承认管理超过40亿的资金，这样算下来李驰5年亏损了超过10亿！

　　集中投资是李驰当年大赚特赚的原因之一，但时移世易，李驰或许以适合的方法对待适合的机会更能体现“一会儿索罗斯，一会儿巴菲特”的可行性和合理性。

　　本刊记者 陈斌

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