中国化工430亿美元收购全球最大农药企业先正达

  • 来源:财会信报
  • 关键字:先正达,中国化工
  • 发布时间:2016-02-22 10:11

  2月3日,中国化工宣布,将通过公开要约的方式现金收购瑞士农化和种子生产企业先正达100%股权,要约价格为465美元/股,较2月2日先正达的股价溢价22%,交易总价值为430亿美元。此次收购能否最终成功取决于相关国家的反垄断审查。交易预计将在今年年底前完成。

  中国化工称,交易达成后,将完全支持先正达运营、管理层及员工的完整性,其总部仍保留在瑞士巴塞尔。先正达将保留4个董事席位,现任董事长Michel Demard将担任副董事长和独立董事负责人,中国化工董事长任建新将担任公司董事长。

  分析人士认为,中国化工在收购海外行业领先公司之后,往往会给予被并购公司管理层充分的运营主导权,这是先正达同意该项交易的一个重要原因。先正达首席运营官Davor Pisk曾在2015年8月表示,“先正达坚持自己的独立发展战略,形式上,我们必须是一家独立公司。”

  Davor Pisk还称,能否通过国际反垄断审查,也是评估一项并购的重要因素。对于此次收购,先正达与中国化工在业务上有最小限度的重叠,中国化工还表达了在收购之后重新在瑞士和美国推动先正达IPO的意愿。

  资料显示,先正达是全球第一大农药公司,2014年农药销售额达113.8亿美元,市场份额为20%,另外实现种子业务销售额31.6亿美元。2015年,因美元走强,先正达实现营业收入134亿美元,同比下滑11%,毛利率为47.5%;EBITDA(息税折旧摊销前利润)为27亿美元,同比下滑5%,每股收益为17.78美元。

  先正达认为,此项交易有助于推动公司在新兴市场,尤其是在中国的业务扩张。Davor Pisk表示,中国对于全球市场而言非常重要。一方面,中国是一个巨大的终端需求地,许多来自阿根廷、巴西、美国等国的农产品都以中国为终点。另一方面,中国也有机会发展成一个农产品大国。

  “目前,虽然我们在中国市场有一个不错的地位,但这个市场是非常碎片化的。我们在中国的市场份额,仍然远低于其他地区。中长期而言,我们希望在中国的市场份额,能接近在全球其他市场的水平。”Davor Pisk称。

  据了解,自2005年开始,中国化工围绕着六大业务板块频频进行海外收购,这些板块分别是:化工新材料及特种化学品、基础化学品、石油加工、农用化学品、轮胎橡胶和化工装备。中国化工在农化板块完成的上一笔收购,是旗下全资子公司于2011年10月以24亿美元收购了以色列马克西姆阿甘公司60%股权。

  收购先正达是中国化工今年完成的第三笔并购,也是中国企业海外收购金额最大的一笔交易。1月18日,中国化工旗下中国化工油气公司通过战略投资获得了瑞士摩科瑞能源贸易公司12%股权。1月11日,中国化工联合汉德资本、国新国际,以9.25亿欧元购买德国橡塑化机制造商克劳斯玛菲集团100%股权。

  (记者 米太平)

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