美国人看阿里的不同视角

　　阿里赴美上市深受美国投资者追捧，一方面是因为其盈利能力和增长空间，另一方面则是中国市场的巨大潜力给了投资者信心。现在，如何保持国际市场的信誉，加强创新以在竞争中占据更大市场，顶住美国严格的监管等，成为摆在阿里面前的多重考验。

　　9月19日晚，阿里巴巴集团在纽交所上市，创下全球有史以来规模最大的IPO，成为仅次于谷歌的第二大互联网公司。阿里巴巴赴美上市，给世界带来一个信号：中国企业现在已经走在世界前列。这提振了世界对于中国市场的信心，或将为更多优秀的本土公司走向世界提供契机。

　　美投资者对阿里情有独钟

　　自9月9日阿里巴巴启动全球路演以来，投资者认购火爆。上市首日收盘价报93.89美元，较发行价上涨38.07%，火爆程度一点不亚于Facebook的IPO。并且，美国多家券商看好阿里的投资价值，在一份调查中也有近半的投资者认为其值得购买。

　　在“支付宝事件”余波后，为何美国投资者仍然对阿里巴巴情有独钟？首先，阿里很能赚钱，这是投资者最为看中的，其盈利能力远远高于竞争对手亚马逊和eBay之和。

　　显然，美国投资者对阿里有着和中国投资者不同的看法。在美国投资者看来，阿里是最闪耀的中国网络公司，他们相信阿里的魅力和成长力，愿意买进阿里的国际化愿景和长远布局，甚至不再介意3年前“支付宝”VIE事件造成的阴影和不信任感。

　　多数美国投资者认为，阿里家业雄厚，规模巨大，业务广泛，又横跨中国和国际间领域，只要它能保持在各个领域的持续增长，那它将是一个非常有前途的公司。

　　而在中国的一些投资者和分析师看来，阿里前途莫测，其传统电子商务业务的创新和增长已接近瓶颈，垂直电商对阿里挑战甚巨；有关支付和网络金融的业务，也在遭遇腾讯旗下微信的强势挑战；而物流、云端计算、新媒体、广告、视讯娱乐、移动应用分发管道和社交等新产品的创新和成功概率，阿里似乎更比不上腾讯和一些新锐明星创业公司……不少中国人觉得，阿里背后问题很多。

　　事实上，外国投资者对于阿里巴巴的信心，更多的是对于中国市场的信心。作为新兴市场的主力军，阿里不仅让外国投资者分享中国经济增长的果实，也让美国资本市场关注中国市场和中国企业的巨大潜力。

　　未来面临严峻的挑战

　　不过，在短暂的兴奋过后，阿里未来或将面临更严峻的挑战。

　　淘宝网上的假货问题使马云头痛已久，尽管斥巨资打击假货，但这个问题如果得不到解决，将影响未来阿里在国际市场的信誉。与此同时，国内快速崛起的电商对手，也一步步地和阿里抢夺市场，未来创新将成为其保持领先地位的关键。

　　阿里现在和纽交所正处于“蜜月期”，但后续严格的监管意味着更大的风险，美国市场强大的律师团、集体诉讼制度和严格的信息披露制度，阿里只有经受得住考验才有利于其茁壮成长，一旦被发现违纪，最坏的结果就可能是被清除出场。

　　文/李富

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