硕贝德：收购凯尔光电 实现平台化拓展

　　《动态》：手机天线制造商硕贝德(300322)1月9日公告收购昆山凯尔光电进军手机摄像头领域，对此，你有何解读？

　　孔铭：随着我国成为全球最大的手机生产地，本土化采购策略将使手机零配件有很好的发展空间。硕贝德在手机天线方面有较强的实力，创业之初靠的就是天线，而今公司正向天线周边产品延伸，本次收购凯尔光电进军手机摄像头领域有助于一体化整合产业链，为客户提供一站式服务，从而提升客户粘性。

　　在当前移动终端轻薄化的趋势下，虽然为了达到轻薄化的目的，很多零组件的用量在减少，但是，摄像头与手机天线一样，属于为数不多的用量和规格反而不断提升的细分领域，公司若在摄像头领域成功布局，将进一步打开成长空间。

　　目前，凯尔光电的产品主要应用于手机、笔记本电脑等通信终端，通过前期的技术储备，已成为同时具备手机摄像模组CSP、贴片、COB三大工艺水平的少数厂商之一，为通信、工业、安防、电脑、物联网等领域客户提供从30万像素到1300万像素的全系列手机摄像头模组产品。

　　在手机方面，凯尔光电已开始批量出货给中兴通讯、酷派、龙旗、海信、联想等国内一线手机终端厂商，其一线品牌客户出货额占总出货额90%以上，客户资源优质。

　　本次收购摄像头也与去年9月收购相关。公司去年9月投资苏州科阳光电，拟利用其现有在建厂房，建设一条年产能超过12万片的半导体集成电路封装生产线，打造一个国内领先的半导体集成电路3D先进封装平台。科阳光电建设的3D封装产线，主要用于封装精密半导体集成电路，可用于手机摄像头中的光学芯片封装。目前市场上该工艺环节产能紧缺，当时市场就推测公司率先布局可能意在进军手机摄像头领域。未来科阳光电与昆山凯尔光电将形成摄像头产业上下游的协同效应，极大促进两项业务的规模化发展。

　　目前，公司天线业务已经渡过青黄不接，进入新的增长期，特别是4G牌照落地后，移动支付兴起，国内NFC应用14年将全面爆发更使公司天线业务多添了许多底气。

　　作为国内领军NFC天线商，硕贝德在NFC天线领域耕耘多年，领跑优势明显，其他国内竞争对手仍在起步阶段。目前，智能手机天线总价值约5元，而一支NFC天线均价9元，仅一支NFC天线将带动手机天线价值翻倍以上增长，预计公司NFC天线业务2014年进入爆发期。

　　此外，其他高端天线进入放量期。去年三季度开始，单价高，盈利能力强，技术门槛相比传统天线更高的双色注塑和LDS天线出货量开始好转，四季度将迎来全面收获期，单季度可完成前三季利润总和。2014年，公司高端天线订单预计继续放量，LDS设备扩产和产能利用率的提升将带动业绩持续高增长。

　　. 总体来看，公司在手机天线主业上已经进入收获期，而新领域如：手机摄像头、壳体、3D封装、无线充电等领域则提供了业绩弹性和超预期的因素。从基本面上看，该股是2014年非常有潜力的慢牛股。

　　《动态》：何时买入为好？

　　孔铭：买入时间很难说，若以价位来看，28-28.5较为安全，止损26元。

　　《动态》：本周IPO开闸，新股大批量排队上市，怎么看？

　　孔铭：进入2014年，大盘蓝筹股是一路下跌，小盘股、题材股倒是很活跃。但仔细一看，还是去年的老题材在翻炒，如机器人、LED、智能穿戴、信息安全、传媒、手游等，这些概念个股股价和估值都相当高，要继续上涨很难很难，需要时间和业绩来消化目前的高股价、高估值。况且，市场对这类题材也有点审美疲劳。反而，IPO开闸后，大批量新股陆续上市，为二级市场输送一批新的可以炒作的题材个股。所以，我觉得当前的热点，或者说2014年伊始新的主题炒作可以圈定在新股上。选股上，就要多看看新股，选择那些处于信息、环保、医药、高端制造、品牌消费领域的个股参与打新和炒新。

　　当然，新股也一定要仔细分析基本面，关注发行价和市盈率。如周三上市的两只新股，我武生物定价20.05元，市盈率37倍，这样的个股打新安全度就非常高。上市后翻倍是非常有可能的，如果中签那就发财了。

　　《动态》：我武生物中签率才0.57%，新宝股份中签率1.05%。中签的可能性很低，打了白打呀！

　　孔铭：若以单日打新来算的话确是很低，但今年新股排队上市有超过700多家，按照新的上市规则，新股放行大大加速，预计每个交易日都不会少于2家新股上市，若连续打新，全年的收益不会低于10%，而且打新风险度也较低，这样安全获利的方式还是值得参与的。其次，新股上市之初，某些个股也会被爆炒。记得创业板第一批二十多家新股上市，尽管上面天天风险提示，下面还是照样爆炒。估计今年排在前面发行上市的新股也会遭遇同样情况。所以，总体感觉机会还是蛮多的。

　　《动态》：下周新股有哪几家值得关注？

　　孔铭：下周一申购的思美传媒(002712)类似传媒股里的省广股份和蓝色光标，同时，该股也是已获批文的50家新股里面唯一的传媒标的，也是1月份里唯一的传媒标的，稀缺性让其吸引眼球。公司是一家在综合服务类广告公司，在江浙区域电视代理业务具有突出优势。旗下有两大主业：媒介代理和品牌管理。

　　此外，值得重点关注的公司还有：国内企业级网络安全领域的绿盟科技(300369)，油气设备远程监控的安控股份(300370)，数字视频厂商东方网力(300367)，一站式钢铁电子商务平台欧浦钢网(002711)，医疗服务领域的慈铭体检(002710)，这几家公司都处在当下炙手可热的领域，无论上市申购还是上市后的表现都值得跟踪关注。

　　主持人 徐杰