26只预增股涨幅应翻倍 机构已潜伏18只
- 来源:投资者报
- 关键字:预增股
- 发布时间:2010-07-19 13:24
弱市重质。这句话的意思是，在弱市格局中，要挖掘一些有业绩支撑的公司进行投资。
就在A股市场持续疲弱、止步不前时，上市公司中报业绩的披露带来一抹亮色。一些预计中报业绩预增的股票近期连续上涨，给投资者带来淘金机会。但并非所有业绩暴增股都值得投资，也有些股票的股价已经提前反映了盈利预期。
如何在业绩预增股中慧眼识珠？《投资者报》数据研究部预估了484家中报业绩预增公司的合理股价，并根据其当前股价，得出其涨跌空间。最终数据显示，共184家公司有上涨空间，26家股价有翻倍潜力。
这些上涨空间较大的股票一季度就被机构相中。上述26只股票中，有18只已被机构提前埋伏。
484家公司可预估合理股价
对于中报合理股价的预估，我们分为两个步骤进行，一是根据中报业绩预告预估其最近一年以来（去年7月至今年6月）的EPS（每股收益）；二是给予每只股票一个合理的市盈率。最后，我们根据预估EPS和合理市盈率的乘积，得出预估的合理股价。
对于上市公司最近一年的EPS，我们根据上半年公告净利润和去年下半年净利润总和来计算。
我们预估上市公司最近一年的EPS计算公式为：（2010年上半年预告净利润+2009年下半年净利润）/当前总股本。
据Wind数据统计，截至7月13日，已有830家上市公司公布了2010年中期业绩预告。我们从中选取了业绩预增的公司对其进行评估。预增公司条件为：预告净利润为正值，且公布了明确的净利润增长幅度或者区间。
如此选取的原因是，在一般情况下，只有实现盈利（净利润为正值）的公司才有可能具备投资价值，此外，只有明确的净利润或增长幅度才便于我们计算其最近一年的净利润值，从而预估其EPS。
经过层层筛选，最终，有484家中报业绩预增公司纳入我们的样本库。其中，业绩预增达到10倍以上的公司有16家，包括安纳达、徐工科技、风华高科、三峡新材、安徽合力等。
据上述公司中报业绩预告的净利润、2009年下半年的净利润及当前总股本，我们得出了上述公司最近一年的预估EPS。
需要说明的是，在计算过程中，对于只公布了上半年业绩增长区间的公司，我们选取了其增幅的中间值。例如：对于安纳达公布的上半年净利润约1200万元至1400万元，我们就选取了其中间值1300万元进行计算。此外，对业绩预告中称净利润增幅超过某数值的公司，我们按照该数值来计算。如兖州煤业预告净利润增长超过100%，我们在计算中将100%作为其净利润增长幅度，根据2009年上半年的净利润，计算出其下半年的净利润。
据计算结果，484家样本公司的平均EPS为0.52元。潍柴动力、洋河股份、徐工机械和浙江医药等4家公司EPS均在3元之上。
在得出上述公司最近一年的预估EPS之后，我们选取当前（7月13日）申万二级行业的滚动市盈率（TTM，以最近12个月的每股盈利计算的市盈率）作为其合理市盈率。Wind统计数据显示，当前申万二级行业的滚动市盈率均在10倍至90倍之间。其中，银行、石油化工、汽车整车等行业的市盈率在15倍以下，医疗服务行业的市盈率则高达90倍。此外，信托、网络服务、仪器仪表等的市盈率也在50倍以上。
根据上述预估EPS及合理市盈率，我们得出了484家公司的合理股价。
184家存上涨空间26家望翻倍
在得出合理股价后，我们将该值与上市公司当前股价（注：7月13日收盘价，前复权）进行比较，得出484只股票的涨跌空间。
最终计算结果显示，有184只股票具有上涨空间，约占总样本的4成。
其中，有26只股票未来具有翻倍的潜力，包括：*ST嘉瑞、远兴能源、ST南方、浙江医药、思源电气、新和成、南通科技、粤富华、深圳华强、威孚高科等。
在翻倍公司中，最具增长潜力的是2006年因连续三年（2003年至2005年）亏损而停牌的*ST嘉瑞，其预告今年上半年净利润约为4000万元，同比增长约920%。当前股价为1.25元，预估股价为30.78元，股价上涨潜力高达23倍。
