大洋电机：长期向上趋势不变

　　横向并购，完善汽车电机产业链布局。北京佩特来2012年及2013年1-6月实现的净利润分别为1.18亿元和6252万元。大洋电机(002249)按照2012年13倍左右估值进行收购，预计未来几年重型车电机市场年均增长20%左右，行业依然处于扩张阶段。公司继收购杰诺瑞后再次收购北京佩特来，全面介入中重型车辆的旋转电机领域，进一步优化公司产品结构，同时为公司在研发采掘机械，工程机械领域电机方面提供强有力的技术支撑，并与北京佩特来下属子公司PEPSL在新能源电驱动领域发挥协同效应，为业绩成长提供支撑。

　　国内汽车电机龙头。公司完成收购后将成为国内汽车电机龙头，一方面传统电机贡献稳定现金流，另一方面利用公司自身以及佩特来技术，积极拓展新能源电机市场。随着国内补贴政策的逐步落实，新能源汽车市场将迎来快速发展，公司已经与北汽、上汽、五洲龙、一汽等车厂建立密切合作关系，一旦市场爆发，公司弹性极大。

　　操作策略：二级市场上，该股自2012年底筑底反弹以来，保持较好的上升态势。今年9月以来，强势上涨，但在10元/股一带遇到了上涨压力。公司按照2012年13倍左右估值进行收购，预计未来几年重型车电机市场年均增长20%左右，行业依然处于扩张阶段。经过调整消化后，后续有望进一步上攻。