资本与市场的双重合力推动了互联网行业巨头的合并。
正当人们还在为戴尔并购EMC的科技史上最大并购案感叹之时，杜邦与陶氏化学的合并案又创造了史上最大兼并购案。这两大最具传奇色彩的美国品牌合并之后，新巨头的规模将在该领域全球排名第二，仅次于巴斯夫（BASF SE），市值将超过1300亿美元。
事实证明一切皆有可能。特别是在2015年，这样的并购在中国互联网行业里似乎成了常态。据清科集团旗下私募通统计，2015年前三季度，中国并购市场活跃度与规模量双双突破历史记录。2015年前三季度中国并购市场共计完成并购案例2110起，同比大涨60%；披露金额的并购案例总计1716起，共涉及交易金额1392.88亿美元，同比提高53.0%。
其中互联网行业中最让人印象深刻的是几大行业巨头的“联姻”：58同城与赶集网、滴滴与快的、携程与艺龙、大众点评与美团……曾经“打”得头破血流的对手，一夕之间通过并购成了神一样的队友。
“既往不恋，纵情向前”的背后是资本与市场的合力推手。在重资金的持续投入才能换得高速发展带来的市场占有率回报的情况下，合并可以停止一切过度的竞争行为，可以避免资源浪费，减少营销成本，扩大平台优势，从而实现有效的资源整合。
实际上，在赢家通吃的互联网行业，合并带来的市场占有率将为后来者建立高不可攀的壁垒。合并之后的携程和艺龙可以占有在线酒店预定的80%的市场份额，而滴滴和快的两者合并后高达90％的市场占有率，将为易到、优步（Uber）造成专车市场的进入门槛，为自身保有竞争优势。而这正是互联网行业与传统产业不同发展逻辑下的特点：高速发展，快速进入，一旦了解所进入的市场情况，集中力量是它们必然的选择。
另一个不能忽视的原因是行业巨头公司的背后往往有相同的投资者，它们也希望尽快收回投资，这也是促成各种并购的重要原因之一。美团和大众点评的背后便都有红杉资本的身影。在上市前合并，不仅可以省掉团购城市争夺战的重资金投入，亦可在上市前做大整体估值。
赶集网创始人姚劲波在合并的发布会上对媒体透露：“在58同城上市后就去找杨浩涌，但被拒绝了，之后又通过投资人牵线，终于和对方坐在一起，达成了合并。”双方共同的投资人老虎基金积极推进了这场合并。而这场合并除了让58赶集挤进百亿美元俱乐部之外，更重要的是可以让双方在分类信息领域之外进军新业务。
美国管理学会战略分会主席、国际管理学会暨战略管理协会终身院士、动态竞争理论创始人陈明哲教授认为，并购是一种攻击行为，会引发竞争对手不同程度的觉察、动机与能力，一些并购能让对手难以识别自己的真实意图、缺乏实施反击的动机、坐失实施反击的能力。这就意味着让对手不可为。
今年大热的《从0到1》一书的作者PayPal公司创始人彼得蒂尔认为，让对手不可为，就可以造成从0到1的垄断优势。互联网行业巨头的合并，垄断优势明显。而每一个并购双方在并购的过程中也必然计算了行业内竞争对手的优劣势，从而寻找自己的创新之处。
不过，合并只是开始。随着互联网产业的更为纵深发展，类似的合并依然要继续。而另一个命题也随之浮出海面，要知道合并后的整合才是真正的管理挑战。毕竟，如火般的相爱容易，而深如大海的相处却有点难。
文/郑悦
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