对于多数投资者而言，*ST嘉瑞的股价的大幅增长空间只是“水中月、镜中花”。因为在几经周折后，*ST嘉瑞当前的复牌前景依旧扑朔迷离。
值得一提的是，这26家具有翻倍潜力的公司并不完全是业绩暴增的公司，如思源电气，其预告净利润增幅只有0%~15%，当前股价为24.27元，但是其预估的合理股价却高达74.97元，具备209%的上涨空间。
这主要是因为去年下半年思源电气的净利润高达7.49亿元，约占其2009年全年净利润的8成。这大幅提升了其近一年以来的净利润值，从而推高了其当前的每股收益。
意外的是，上半年净利润增幅最大的个股安纳达，当前股价已透支。公司公告显示，其今年上半年盈利1200万元~1400万元，取其中间值1300万元计算，其净利润增幅约143倍，位居当前公布中报的上市公司之首。
根据我们的测算，安纳达最近一年合理EPS为0.24元，合理市盈率为35.43倍，合理股价为10.98元，但其当前股价已达14.65元，已超出其合理股价33%。
18只翻倍潜力股获机构布局
上述有业绩支撑的公司，得到了注重价值投资的机构们的青睐。
据上市公司一季报披露的前十大流通股东和基金公司的一季报，我们发现，在184只具有增长潜力的个股中，已有122只提前得到机构(包括基金、券商、保险、QFII和社保等五大金融资本) 的布局，占比66%。
一季度末机构持股比例最大的为诺普信，其合计持股数量为3102万股，占其流通股本的47.9%。不过该股当前股价为25.02元，其未来上涨空间不足1%。
此外，机构持股比例在30%以上的公司还有苏宁电器、石基信息、伟星股份、峨眉山A、广电运通和潍柴动力等6只股票。其中，除石基信息、伟星股份外，其余4只股票均具有50%以上的上涨潜力。
另据统计，在26只有翻倍潜力的股票中，获机构埋伏的多达18只。这些股票包括远兴能源、*ST南方、思源电气、新和成等。其中，远兴能源的上涨潜力最高，接近6倍；而机构持股比例最多的为徐工机械，公司4月底公布的业绩预告显示，今年上半年净利润约12亿元，同比增长约8920%。该股未来上涨空间达到142%。
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就在A股市场持续疲弱、止步不前时，上市公司中报业绩的披露带来一抹亮色。一些预计中报业绩预增的股票近期连续上涨，给投资者带来淘金机会。但并非所有业绩暴增股都值得投资，也有些股票的股价已经提前反映了盈利预期。
如何在业绩预增股中慧眼识珠？《投资者报》数据研究部预估了484家中报业绩预增公司的合理股价，并根据其当前股价，得出其涨跌空间。最终数据显示，共184家公司有上涨空间，26家股价有翻倍潜力。
这些上涨空间较大的股票一季度就被机构相中。上述26只股票中，有18只已被机构提前埋伏。
484家公司可预估合理股价
对于中报合理股价的预估，我们分为两个步骤进行，一是根据中报业绩预告预估其最近一年以来（去年7月至今年6月）的EPS（每股收益）；二是给予每只股票一个合理的市盈率。最后，我们根据预估EPS和合理市盈率的乘积，得出预估的合理股价。
对于上市公司最近一年的EPS，我们根据上半年公告净利润和去年下半年净利润总和来计算。
我们预估上市公司最近一年的EPS计算公式为：（2010年上半年预告净利润+2009年下半年净利润）/当前总股本。
据Wind数据统计，截至7月13日，已有830家上市公司公布了2010年中期业绩预告。我们从中选取了业绩预增的公司对其进行评估。预增公司条件为：预告净利润为正值，且公布了明确的净利润增长幅度或者区间。
如此选取的原因是，在一般情况下，只有实现盈利（净利润为正值）的公司才有可能具备投资价值，此外，只有明确的净利润或增长幅度才便于我们计算其最近一年的净利润值，从而预估其EPS。
经过层层筛选，最终，有484家中报业绩预增公司纳入我们的样本库。其中，业绩预增达到10倍以上的公司有16家，包括安纳达、徐工科技、风华高科、三峡新材、安徽合力等。
据上述公司中报业绩预告的净利润、2009年下半年的净利润及当前总股本，我们得出了上述公司最近一年的预估EPS。
需要说明的是，在计算过程中，对于只公布了上半年业绩增长区间的公司，我们选取了其增幅的中间值。例如：对于安纳达公布的上半年净利润约1200万元至1400万元，我们就选取了其中间值1300万元进行计算。此外，对业绩预告中称净利润增幅超过某数值的公司，我们按照该数值来计算。如兖州煤业预告净利润增长超过100%，我们在计算中将100%作为其净利润增长幅度，根据2009年上半年的净利润，计算出其下半年的净利润。
据计算结果，484家样本公司的平均EPS为0.52元。潍柴动力、洋河股份、徐工机械和浙江医药等4家公司EPS均在3元之上。
在得出上述公司最近一年的预估EPS之后，我们选取当前（7月13日）申万二级行业的滚动市盈率（TTM，以最近12个月的每股盈利计算的市盈率）作为其合理市盈率。Wind统计数据显示，当前申万二级行业的滚动市盈率均在10倍至90倍之间。其中，银行、石油化工、汽车整车等行业的市盈率在15倍以下，医疗服务行业的市盈率则高达90倍。此外，信托、网络服务、仪器仪表等的市盈率也在50倍以上。
根据上述预估EPS及合理市盈率，我们得出了484家公司的合理股价。
184家存上涨空间26家望翻倍
在得出合理股价后，我们将该值与上市公司当前股价（注：7月13日收盘价，前复权）进行比较，得出484只股票的涨跌空间。
最终计算结果显示，有184只股票具有上涨空间，约占总样本的4成。
其中，有26只股票未来具有翻倍的潜力，包括：*ST嘉瑞、远兴能源、ST南方、浙江医药、思源电气、新和成、南通科技、粤富华、深圳华强、威孚高科等。
在翻倍公司中，最具增长潜力的是2006年因连续三年（2003年至2005年）亏损而停牌的*ST嘉瑞，其预告今年上半年净利润约为4000万元，同比增长约920%。当前股价为1.25元，预估股价为30.78元，股价上涨潜力高达23倍。
对于多数投资者而言，*ST嘉瑞的股价的大幅增长空间只是“水中月、镜中花”。因为在几经周折后，*ST嘉瑞当前的复牌前景依旧扑朔迷离。
值得一提的是，这26家具有翻倍潜力的公司并不完全是业绩暴增的公司，如思源电气，其预告净利润增幅只有0%~15%，当前股价为24.27元，但是其预估的合理股价却高达74.97元，具备209%的上涨空间。
这主要是因为去年下半年思源电气的净利润高达7.49亿元，约占其2009年全年净利润的8成。这大幅提升了其近一年以来的净利润值，从而推高了其当前的每股收益。
意外的是，上半年净利润增幅最大的个股安纳达，当前股价已透支。公司公告显示，其今年上半年盈利1200万元~1400万元，取其中间值1300万元计算，其净利润增幅约143倍，位居当前公布中报的上市公司之首。
根据我们的测算，安纳达最近一年合理EPS为0.24元，合理市盈率为35.43倍，合理股价为10.98元，但其当前股价已达14.65元，已超出其合理股价33%。
18只翻倍潜力股获机构布局
上述有业绩支撑的公司，得到了注重价值投资的机构们的青睐。
据上市公司一季报披露的前十大流通股东和基金公司的一季报，我们发现，在184只具有增长潜力的个股中，已有122只提前得到机构(包括基金、券商、保险、QFII和社保等五大金融资本) 的布局，占比66%。
一季度末机构持股比例最大的为诺普信，其合计持股数量为3102万股，占其流通股本的47.9%。不过该股当前股价为25.02元，其未来上涨空间不足1%。
此外，机构持股比例在30%以上的公司还有苏宁电器、石基信息、伟星股份、峨眉山A、广电运通和潍柴动力等6只股票。其中，除石基信息、伟星股份外，其余4只股票均具有50%以上的上涨潜力。
另据统计，在26只有翻倍潜力的股票中，获机构埋伏的多达18只。这些股票包括远兴能源、*ST南方、思源电气、新和成等。其中，远兴能源的上涨潜力最高，接近6倍；而机构持股比例最多的为徐工机械，公司4月底公布的业绩预告显示，今年上半年净利润约12亿元，同比增长约8920%。该股未来上涨空间达到142%。
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